EUR/USD: Tempestades e Turbulências em 18, 19 e 20 de Setembro
● A semana passada pode ser dividida em duas partes – de 9 a 11 de setembro, e de 12 a 13 de setembro. Inicialmente, o dólar se fortaleceu, mas depois perdeu terreno. A mudança de tendência ocorreu após a divulgação dos dados na quarta-feira, 11 de setembro, que indicaram uma desaceleração da inflação e do mercado de trabalho nos EUA.
De acordo com o relatório do Departamento do Trabalho dos EUA, os preços ao consumidor (CPI) em agosto subiram, em média, 2,5% em termos anuais, o nível mais baixo desde fevereiro de 2021. Para comparação, a inflação anual em julho foi de 2,9%. Assim, em apenas um mês, a taxa de crescimento dos preços ao consumidor desacelerou em 0,4%. Vale notar que a inflação anual no país vem caindo há vários meses. Por exemplo, no final de julho, o crescimento do CPI já havia caído para o nível mais baixo desde março de 2021. E embora 2,9% ainda não sejam os 2,0% almejados, já está bem distante dos 9,1% vistos dois anos atrás. A luz no fim do túnel já pode ser vislumbrada. O mesmo não pode ser dito para o mercado de trabalho. Vale lembrar que o relatório do Bureau of Labor Statistics, divulgado em 6 de setembro, mostrou que o número de novos empregos criados fora do setor agrícola dos EUA (Non-Farm Payrolls) foi de apenas 142 mil, em comparação com a expectativa de 164 mil. O número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego, publicado em 12 de setembro, também foi um tanto decepcionante. Com um número anterior de 228 mil e uma previsão de 227 mil, o número subiu para 230 mil. A diferença é pequena, claro, mas a tendência ainda é negativa.
O mercado reagiu a todos esses dados de maneira muito lógica. Antes de sua divulgação, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa dos fundos federais na reunião do FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto) do Federal Reserve dos EUA em 17-18 de setembro era de 87%. Após isso, caiu para 55%. Enquanto isso, as chances de um corte de 50 pontos-base subiram de 13% para 45%. A lógica é: a economia precisa ser salva, e a luta contra a inflação pode esperar. No entanto, ainda acreditamos que o Fed será cauteloso e começará com um corte de um quarto de ponto, em vez de meio ponto percentual.
● Com as notícias mencionadas acima, o par EUR/USD não conseguiu romper o nível de suporte de 1,1000. Depois de oscilar perto dele, o par se reverteu e começou a subir. Enquanto a reação do mercado aos dados do Departamento do Trabalho dos EUA foi lógica, o fortalecimento do euro após a reunião do Banco Central Europeu (BCE) é mais difícil de explicar.
Na quinta-feira, o BCE retomou seu ciclo de afrouxamento monetário (QE), interrompido em julho. A taxa de juros principal foi reduzida de 4,25% para 3,65%, uma redução de 0,6%. Por que 0,6% e não arredondados 0,5% permanece um mistério. Mas este não é o ponto principal. O que importa é que tal movimento deveria ter enfraquecido o euro. No entanto, o oposto aconteceu. A razão para isso provavelmente foi a presidente do BCE, Christine Lagarde, que, na coletiva de imprensa após a reunião, não deu o menor indício de que o ciclo de QE poderia continuar em outubro.
Apesar da possível desaceleração da inflação em setembro, prevê-se um aumento até o final do ano. O BCE espera que a inflação atinja 2,5% até o final de 2024, 2,2% em 2025 e apenas abaixo da meta de 2,0% a 1,9% até o final de 2026. Então, por que continuar reduzindo as taxas tão drasticamente quando elas já estão bastante baixas? Christine Lagarde até admitiu que, embora o corte de junho tenha sido planejado com antecedência, a decisão de flexibilizar a política monetária na reunião de julho foi, de fato, considerada precipitada.
Após o discurso de Madame Lagarde, o mercado futuro reduziu a probabilidade de mais flexibilização monetária pelo BCE em outubro de 40% para 20%, o que levou ao aumento do EUR/USD. Agora, os derivativos esperam que o Federal Reserve dos EUA reduza as taxas em 25 pontos-base 10 vezes nos próximos 12 meses, enquanto apenas 7 movimentos semelhantes são esperados do BCE. Isso pode dar força aos touros neste par.
● Como resultado, o EUR/USD fechou a semana passada em 1,1075, quase exatamente onde começou. As opiniões dos especialistas sobre o seu desempenho de curto prazo estão divididas da seguinte forma: 25% dos analistas apoiam um dólar mais forte e uma queda no par, 50% favorecem sua alta, enquanto os 25% restantes mantêm uma posição neutra. No entanto, a perspectiva de médio prazo pinta um quadro diferente. Aqui, 70% estão a favor do dólar americano, enquanto apenas 30% são contra.
Na análise técnica em D1, os indicadores de tendência mostram uma maioria esmagadora apoiando os touros, com 80% no campo verde e 20% do lado dos ursos. Entre os osciladores, o cenário é mais misto: 25% estão verdes, 40% estão vermelhos e os 35% restantes estão neutros (cinza).
O suporte mais próximo para o par está na zona de 1,1000-1,1025, seguido por 1,0880-1,0910, 1,0780-1,0805, 1,0725, 1,0665-1,0680 e 1,0600-1,0620. As zonas de resistência estão localizadas em torno de 1,1100, depois 1,1135-1,1150, 1,1190-1,1200, 1,1240-1,1275, 1,1385, 1,1485-1,1505, 1,1670-1,1690 e 1,1875-1,1905.
● Em relação à próxima semana, o calendário estará repleto de importantes eventos econômicos que, sem dúvida, aumentarão a volatilidade. Na terça-feira, 17 de setembro, serão divulgados os dados de vendas no varejo dos EUA. Na quarta-feira, 18 de setembro, serão divulgados os principais indicadores de inflação, como o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) do Reino Unido e da Zona do Euro. No mesmo dia, o FOMC do Federal Reserve dos EUA anunciará sua decisão sobre as taxas de juros. Após a reunião do Fed, ocorrerão reuniões semelhantes do Banco da Inglaterra (BoE) em 19 de setembro e do Banco do Japão (BoJ) em 20 de setembro. Naturalmente, além das decisões específicas, os traders e investidores prestarão muita atenção às declarações e comentários dos chefes desses três bancos centrais em relação à política monetária futura.
CRIPTOMOEDAS: O Novo Presidente dos EUA Decidirá o Destino do BTC?
● Em nossa revisão do mercado de criptomoedas no meio da semana, ficamos satisfeitos em relatar algumas notícias positivas do serviço de análise Coinglass. De acordo com seus dados, em 9 de setembro terminou a fase mais longa de saídas de capital dos BTC-ETFs à vista dos EUA. A capitalização desses fundos vinha caindo desde 26 de agosto, resultando em uma perda de US$ 1,2 bilhão. No entanto, na segunda-feira, 9 de setembro, os ETFs de bitcoin conseguiram atrair US$ 28,6 milhões em capital, interrompendo a sequência de perdas. Mas... a comemoração foi prematura. Na quarta-feira, os fundos de bitcoin à vista negociados nos EUA registraram outra saída, encerrando o breve período de entradas, que durou apenas dois dias. Desta vez, perderam US$ 43,97 milhões.
E aqui estão mais alguns dados: de acordo com o CryptoQuant, houve uma mudança notável na dinâmica da posse de bitcoins nos últimos meses. Os detentores de curto prazo (aqueles que possuem BTC por 155 dias ou menos) reduziram significativamente suas posições, especialmente em julho e agosto. Enquanto isso, os detentores de longo prazo aumentaram suas participações. Devido a essa redistribuição, as baleias agora controlam quase 67% do fornecimento circulante de bitcoin e mais de 43% das reservas de ethereum.
● Isso é bom ou ruim? No geral, as estatísticas parecem bastante contraditórias. "O fato de que os detentores de curto prazo não estão acumulando posições pode indicar que a demanda por bitcoin permanece fraca", observa o CryptoQuant. No entanto, eles também sugerem que o fluxo de capital das "mãos fracas" (detentores de curto prazo) para as "mãos fortes" (detentores de longo prazo) pode preparar o mercado para uma possível recuperação, já que o aumento da acumulação pelos HODLers pode estabilizar os preços. No entanto, como apontam os analistas da Santiment, a menos que as baleias (o principal alvo dos BTC-ETFs) comecem a comprar bitcoin novamente, é improvável que ocorra um rally de alta no curto prazo.
● Avaliando a situação atual, Greg Cipolaro, chefe de pesquisa da Bitcoin New York Digital Investment Group, pediu paciência aos detentores de bitcoin. Na opinião dele, é improvável que setembro traga surpresas em termos de crescimento de preços para a principal criptomoeda. O fator chave que influencia o BTC, segundo Cipolaro, será a próxima eleição presidencial dos EUA em 4 de novembro. Ele acredita que o resultado das eleições será um evento decisivo para todo o mercado de criptomoedas, independentemente de quem vencer. No entanto, Cipolaro se recusou a prever se Donald Trump ou Kamala Harris sairá vitorioso. O analista também está convencido de que fatores como dados de emprego, níveis de inflação e até mudanças na taxa de juros do Fed em sua reunião de 17-18 de setembro não terão um impacto duradouro no preço do bitcoin.
● Os colegas de Greg Cipolaro na 10x Research discordam dele. Eles acreditam que um corte potencial de 50 pontos-base na taxa pelo Federal Reserve poderia impactar negativamente o bitcoin e outras criptomoedas.
"Um corte acentuado na taxa é um sinal de preocupação econômica, não de confiança", dizem os analistas da 10x Research. Na opinião deles, uma redução de 50 pontos-base nos custos de empréstimos pode sinalizar que o regulador está lutando para lidar com uma desaceleração iminente no mercado de trabalho. Eles argumentam que as expectativas da comunidade de um aumento no preço do bitcoin podem não se concretizar, pois não há catalisadores claros de crescimento, e o Fed está focado em equilibrar seus esforços entre o combate ao desemprego e à inflação.
● Faltando apenas alguns dias para a reunião do Federal Reserve, ainda há mais de um mês até as eleições presidenciais dos EUA. Em 10 de setembro, ocorreu o primeiro debate entre os candidatos à presidência dos EUA, Donald Trump e Kamala Harris. Embora as criptomoedas não tenham sido mencionadas, o resultado do debate impactou negativamente os preços dos principais ativos digitais. Antes do debate, Trump tinha uma ligeira vantagem nos mercados de previsão. Por exemplo, no Polymarket, suas chances de vitória eram de 53%, em comparação com os 46% de Harris. No entanto, após o debate, as probabilidades de ambos os candidatos se igualaram em 49%. Em outra plataforma de previsão, a PredictIt, a diferença foi mais notável: as chances de Harris aumentaram para 56%, enquanto as de Trump caíram para 47%.
Como Trump se retrata como um defensor das criptomoedas, enquanto Harris ainda não adotou uma posição clara, a mudança no equilíbrio afetou negativamente o bitcoin e outros ativos digitais. Após o debate, o preço do BTC caiu cerca de 3%. No entanto, logo se recuperou, já que os debates verbais estão longe de ser os resultados finais da votação.
● Vale lembrar que a retórica dos candidatos à presidência dos EUA é bastante diferente. Trump promete que os EUA se tornarão a "capital mundial do bitcoin e das criptomoedas". Em contraste, o programa de Harris evita qualquer menção aos ativos virtuais. Com base nisso, especialistas da Bernstein delinearam seu cenário para o mercado de criptomoedas. De acordo com suas previsões, o bitcoin pode testar a faixa de US$ 80.000 a US$ 90.000 se Donald Trump vencer, e a faixa de US$ 30.000 a US$ 40.000 se Kamala Harris se tornar a próxima presidente. "Embora alguns líderes da indústria cripto nutram esperanças de uma política mais construtiva por parte de Harris, esperamos uma diferença significativa entre os dois resultados. A vitória de Harris manteria o ambiente regulatório desafiador que sufocou o crescimento do mercado nos últimos anos", afirmaram na Bernstein.
Os analistas da Matrixport também divulgaram uma previsão sobre o preço do bitcoin após os resultados das eleições. Na opinião deles, o bitcoin continuará a subir, independentemente do resultado da votação. A Matrixport lembrou que, durante a presidência de Donald Trump, de 2016 a 2020, o bitcoin cresceu 1.421%. Sob a presidência de Joe Biden, de 2020 a 2024, o preço do BTC aumentou 313%. "O bitcoin pode continuar a prosperar, independentemente de quem vencer as eleições presidenciais em novembro e assumir a Casa Branca", escreveram os analistas da Matrixport. Eles acreditam que o próximo presidente provavelmente terá um impacto maior na regulamentação do mercado de criptomoedas do que no próprio preço do bitcoin.
● Em meio a esse cenário incerto, uma declaração do fundador da MicroStrategy, Michael Saylor, soou como um bálsamo para os entusiastas do bitcoin. Saylor previu que o bitcoin logo aumentará em valor 70 vezes, atingindo impressionantes US$ 3,85 milhões. O bilionário explicou sua previsão destacando a superioridade tecnológica da principal criptomoeda sobre outros ativos e seus retornos anuais. Desde que a MicroStrategy começou a comprar BTC em agosto de 2020, a criptomoeda entregou um retorno médio anual de 44% aos investidores. Em comparação, o índice S&P 500 cresceu cerca de 12% ao ano nos últimos quatro anos.
Saylor também está confiante de que o futuro pertence aos HODLers (investidores de longo prazo), que superarão os traders focados nas flutuações de curto prazo. No longo prazo, o bilionário prevê que o bitcoin pode alcançar US$ 13 milhões, embora isso só aconteça até 2045. Até 2050, ele prevê que a capitalização do bitcoin representará 13% de todo o capital mundial (para referência, atualmente está em apenas 0,1%).
● Na noite de sexta-feira, 13 de setembro, no momento da redação deste artigo, o par BTC/USD subiu acentuadamente após um enfraquecimento do dólar americano, atingindo a zona de US$ 59.900-60.000. A capitalização total do mercado de criptomoedas subiu ligeiramente acima do nível psicologicamente significativo de US$ 2,0 trilhões, agora situando-se em US$ 2,10 trilhões (em comparação com US$ 1,87 trilhão na semana anterior). O Índice de Medo e Ganância do Bitcoin (Crypto Fear & Greed Index) subiu de 22 para 32 pontos, saindo da zona de Medo Extremo e entrando na zona de Medo.
● E, para concluir, já que começamos nossa análise com estatísticas, vamos terminá-la com elas também. Especialistas da Gemini realizaram uma pesquisa com 6.000 entrevistados dos EUA, Reino Unido, França e Singapura e descobriram que, entre os proprietários de ativos digitais, 69% são homens e 31% são mulheres. Mas isso não é tudo. De acordo com a Date Psychology, descobriu-se que a maioria das mulheres (77%) considera os entusiastas de criptomoedas pouco atraentes. Elas percebem apenas aqueles que colecionam figuras Funko (brinquedos dedicados a personagens de filmes, quadrinhos, desenhos animados, etc.) como piores. Talvez isso se deva ao fato de que as mulheres veem os ativos digitais como algo não sério e projetam essa percepção nos homens que se envolvem com eles.
Os homens mais atraentes para as entrevistadas foram aqueles que preferem hobbies como leitura, aprendizado de línguas estrangeiras e tocar instrumentos musicais. No entanto, como mostram outras pesquisas, as mulheres que trabalham na indústria cripto alcançam grande sucesso e muitas vezes ocupam posições mais altas do que seus colegas homens. Tirem suas próprias conclusões, senhores!
Grupo de Análise NordFX
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