Os mercados entram na primeira semana de novembro com riscos geopolíticos e de política monetária sobrepostos. A guerra com o Irã, agora em seu oitavo mês, voltou ao centro do mercado de petróleo: um petroleiro foi atingido no Estreito de Ormuz na sexta-feira, Washington avalia novas opções militares e o presidente Trump sinalizou que novos ataques poderão ocorrer após as eleições de meio de mandato dos EUA, na terça-feira, 3 de novembro. O Brent recuou 3.3% na semana, para US$ 113.10, mas continua elevado, alimentando os temores de inflação por trás da postura dos bancos centrais: o Federal Reserve manteve os juros em 3.75%–4.00% em votação de 10 a 2, com um aumento em dezembro ainda precificado; o BCE manteve a taxa em 2.50% após um debate aberto sobre aperto monetário; e o Banco do Japão manteve a taxa em 1.25% em votação de 8 a 1, com um voto dissidente a favor de uma alta imediata.
Os ativos de risco despencaram na sexta-feira. Uma onda de vendas ligada à queima de caixa no setor de IA fez o S&P 500 cair 1.8% e o Nasdaq Composite recuar 2.9%, com a Intel despencando 28.6% e o Nasdaq registrando seu pior mês desde março de 2025. O dinheiro migrou para os títulos do Tesouro, cujo rendimento de 10 anos caiu para 4.93%, e para o iene, enquanto o ouro caiu para a mínima em um ano e a prata ficou abaixo de US$ 50 pela primeira vez desde novembro de 2025. As criptomoedas sofreram seu próprio golpe com a violação de segurança da Binance divulgada na quinta-feira: cerca de US$ 6.3 bilhões em ativos de clientes foram retirados das carteiras da corretora, o maior roubo de criptomoedas já registrado, com cerca de US$ 3 bilhões congelados on-chain. Bitcoin e Ethereum terminaram a semana em queda de 4.3% e 5.6%, respectivamente.
Preços de fechamento, sexta-feira, 30 de outubro: EUR/USD – 1.1160 | Brent – $113.10 | Ouro – $3,884.90 | Prata – $49.14 | Bitcoin – $77,302 | Ethereum – $2,243.75
Calendário principal, 2 a 6 de novembro: seg. 2 – PMI industrial ISM dos EUA; ter. 3 – eleições de meio de mandato nos EUA, decisão do RBA, JOLTS dos EUA (setembro); qua. 4 – PMI de serviços ISM dos EUA, decisão do Riksbank; qui. 5 – decisão do Banco da Inglaterra com Relatório de Política Monetária, decisão do Norges Bank; sex. 6 – payroll dos EUA (outubro). A Binance informou que depósitos e saques devem ser retomados até domingo.
Instrumento | Fechamento, 30 out. | Fechamento, 23 out. | Variação semanal | Cenário-base, 2–6 nov. |
EUR/USD | 1.1160 | 1.1203 | –0.4% | 1.1080–1.1260 |
Brent | $113.10 | $116.93 | –3.3% | $108–$120 |
Ouro | $3,884.90 | $4,010 | –3.1% | $3,780–$4,000 |
Prata | $49.14 | $53.96 | –8.9% | $46.50–$52.00 |
Bitcoin | $77,302 | $80,797 | –4.3% | $72,000–$80,000 |
Ethereum | $2,243.75 | $2,377.50 | –5.6% | $2,050–$2,380 |
EUR/USD
Fechou em 1.1160 (semana anterior: 1.1203). O euro perdeu 0.4% na semana e 0.7% em outubro, pressionado pelo alargamento dos spreads soberanos franceses, pela desaceleração do crescimento do PIB da zona do euro no 3º trimestre para 0.4%, ante 0.6%, e por um dólar sustentado pela precificação de alta de juros. Christine Lagarde confirmou que o BCE debateu uma alta antes de manter a taxa de depósito em 2.50%, mas o euro não conseguiu capitalizar o tom duro, e seu plano surpresa de deixar o cargo em fevereiro acrescenta mais uma camada de incerteza.
Resistência: 1.1215 – 1.1260 – 1.1330 – Suporte: 1.1136 – 1.1113 – 1.1050
Visão-base: o euro segue sob pressão enquanto os custos de energia, os spreads franceses e a precificação de alta de juros em dezembro favorecem o dólar. Uma queda do dólar impulsionada por busca de segurança após as eleições de meio de mandato poderia levar o par a 1.1215–1.1260, mas apenas um fechamento acima de 1.1260 desafiaria a tendência de baixa; uma quebra abaixo de 1.1113 abre caminho para 1.1050. Cenário-base: 1.1080–1.1260.
Petróleo Brent
Fechou em US$ 113.10 (semana anterior: US$ 116.93; faixa de 52 semanas: US$ 58.72–US$ 126.41). O petróleo perdeu 3.3% na semana, mas permaneceu firme perto do topo da faixa depois que um petroleiro no Estreito de Ormuz foi atingido por um artefato explosivo, enquanto ataques de mísseis dos houthis contra alvos sauditas, incluindo um suposto ataque à refinaria de Ras Tanura, mantêm elevado o prêmio geopolítico. Teerã teria rejeitado uma proposta de acordo e o bloqueio dos EUA continua em vigor.
Resistência: $114.30 – $118.00 – $126.41 – Suporte: $111.00 – $108.00 – $105.00
Visão-base: o mercado está posicionado para uma escalada após 3 de novembro, o que deixa o petróleo exposto nos dois sentidos. Novos ataques dos EUA provavelmente empurrariam o Brent para o topo da faixa e testariam a máxima de 52 semanas, enquanto um avanço diplomático poderia provocar uma forte liquidação a partir de níveis esticados. Cenário-base: US$ 108–US$ 120.
Ouro (XAU/USD)
Fechou em US$ 3,884.90 (semana anterior: US$ 4,010; máxima de 52 semanas: US$ 5,595.46). O ouro perdeu 3.1% na semana e tocou a mínima em um ano na sexta-feira, já que o aumento dos preços de energia, a inflação persistente e a perspectiva de alta de juros do Fed em dezembro superaram seu apelo de porto seguro. Vale notar que o metal não encontrou compradores nem mesmo com a venda das ações, sinal de que as expectativas de juros, e não o medo, estão movendo o preço.
Resistência: $3,975 – $4,010 – $4,106 – Suporte: $3,850 – $3,800 – $3,700
Visão-base: o ouro continua na defensiva enquanto o mercado precifica mais aperto do Fed. Um payroll mais fraco na sexta-feira ou um choque de aversão ao risco após as eleições de meio de mandato poderiam provocar um repique técnico em direção a US$ 3,975–US$ 4,010, mas a zona de suporte rompida perto de US$ 4,010 agora funciona como resistência. Cenário-base: US$ 3,780–US$ 4,000.
Prata (XAG/USD)
Fechou em US$ 49.14 (semana anterior: US$ 53.96; faixa de 52 semanas: US$ 45.54–US$ 121.67). A prata caiu 5.8% só na sexta-feira e ficou abaixo de US$ 50 pela primeira vez desde novembro de 2025, levando a perda semanal a 8.9%. A relação ouro/prata se ampliou para cerca de 79, confirmando que o lado industrial da prata também está pressionado pela queda das ações.
Resistência: $50.00 – $52.17 – $54.00 – Suporte: $48.87 – $46.87 – $45.54
Visão-base: após um fechamento extremamente sobrevendido, um repique em direção a US$ 50–US$ 52 é plausível, mas a tendência segue de baixa e US$ 46.87 é o nível que importa; uma quebra abaixo dele exporia a mínima de 52 semanas em US$ 45.54. Cenário-base: US$ 46.50–US$ 52.00.
Bitcoin (BTC/USD)
Fechou em US$ 77,302 (semana anterior: US$ 80,797; faixa de 52 semanas: US$ 57,833–US$ 116,077). O Bitcoin caiu mais de 4% quando a violação da Binance veio a público e terminou a semana 4.3% mais baixo, em US$ 77,302, abaixo do nível psicológico de US$ 80,000 que defendeu durante a maior parte de outubro. A Binance informou que um laptop comprometido deu ao invasor acesso a um contêiner de serviço usado para enviar saques não autorizados, disse não haver evidência de vazamento de chave privada de carteira e se comprometeu a cobrir todas as perdas com seu fundo SAFU. Analistas de blockchain atribuem o roubo ao grupo norte-coreano TraderTraitor, o mesmo ligado ao hack de US$ 1.5 bilhão da Bybit em fevereiro de 2025.
Resistência: $78,000 – $80,000 – $81,100 – Suporte: $75,000 – $72,500 – $70,000
Visão-base: o hack é um choque de confiança, não um evento de insolvência, e o mercado acompanhará se a Binance retomará os saques no prazo. O Bitcoin também negocia em conjunto com as ações de IA, portanto a direção do Nasdaq após as eleições de meio de mandato e o payroll de sexta-feira serão tão relevantes quanto as manchetes sobre a corretora. Não recuperar US$ 80,000 mantém o risco inclinado para US$ 72,500. Cenário-base: US$ 72,000–US$ 80,000.
Ethereum (ETH/USD)
Fechou em US$ 2,243.75 (semana anterior: US$ 2,377.50; faixa de 52 semanas: US$ 1,508–US$ 4,252). O ether perdeu 5.6% na semana e caiu 4.6% com os primeiros relatos da violação da Binance. Circle, Tether e Ripple agiram para congelar fundos ligados ao hack, ajudando a bloquear cerca de US$ 3 bilhões dos aproximadamente US$ 6.3 bilhões levados, e a Binance disse que publicará uma análise técnica pós-incidente quando a investigação for concluída.
Resistência: $2,300 – $2,390 – $2,470 – Suporte: $2,200 – $2,100 – $2,000
Visão-base: o ether continua sendo o elo de maior beta do complexo cripto e tende a ter desempenho inferior em qualquer nova aversão ao risco. Uma recuperação acima de US$ 2,390 apagaria as perdas da semana passada, mas o caminho mais provável é testar primeiro a zona de US$ 2,100–US$ 2,200. Cenário-base: US$ 2,050–US$ 2,380.
Conclusão
A semana é dominada por riscos binários: as eleições de meio de mandato dos EUA em 3 de novembro e a possibilidade de nova ação militar americana contra o Irã depois delas, as decisões do Banco da Inglaterra e do RBA, e o payroll dos EUA na sexta-feira, que moldará o debate do Fed em dezembro. A semana passada terminou com EUR/USD em 1.1160 (cenário-base 1.1080–1.1260), Brent em US$ 113.10 (cenário-base US$ 108–US$ 120), ouro em US$ 3,884.90 (cenário-base US$ 3,780–US$ 4,000), prata em US$ 49.14 (cenário-base US$ 46.50–US$ 52.00), Bitcoin em US$ 77,302 (cenário-base US$ 72,000–US$ 80,000) e Ethereum em US$ 2,243.75 (cenário-base US$ 2,050–US$ 2,380). O petróleo é o instrumento mais exposto a um choque geopolítico, os metais preciosos são movidos pelas expectativas de juros, e as criptomoedas precisam absorver tanto as consequências do caso Binance quanto a queda das ações liderada pela IA.
NordFX Analytical Group
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