Pekan 2–5 Juni menghadirkan guncangan makro yang menentukan. Nonfarm Payrolls Mei pada hari Jumat tercatat 172.000 – lebih dari dua kali lipat konsensus 85.000 – sementara data April direvisi naik menjadi 179.000. Tingkat pengangguran bertahan di 4,3% dan pertumbuhan upah tahunan melambat ke 3,4%. Angka yang jauh melampaui ekspektasi ini mendorong Indeks Dolar AS melonjak di atas 99,5, imbal hasil obligasi Treasury melonjak tajam, dan aset-aset berisiko melemah secara luas. Lebih awal dalam pekan ini, ADP melampaui ekspektasi di +196.000, JOLTS mengejutkan ke atas, dan ISM Jasa mencetak 53,2 dengan komponen Harga yang Dibayarkan menguat. CME FedWatch kini memperhitungkan probabilitas ~60% kenaikan suku bunga Fed sebesar 25bps pada Desember 2026 – tertinggi sejak Maret.
Di front geopolitik, diplomasi Iran–AS terkait Selat Hormuz terhenti: Teheran menolak mengkonfirmasi adanya kemajuan, Hizbullah menolak gencatan senjata Israel–Lebanon yang dimediasi AS, dan tidak ada MOU yang ditandatangani. Di pasar kripto, Strategy (sebelumnya MicroStrategy) menjual 32 Bitcoin untuk pertama kalinya dalam bertahun-tahun – kecil secara jumlah namun sangat merusak secara simbolis – memicu likuidasi posisi panjang secara berantai. Dikombinasikan dengan rekor 13 hari beruntun arus keluar dari ETF Bitcoin spot ($4,4 miliar), pasar kripto secara keseluruhan anjlok ke level terendah dalam beberapa bulan.
Harga penutupan, Jumat 5 Juni 2026:
EUR/USD – 1,1521 | Brent Crude – $93,09 | Emas (XAU/USD) – $4.365,30 | Perak (XAG/USD) – $69,10 | Bitcoin – $61.400 | Ethereum – $1.550
Kalender makro utama, 8–12 Juni: Senin: neraca perdagangan Tiongkok. Selasa: NFIB AS; Sentix Zona Euro. Rabu: CPI AS untuk Mei – peristiwa penentu minggu ini; keputusan suku bunga Bank of Canada. Kamis: keputusan suku bunga ECB (kenaikan 25bps ke 2,40% sudah sepenuhnya diperhitungkan); konferensi pers Lagarde; PPI AS. Jumat: CPI final Jerman; Sentimen Konsumen Universitas Michigan. Masa pembungkaman FOMC berakhir pekan ini menjelang pertemuan FOMC 16–17 Juni dengan dot plot terbaru.
EUR/USD
EUR/USD ditutup pada 1,1521 (penutupan sebelumnya 29 Mei: 1,1660; kisaran 52 minggu 1,1343–1,2079; peringkat harian: Jual Kuat). Pasangan ini secara tegas menembus di bawah SMA 200-hari dan kluster dukungan 1,1580–1,1600 akibat guncangan NFP, kehilangan ~1,4% dalam sepekan. RSI turun ke 35–38 – oversold pada grafik harian, namun grafik mingguan masih menyisakan ruang untuk penurunan lebih lanjut. Risalah ECB sebelumnya telah menunjukkan pembuat kebijakan memperdebatkan kenaikan April, dan pasar sepenuhnya memperhitungkan kenaikan ECB 25bps pada 12 Juni. Namun dengan kenaikan yang sudah diperhitungkan, ketidakpastian utama kini beralih ke data CPI AS hari Rabu.
Katalis utama: CPI AS (Rabu): konsensus ~4,2% YoY setelah kejutan 3,8% April. Angka di atas 4,5% secara tegas mendukung dolar, menargetkan 1,1440; angka di bawah 4,0% membuka reli pemulihan ke arah 1,1580–1,1620. ECB (Kamis): panduan hawkish yang mengisyaratkan kenaikan lanjutan positif bagi euro; sinyal kenaikan sekali dan selesai memperpanjang pelemahan. PPI AS (Kamis) dan Sentimen UoM (Jumat) bersifat sekunder.
Resistensi: 1,1578/1,1600, 1,1640, 1,1680 │ Dukungan: 1,1483/1,1497, 1,1440, 1,1405/1,1417
Pandangan dasar: Bearish. Pemecahan di bawah 1,1580 yang didorong NFP mempertahankan tren turun April. Risiko asimetris condong ke bawah pada setiap angka CPI yang panas. Angka CPI yang lemah adalah skenario paling bullish untuk euro. Kasus dasar: kisaran 1,1440–1,1600.
Minyak Mentah Brent
Brent ditutup pada $93,09 (+2,2% dalam sepekan; kisaran 52 minggu $58,72–$126,41; sinyal harian: Jual). Brent naik meskipun sentimen risk-off karena diplomasi Iran–AS terhenti sepenuhnya: Teheran membantah adanya kemajuan yang segera, Hizbullah menolak gencatan senjata, dan tidak ada MOU yang ditandatangani. Data EIA mengkonfirmasi enam minggu berturut-turut penurunan stok minyak mentah AS. Di sisi negatif, impor minyak mentah Tiongkok turun ke level terendah dalam 10 tahun, menandakan hambatan sisi permintaan yang signifikan, dan repricing pertumbuhan global yang didorong NFP menambah tekanan. SMA 100-hari (~$98–$99) tetap menjadi batas atas di atasnya.
Katalis utama: Iran/Hormuz – faktor biner yang dominan: sinyal gencatan senjata membawa Brent turun menuju $88–$85; eskalasi Hormuz menargetkan kembali $97–$100. Data perdagangan Tiongkok (Senin). Persediaan EIA (Rabu). CPI AS (Rabu): angka panas menandakan permintaan global yang lebih ketat; angka lemah sedikit mendukung minyak.
Resistensi: $96,00, $98,00–$99,00 (SMA 100-hari), $100,00 │ Dukungan: $90,00, $88,00, $85,00
Pandangan dasar: Netral, didorong geopolitik. Enam minggu berturut-turut penurunan stok dan penilaian defisit pasokan IEA yang berkelanjutan memberikan lantai sekitar $88–$90. Lemahnya permintaan Tiongkok dan repricing pertumbuhan membatasi sisi atas. Terobosan diplomatik akhir pekan adalah satu-satunya peristiwa yang membawa Brent di bawah $88. Kasus dasar: $89–$97, bergantung pada penyelesaian MOU/Hormuz.
Emas (XAU/USD)
Emas spot ditutup pada $4.365,30 – penutupan terendah di tahun 2026 – turun ~4,9% dalam sepekan dari $4.593,00 (kisaran 52 minggu $3.247,86–$5.595,46; peringkat harian: Jual Kuat). Logam mulia ini berada ~22% di bawah rekor tertinggi sepanjang masa pada Januari sekitar $5.595 namun tetap +31% secara tahunan. Penurunan ini mencerminkan lonjakan dolar yang didorong NFP, imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun mendekati 4,60%, dan deflasi sebagian dari risiko ekor bencana Hormuz. Target akhir tahun Goldman Sachs ($5.400) dan JPMorgan ($5.900) tetap utuh, didukung oleh pembelian bank sentral yang mencapai rekor dan arus de-dolarisasi. Emas kini berada di persimpangan kritis: bertahan di zona $4.300–$4.370 atau menembus ke arah $4.100.
Katalis utama: CPI AS (Rabu): di atas 4,5% mengukuhkan narasi kenaikan Fed, menargetkan $4.200–$4.250; di bawah 4,0% memicu reli pemulihan yang signifikan menuju $4.480–$4.520, membuka kembali argumen pemotongan suku bunga. Kenaikan ECB (Kamis) – panduan hawkish dan pemulihan EUR menghasilkan pelemahan dolar yang marginal, membantu emas stabil. PPI AS dan ekspektasi inflasi UoM (Kamis/Jumat) bersifat tambahan.
Resistensi: $4.420, $4.480–$4.500, $4.550 │ Dukungan: $4.300, $4.250, $4.100
Pandangan dasar: Hati-hati bearish jangka pendek. Momentum secara tegas negatif, namun kondisi harian yang sangat oversold dan kasus bull struktural jangka panjang (pembelian bank sentral, de-dolarisasi) membatasi penurunan. CPI yang lemah adalah katalis pemulihan utama. Kasus dasar: $4.250–$4.480. Target bull jangka panjang ($5.400–$5.900) tetap valid.
Perak (XAG/USD)
Perak spot ditutup pada $69,10 – terendah sejak akhir Maret 2026 – turun ~9,3% dalam sepekan dari $76,17 (kisaran 52 minggu $31,64–$121,67; peringkat harian: Jual Kuat). Perak adalah logam mulia yang paling terpukul, turun lebih dalam dari emas karena kedua pendorongnya gagal secara bersamaan: sisi logam mulia goyah akibat penguatan dolar dan hawkishness Fed; sisi logam industri goyah akibat lemahnya data impor Tiongkok. Rasio emas/perak melebar mendekati 63. RSI sangat oversold namun momentum tetap sangat negatif, dan SMA Bollinger 20-hari (~$77,50) kini jauh di atas sebagai resistensi.
Katalis utama: Data perdagangan Tiongkok (Senin) – positif jangka pendek yang paling kuat: impor yang kuat menandakan pemulihan permintaan industri. CPI AS (Rabu): angka panas membuat perak tetap tertekan; angka lemah menargetkan $73–$75. Kenaikan ECB (Kamis) – positif marginal melalui pemulihan EUR. Ekspektasi inflasi 5-tahun UoM (Jumat).
Resistensi: $72,00, $74,00 (EMA 20-hari), $76,00 │ Dukungan: $67,00, $65,00, $60,00
Pandangan dasar: Bearish hingga netral. Penembusan di bawah $73 kemudian $70 membuka zona $65–$67. CPI yang lemah adalah katalis pembalikan yang paling jelas, meski setiap dukungan sebelumnya kini menjadi resistensi. Kasus dasar: $65–$73. Rasio emas/perak dapat terkompresi tajam pada katalis risk-on apa pun.
Bitcoin (BTC/USD)
Bitcoin ditutup pada sekitar $61.400 (terendah intraday $59.099 – terendah sejak Oktober 2024; −16% dalam sepekan dari $73.565; kisaran 52 minggu $60.187–$126.186). BTC berada >51% di bawah rekor tertinggi sepanjang masa Oktober 2025 sebesar $126.198. Penurunan ini disebabkan oleh berbagai faktor: Strategy menjual 32 BTC – tidak signifikan secara jumlah namun secara simbolis sangat merusak – memicu likuidasi berantai. Rentetan arus keluar ETF selama 13 hari ($4,4 miliar) adalah yang terpanjang sejak peluncuran ETF. Lonjakan imbal hasil obligasi Treasury AS yang didorong NFP pada hari Jumat memperparah tekanan. EMA 200-hari (~$82.000) telah membatasi setiap reli selama enam minggu. Di sisi positif, ETF mengakhiri rentetan tersebut dengan arus masuk bersih $3 juta pada hari Kamis, cadangan bursa tetap mendekati level terendah dalam 7 tahun, dan CLARITY Act (pemungutan suara Komite Perbankan Senat 15–9) tetap menjadi positif struktural yang signifikan.
Katalis utama: Berita Iran/Hormuz akhir pekan – risk-on dapat memicu pembalikan short-covering yang tajam. CPI AS (Rabu): angka lemah membuka kembali narasi pemotongan suku bunga – positif makro paling kuat untuk BTC, menargetkan $65.000–$68.000; angka panas menargetkan $57.000–$55.000. Masa pembungkaman FOMC berakhir – pembicara Fed dapat menggerakkan pasar. CLARITY Act – kemajuan lebih lanjut di Kongres bersifat asimetris positif.
Resistensi: $63.000, $65.000, $68.000 │ Dukungan: $59.000–$60.000 (lantai kritis / zona terendah 52 minggu), $55.000, $52.000
Pandangan dasar: Hati-hati bearish di bawah $65.000. CPI yang lemah adalah katalis terjelas untuk pemulihan yang berarti. Penutupan berkelanjutan di bawah $59.000 membuka $55.000. Kasus dasar: kisaran $58.000–$65.000.
Ethereum (ETH/USD)
Ethereum ditutup pada sekitar $1.550 (−22,2% dalam sepekan dari $1.992; kisaran 52 minggu $1.388,12–$4.955,90; peringkat harian: Jual Kuat). ETH berkinerja jauh lebih buruk dari Bitcoin – pola yang biasanya berlanjut dalam kondisi risk-off karena modal terkonsentrasi di aset yang lebih besar. Setelah menembus $2.000 pada pekan sebelumnya, ETH kehilangan $1.800, $1.700, dan $1.650 secara berturut-turut pada hari Jumat. ETH kini berada hanya ~12% di atas terendah 52 minggu sebesar $1.388. ETF ETH spot mencatat lebih dari 10 hari berturut-turut arus keluar, kehilangan $570 juta sejak Mei. EMA 50-hari (~$2.175) dan MA 200-hari (~$2.200) tetap menjadi resistensi di atas yang masih jauh. Standard Chartered memproyeksikan ETH di $4.000 akhir tahun 2026. CLARITY Act – yang secara langsung membahas klasifikasi ETH sebagai komoditas vs. sekuritas – tetap menjadi katalis positif yang paling asimetris.
Katalis utama: CPI AS (Rabu): angka di bawah 4,0% menargetkan $1.700–$1.800; angka di atas 4,5% menempatkan terendah 52 minggu $1.388 dalam jangkauan. Kenaikan ECB (Kamis) – positif ringan melalui risk-on. CLARITY Act – setiap pemungutan suara di Senat/DPR adalah katalis paling asimetris khusus untuk ETH.
Resistensi: $1.650, $1.750, $1.850 │ Dukungan: $1.500, $1.450, $1.388 (terendah 52 minggu)
Pandangan dasar: Bearish. Beberapa dukungan kunci hilang secara berturut-turut, struktur sangat rusak, rasio ETH/BTC memburuk. Pemulihan di atas $1.850 membutuhkan CPI yang lemah dan ECB yang konstruktif. CLARITY Act adalah katalis kenaikan mandiri yang paling kuat. Kasus dasar: kisaran $1.450–$1.700.
Kesimpulan
Pekan 8–12 Juni adalah pekan makro paling penting di tahun 2026 sejauh ini, menggabungkan CPI AS (Rabu), keputusan suku bunga ECB (Kamis, kenaikan 25bps ke 2,40% sudah sepenuhnya diperhitungkan), dan PPI AS (Kamis) – semuanya hanya beberapa hari sebelum pertemuan FOMC 16–17 Juni dengan dot plot terbaru. Masa pembungkaman FOMC berakhir pekan ini, sehingga pembicara Fed mungkin kembali aktif dan memperkuat reaksi terhadap CPI dan ECB. Faktor biner Iran/Hormuz tetap menjadi variabel tak terjadwal: terobosan akhir pekan akan membawa Brent menuju $85–$88, meredakan tekanan dolar, dan memicu pembalikan risk-on di seluruh instrumen.
CPI AS hari Rabu adalah katalis penentu minggu ini. Angka di atas 4,5% (panas): EUR/USD berisiko ke 1,1440, emas menguji ulang $4.200–$4.250, Bitcoin menembus $59.000, perak menargetkan $65, ETH mendekati terendah 52 minggunya. Angka di bawah 4,0% (lemah): EUR/USD memantul ke arah 1,1580–1,1620, emas pulih ke $4.480–$4.520, Bitcoin menargetkan $65.000–$68.000, perak berusaha merebut kembali $73–$75. Kenaikan ECB pada hari Kamis sudah diperhitungkan – yang penting adalah panduan Lagarde. Sinyal hawkish: positif bagi euro. Sinyal dovish sekali dan selesai: EUR/USD terus melemah tanpa terkecuali.
EUR/USD di 1,1521: bearish, menargetkan 1,1440 pada CPI panas, 1,1580–1,1600 pada CPI lemah. Brent di $93,09: $89–$97, didorong geopolitik. Emas di $4.365,30: melayang di dukungan kritis $4.300–$4.370. Perak di $69,10: sangat oversold, kasus dasar $65–$73. Bitcoin di $61.400: mempertahankan lantai $59.000–$60.000. Ethereum di $1.550: CLARITY Act dan CPI yang lemah adalah pemicu bull utama.
Grup Analitik NordFX
Disclaimer: Materi-materi ini bukan merupakan rekomendasi investasi atau panduan untuk bekerja di pasar keuangan dan hanya untuk tujuan informasi. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat menyebabkan kerugian total atas dana yang disetor.
Kembali Kembali
