EUR/USD: Wall Street Mengatasi Dolar
● Indeks Dolar (DXY) jatuh pada awal minggu, sementara pasangan EUR/USD meningkat. Ini disebabkan oleh kesan selepas "Jumaat Kelabu" pada 2 Ogos dan "Isnin Hitam" pada 5 Ogos, yang telah kami bincangkan secara terperinci dalam ulasan sebelumnya. Pasangan EUR/USD mencapai paras tinggi tempatan 1.1046 selepas keluaran Indeks Harga Pengguna (CPI) AS untuk bulan Julai pada hari Rabu, 14 Ogos. Data menunjukkan bahawa inflasi tahunan telah menurun kepada 2.9%, di bawah bacaan sebelumnya dan ramalan 3.0%. Indeks Harga Pengguna Teras (Core CPI), yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak stabil, meningkat sebanyak 3.2% pada tahun ke tahun pada bulan Julai berbanding 3.3% pada bulan Jun.
● Penurunan tekanan inflasi ini, walaupun CPI masih berada di atas sasaran tahap 2.0% Fed, telah menguatkan hujah bahawa pengawal selia mungkin menurunkan kadar faedah dalam mesyuarat bulan September. Para penganalisis sudah mempertimbangkan langkah sedemikian sangat mungkin, memandangkan penunjuk lain yang menunjukkan kelembapan dalam ekonomi AS. Antara penunjuk ini adalah Indeks Aktiviti Perniagaan Pembuatan terendah dalam tempoh lapan bulan dan peningkatan pengangguran kepada 4.3%. Menurut pakar strategi di Principal Asset Management, data CPI semasa "menghapuskan sebarang halangan berkaitan dengan inflasi berterusan yang boleh menghalang Fed daripada memulakan kitaran pemotongan kadar pada bulan September."
(Ingat bahawa Federal Reserve mula menaikkan kadar faedah untuk memerangi inflasi, yang mencapai 9.1% pada bulan Julai 2022, yang merupakan rekod tertinggi dalam beberapa dekad. Akibat daripada pengetatan ini (QT), selepas setahun, pada bulan Julai 2023, kadar mencapai paras tertinggi dalam 23 tahun, iaitu 5.50%, di mana ia kekal hingga ke hari ini).
Selepas data inflasi dikeluarkan pada 14 Ogos, indeks saham (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) meningkat. DXY mencapai tahap minimum tetapi kemudian menguat sedikit, kerana angka CPI jauh dari mengubah keadaan secara mendadak.
● Khamis, 15 Ogos, membawa satu lagi kelompok data penting dari AS. Selepas menurun sebanyak -0.2% pada bulan Jun, jualan runcit pada bulan Julai melebihi ramalan 0.3% dan meningkat sebanyak 1.0%. Ini adalah pertumbuhan terpantas sejak awal 2023. Para peserta pasaran juga memantau dengan teliti data pasaran buruh AS selepas angka-angka mengecewakan pada "Jumaat Hitam". Kali ini, data adalah positif: tuntutan awal pengangguran untuk minggu itu adalah 227K, lebih rendah daripada angka sebelumnya 234K dan ramalan 236K. Selain itu, peruncit terbesar di dunia, Walmart, melaporkan peningkatan hasil dan menaikkan ramalan keuntungannya.
Perbelanjaan pengguna yang lemah biasanya membawa kepada pemberhentian dan pengangguran yang lebih tinggi, yang mengurangkan kemampuan orang untuk berbelanja. Sebaliknya, pertumbuhan jualan runcit dan prestasi Walmart menunjukkan kebangkitan semula dalam pasaran pengguna. Ya, pertumbuhan ekonomi AS masih melambat, tetapi ketakutan terhadap kemelesetan, jika tidak sepenuhnya hilang, sekurang-kurangnya telah berkurang dengan ketara.
Berita-berita ini, di satu pihak, menghilangkan bayangan kemelesetan tetapi, di sisi lain, memperkukuh keyakinan dalam pemotongan kadar oleh Fed pada bulan September. Akibatnya, DXY meningkat seiring dengan harga saham Wall Street. Adalah jarang sekali bagi aset tempat selamat meningkat selari dengan selera risiko pelabur, tetapi itulah yang berlaku kali ini. Walau bagaimanapun, indeks saham yang menghalang lonjakan kenaikan dolar, menghalangnya daripada menguat lebih jauh. Akhirnya, tekanan dari bursa saham terhadap dolar begitu kuat sehingga pasangan EUR/USD beralih ke utara dan menamatkan minggu pada 1.1027.
● Menurut ramalan, Fed dijangka menurunkan kadar faedah sebanyak 95-100 mata asas (bps) menjelang akhir tahun ini. Pada masa ini, Bank Pusat AS cenderung untuk mengurangkan kadar sebanyak 25 bps pada bulan September. Walau bagaimanapun, jika laporan pasaran buruh bulan Ogos sekali lagi mengecewakan pedagang, FOMC (Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan) mungkin terpaksa menurunkan kadar sebanyak 50 bps sekaligus - dari 5.50% ke 5.00%, yang boleh melemahkan kedudukan dolar AS dengan ketara.
Sehingga petang 16 Ogos, ketika ulasan ini ditulis, 60% penganalisis memihak kepada pengukuhan dolar dan pergerakan pasangan ini ke selatan, sementara 40% menyokong pengukuhan euro. Dalam analisis teknikal, 100% penunjuk arah aliran dan pengayun pada carta D1 menunjukkan ke utara, walaupun 20% yang terakhir berada dalam zon lebihan belian. Sokongan terdekat untuk pasangan ini terletak di zon 1.0985, diikuti oleh 1.0950, 1.0890-1.0910, 1.0825, 1.0775-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680, dan 1.0600-1.0620. Zon rintangan berada di kawasan 1.1045, 1.1100-1.1140, 1.1240-1.1275, 1.1350, dan 1.1480-1.1505.
● Pada minggu depan, pada hari Selasa, 20 Ogos, angka inflasi zon euro (CPI) akan dikeluarkan. Keesokan harinya, minit mesyuarat FOMC terbaru akan diterbitkan. Pada hari Khamis, 22 Ogos, indeks aktiviti perniagaan (PMI) akan dikeluarkan untuk pelbagai sektor ekonomi Jerman, zon euro secara keseluruhan, dan Amerika Syarikat. Di samping itu, statistik mingguan tradisional mengenai tuntutan awal pengangguran di Amerika Syarikat akan diterbitkan pada hari itu. Juga pada hari Khamis, Simposium Ekonomi Tahunan di Jackson Hole (AS) akan bermula, yang akan berlangsung hingga Sabtu. Acara penting ini, yang didedikasikan kepada isu-isu dasar monetari, telah diadakan sejak 1981 dan menghimpunkan pemimpin bank pusat dan ahli ekonomi terkemuka dari banyak negara di seluruh dunia.
GBP/USD: Pound Britain Mendapatkan Kekuatan
● Dinamik pasangan GBP/USD secara semula jadi dipengaruhi bukan sahaja oleh statistik makroekonomi AS tetapi juga oleh data ekonomi yang keluar dari UK. Minggu lalu menyaksikan sejumlah besar data sedemikian.
Peningkatan pertumbuhan pound berlaku dalam latar belakang angka pengangguran yang kuat dari UK, yang mengatasi jangkaan. Pada hari Selasa, 13 Ogos, terungkap bahawa kadar pengangguran turun pada bulan Jun, mencapai 4.2%. Ini mewakili peningkatan yang signifikan berbanding Mei, ketika kadar itu adalah 4.4%. Memandangkan ramalan meramalkan kadar 4.5%, data ini membuat kesan kuat di pasaran. Penurunan pengangguran seperti itu menunjukkan perubahan positif dalam pasaran buruh dan boleh menjadi tanda kestabilan ekonomi, menyumbang kepada peningkatan pelaburan.
● Keesokan harinya, pada hari Rabu, 14 Ogos, data inflasi pengguna dikeluarkan. Pejabat Statistik Nasional melaporkan bahawa CPI meningkat untuk pertama kalinya tahun ini kepada 2.2% tahun ke tahun. Peningkatan ini berlaku setelah dua bulan berturut-turut berada di tahap sasaran Bank of England (BoE) 2.0%. Walaupun hasilnya sedikit di bawah ramalan 2.3%, pound mengalami penurunan kecil dan singkat terhadap dolar, kerana pasaran meningkatkan kemungkinan pemotongan kadar 25 bps oleh BoE pada bulan September dari 36% kepada 44%.
Perlu diperhatikan bahawa inflasi di UK mencapai paras tertinggi dalam 41 tahun sebanyak 11.1% pada Oktober 2022. Ini didorong oleh kenaikan harga tenaga dan makanan yang tajam selepas pencerobohan Rusia ke atas Ukraine, serta kekurangan tenaga kerja akibat COVID-19 dan gangguan rantaian bekalan. Namun, berkat dasar monetari yang dipikirkan dengan baik, tekanan harga telah berkurang dengan ketara, dan inflasi pengguna di UK kini lebih rendah daripada di zon euro dan AS. Walau bagaimanapun, Bank of England menjangka CPI akan meningkat, mencapai kira-kira 2.75% menjelang akhir tahun, ketika kesan kejatuhan harga tenaga pada tahun 2023 berkurang. Menurut ahli ekonomi BoE, CPI dijangka kembali ke sasaran 2.0% hanya pada separuh pertama tahun 2026.
Menurut beberapa pakar, sebahagian besar (jika tidak semua) tingkah laku pasangan GBP/USD akan bergantung kepada kelajuan pelonggaran dasar monetari oleh Fed dan BoE. Jika kadar faedah AS dikurangkan secara agresif sementara Bank of England menunda langkah serupa hingga akhir tahun 2024, kenaikan pound mungkin mempunyai peluang yang baik untuk mendorong pasangan ini ke arah tahap 1.3000.
● Pada hari Khamis, 15 Ogos, mata wang Britain terus menguat setelah keluarnya data GDP yang kuat. Pejabat Statistik Nasional (ONS) UK melaporkan bahawa ekonomi berkembang sebanyak 0.6% suku ke suku pada suku kedua. Pada asas tahunan, pertumbuhan mencapai 0.9% berbanding 0.3% pada suku sebelumnya. Menurut penganalisis, angka-angka ini mengesahkan tren pemulihan ekonomi negara selepas kemelesetan, walaupun terdapat kesan mogok yang meluas dan cuaca buruk, yang memperlambatkan penggunaan pada bulan Jun.
● Pasangan GBP/USD menutup minggu pada 1.2944. Ahli ekonomi di Scotiabank mengharapkan pertumbuhan selanjutnya ke arah julat 1.2950-1.3000. Mengenai ramalan purata, 30% pakar menyokong pandangan Scotiabank, 50% menjangkakan pengukuhan dolar dan penurunan pasangan ini, sementara baki 20% tetap netral.
Berkaitan analisis teknikal pada carta D1, serupa dengan situasi EUR/USD, semua 100% penunjuk arah aliran dan pengayun menunjukkan ke utara (dengan 15% daripada yang terakhir menunjukkan keadaan lebih beli). Jika pasangan ini jatuh, ia akan menghadapi tahap sokongan dan zon sekitar 1.2900, diikuti oleh 1.2850, 1.2795-1.2815, 1.2750, 1.2665-1.2675, 1.2610-1.2620, 1.2500-1.2550, 1.2445-1.2465, 1.2405, dan 1.2300-1.2330. Jika pasangan ini meningkat, ia akan menghadapi rintangan pada 1.2980-1.3010, diikuti oleh 1.3040, 1.3100-1.3140, 1.3305, dan 1.3425.
● Pada minggu depan, kalendar menyoroti hari Khamis, 22 Ogos, ketika, bersama dengan data aktiviti perniagaan dari zon euro dan AS, data PMI serupa dari S&P Global untuk UK akan diterbitkan. Pada penghujung minggu kerja, pada hari Jumaat, 23 Ogos, dijangka ucapan oleh Gabenor Bank of England, Andrew Bailey.
USD/JPY: Minggu yang Sangat Tenang
● Minggu lalu sangat tenang untuk pasangan USD/JPY. Beberapa aktiviti diperhatikan dengan keluarnya beberapa indikator ekonomi Jepun pada hari Khamis, 15 Ogos. Menurut data awal, ekonomi negara itu berkembang sebanyak +0.8% pada suku kedua (jangkaan pasaran adalah +0.5%). Ini merupakan peningkatan yang ketara, kerana GDP telah menurun sebanyak -0.6% pada suku pertama tahun 2024. Begitu juga, pada asas tahunan, pertumbuhan GDP mencapai +3.1% selepas penguncupan -2.3% pada suku sebelumnya.
Perbelanjaan pengguna meningkat buat kali pertama dalam lima suku tahun, meningkat sebanyak 1.0% pada April-Jun. Ini didorong oleh peningkatan purata upah di negara itu lebih daripada 5% selepas rundingan musim bunga antara syarikat dan kesatuan sekerja, yang merupakan peningkatan terbesar dalam lebih daripada 30 tahun.
● Selepas keluarnya data ini, pasangan USD/JPY menunjukkan peningkatan sedikit tetapi kemudian menurun, mengakhiri minggu kerja pada 147.60. Ramalan penganalisis untuk jangka masa terdekat adalah seperti berikut: satu pertiga menjangkakan pasangan ini akan bergerak ke atas, satu pertiga menjangka penurunan, dan baki satu pertiga mengambil sikap neutral. Di antara penunjuk arah aliran pada carta D1, 75% berwarna merah, dan 25% berwarna hijau. Di antara pengayun, 50% sejajar dengan merah, 25% dengan hijau, dan baki 25% berada dalam kelabu neutral.
Tahap sokongan terdekat terletak di zon 146.55-146.90, diikuti oleh 145.39, 143.75-144.05, 141.70-142.15, 140.25-140.60, 138.40-138.75, 138.05, 137.20, 135.35, 133.75, 130.65, dan 129.60. Rintangan terdekat terletak di zon 148.20, diikuti oleh 149.35, 150.00, 150.85, 151.95, 153.15, 154.20, kemudian 154.85-155.20, 156.80-157.20, 157.70-158.25, 158.75-159.00, 160.20, 160.85, dan 161.80-162.00, dengan rintangan lebih jauh pada 162.50.
● Tiada peristiwa penting atau data makroekonomi yang berkaitan dengan keadaan ekonomi Jepun dijadualkan untuk minggu depan.
KRIPTO: Tren Ular Bitcoin
● Berbeza dengan sepuluh hari pertama Ogos, minggu lalu adalah agak tenang. Bitcoin, sudah tentu, terus memberi reaksi terhadap data makroekonomi AS, tetapi berbeza dengan indeks saham dan dolar, reaksi aset kripto utama agak sederhana. Pasangan BTC/USD bergerak dalam saluran sisi sempit, sedikit beralun antara rintangan pada $62,000 dan sokongan pada $58,000. (Dua percubaan malu-malu untuk menembusi sokongan ini sebenarnya tidak dikira).
● Menurut penganalisis, pada harga semasa bitcoin, banyak syarikat perlombongan awam berada dalam kedudukan kewangan yang sukar. Ini disebabkan oleh peningkatan kerumitan pengiraan dan penurunan pendapatan selepas separuh. Pelombong menghadapi satu lagi tamparan pada hari terakhir bulan Julai. Penting untuk diperhatikan bahawa kesukaran perlombongan diselaraskan setiap dua minggu berdasarkan jumlah kuasa peralatan perlombongan yang digunakan. Penyesuaian ini diperlukan untuk mengekalkan kelajuan perlombongan blok pada kira-kira satu setiap 10 minit. Pada 31 Julai, kesukaran meningkat sebanyak 10.5% - lonjakan terbesar sejak Oktober 2022.
Akibatnya, menurut Ki Young Ju, CEO firma analitik CryptoQuant, kos purata perlombongan satu bitcoin kini adalah sekitar $43,000. Walaupun angka ini lebih rendah daripada harga semasa BTC, ia tidak mengambil kira pembayaran balik pinjaman yang diambil sebelum ini untuk pembinaan pusat data dan pembelian peralatan, serta pelbagai perbelanjaan operasi dan pentadbiran.
Pakar di TheMinerMag, berdasarkan laporan kewangan untuk suku kedua, mengira jumlah kos syiling yang dilombong pada bulan Julai untuk syarikat perlombongan utama. Ternyata syarikat seperti Marathon Digital dan Riot beroperasi dengan kerugian. Walau bagaimanapun, mereka terus mengumpul simpanan emas digital, bertaruh pada peningkatan harga masa depan.
● Perlu diperhatikan bahawa Marathon Digital kini adalah pelombong terbesar di dunia, dengan permodalan pasaran $4.44 bilion. Menurut wakil syarikat itu, Marathon melihat bitcoin sebagai "aset strategik utama" mereka. Selain perlombongan, Marathon juga meningkatkan simpanan mereka dengan menggunakan "strategi pelbagai hala untuk membeli bitcoin". Baru-baru ini, syarikat itu membeli emas digital tambahan bernilai $249 juta, mengeluarkan bon yang matang pada tahun 2031 untuk membiayai pembelian tersebut. Harga belian purata adalah sekitar $59,500 setiap syiling, menjadikan pegangan keseluruhan Marathon kepada lebih daripada 25,000 BTC (kira-k ira $1.48 bilion). Pelaburan penting ini mencerminkan keyakinan syarikat terhadap peningkatan harga berterusan aset kripto utama.
● Satu lagi pemain utama yang menunjukkan keyakinan adalah MicroStrategy, yang telah mengumumkan kemungkinan penambahan sehingga $2 bilion kepada portfolio bitcoin mereka yang sudah besar. Menurut laporan kewangan syarikat, dalam suku kedua, ia memperoleh 12,222 BTC dengan harga $805.2 juta, menjadikan jumlah pegangan bitcoin mereka kepada 226,500 syiling (bernilai lebih daripada $13 bilion pada harga semasa).
Dalam tempoh empat tahun yang lalu, MicroStrategy telah melabur kira-kira $8.4 bilion dalam BTC, memperoleh keuntungan lebih daripada $5 bilion. Akibatnya, harga saham syarikat meningkat sebanyak 995% sejak tahun 2020. Menariknya, Arkham malah telah mencipta portal khusus untuk menjejak pembelian bitcoin MicroStrategy. Suntikan potensi tambahan $2 bilion ke dalam BTC pasti akan menarik perhatian yang signifikan dari peserta pasaran.
● Data daripada firma analitik Glassnode juga mengesahkan bahawa pelabur besar telah beralih kepada pengumpulan bitcoin jangka panjang. Metrik Accumulation Trend Score (ATS), yang menilai perubahan dalam baki pasaran, telah mencatatkan nilai tertinggi yang mungkin iaitu 1.0. Ini menunjukkan pengumpulan bitcoin yang ketara dalam masa-masa terkini. Sebelum ini, PitchBook melaporkan bahawa pelaburan modal teroka dalam industri kripto meningkat sebanyak 2.5% dari April hingga Jun, menandakan suku ketiga berturut-turut dengan aliran masuk modal yang positif.
● Menurut pakar di Santiment, keghairahan pasaran yang diperbaharui boleh mendorong bitcoin kembali ke zon $70,000, dengan pencapaian rekod tertinggi baharu pada $75,000 dalam jangka pendek. Penganalisis yang dikenali sebagai TheScalpingPro juga percaya bahawa walaupun selepas kejatuhan baru-baru ini, bitcoin mampu melakukan perhimpunan kenaikan. Pada pandangannya, kripto utama sedang membentuk lengkung parabola klasik, yang sering dikaitkan dengan momentum menaik yang kuat. Lengkung ini menunjukkan bahawa dalam tempoh 6-12 bulan, BTC boleh mengalami pertumbuhan yang pesat dengan sasaran potensi sekitar $180,000, diikuti oleh pembetulan yang tajam.
Penganalisis lain, TheMoonCarl, mencadangkan bahawa penembusan tegas dan penyatuan di atas rintangan $60,000 boleh menyebabkan kenaikan kepada $125,000. Ramalan ini berdasarkan pembentukan corak "cawan dengan pegangan". TheMoonCarl memetik pergerakan harga BTC pada tahun 2021 sebagai contoh, dengan menyatakan bahawa jika bitcoin mencapai tahap $70,000, sasaran seterusnya boleh menjadi $125,000.
● CryptoQuant memegang pandangan yang berbeza, percaya bahawa dalam jangka pendek, bitcoin tidak menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Kemeruapan tinggi kripto, kejatuhan saham syarikat teknologi utama yang dikaitkan dengan kecerdasan buatan, seperti Nvidia, Google, dan Microsoft, digabungkan dengan ketegangan geopolitik yang meningkat, mendorong pelabur mencari pelaburan yang lebih selamat, seperti emas fizikal. Pada hari Rabu, 13 Ogos, harga emas mencapai rekod tertinggi baharu sebanyak $2,477, dan menurut beberapa pakar, logam berharga ini mempunyai peluang kuat untuk meningkat kepada $3,000 menjelang akhir tahun.
● Ramalan jangka panjang untuk bitcoin kekal sangat mengagumkan, berkisar dari keruntuhan total hingga naik ke Bulan dan seterusnya—hingga ke pinggir Sistem Suria. Sebagai contoh, syarikat pengurusan aset digital VanEck telah mengeluarkan ramalan baharu yang menerangkan tiga kemungkinan tahap harga untuk BTC, bergantung pada perkembangan pasaran dan penerimaan global bitcoin sebagai aset rizab. Menurut senario asas, menjelang tahun 2050, kripto utama boleh mencapai $3 juta setiap syiling. Dalam senario yang lebih suram, nilai minimum BTC akan menjadi $130,314. Walau bagaimanapun, jika senario optimis VanEck berlaku, dalam 26 tahun, satu bitcoin boleh bernilai $52.4 juta, hampir 900 kali ganda daripada nilainya sekarang.
● Malangnya, sehingga malam Jumaat, 16 Ogos, ketika ulasan ini ditulis, pasangan BTC/USD masih belum mencapai $50 juta atau bahkan $3 juta dan sedang diperdagangkan pada $59,300. Jumlah permodalan pasaran kripto adalah $2.08 trilion (turun dari $2.11 trilion seminggu yang lalu). Indeks Ketakutan & Ketamakan Kripto telah jatuh dari 48 kepada 27 mata, beralih dari zon Neutral ke zon Ketakutan.
● Sebagai kesimpulan, beberapa kata tentang... hak cipta. Inilah tepatnya yang ingin kami amankan untuk diri kami sendiri. Izinkan kami menjelaskan. Semua orang tahu bahawa trend menaik disebut bullish, dan trend menurun disebut bearish. Tetapi apa yang kita panggil trend mendatar? Tiada nama? Sekarang, lihatlah carta BTC/USD minggu ini: adakah ini mengingatkan anda kepada sesuatu? Ya, ini seperti seekor ular yang meluncur dan berliku di atas tanah. Inilah sebabnya kami mencadangkan untuk memanggil trend mendatar mulai sekarang sebagai "Trend Ular", dan kami secara rasmi meminta bahawa penulis istilah ini dikaitkan dengan kami.
Kumpulan Analisis NordFX
Penafian: Bahan-bahan ini bukan merupakan cadangan pelaburan atau panduan untuk bekerja di pasaran kewangan dan hanya untuk tujuan maklumat sahaja. Dagangan di pasaran kewangan berisiko dan boleh menyebabkan kehilangan sepenuhnya dana yang didepositkan.
