Pekan lalu didominasi oleh eskalasi dramatis krisis Selat Hormuz, membalikkan optimisme hati-hati yang sempat mengangkat pasar pada Jumat sebelumnya. Gencatan senjata AS-Iran - meskipun diperpanjang tanpa batas waktu - tidak menghasilkan terobosan diplomatik: Angkatan Laut AS menaiki kapal tanker super Iran di Samudra Hindia, Presiden Trump memerintahkan pasukan untuk menargetkan kapal-kapal pemasang ranjau di selat tersebut, dan Teheran tidak menunjukkan kesediaan untuk bernegosiasi selama blokade laut atas pelabuhan-pelabuhannya tetap berlangsung. Perkembangan ini mendorong Brent crude melonjak sekitar 14% selama pekan tersebut, kembali memicu kekhawatiran inflasi dan memberikan tekanan berkelanjutan pada aset-aset non-yielding seperti emas dan perak. Dolar AS menguat akibat arus safe-haven, membebani euro dan logam mulia.
Namun, pasar mengakhiri pekan dengan nada yang lebih penuh harapan. Pada Jumat sore, dikonfirmasi bahwa Utusan Khusus AS Steve Witkoff dan Jared Kushner akan terbang ke Pakistan pada Sabtu untuk pembicaraan langsung dengan mitra Iran, dan Menteri Luar Negeri Iran Araghchi mengumumkan akan mengunjungi Islamabad dan Muscat. Pasar merespons dengan kelegaan yang nyata: minyak mundur dari level tertinggi intraday, S&P 500 dan Nasdaq ditutup pada rekor tertinggi sepanjang masa pada Jumat, dan EUR/USD pulih untuk ditutup di atas 1,1720. Bitcoin dan aset berisiko lainnya juga stabil. Apakah momentum diplomatik ini akan berbuah resolusi konkret untuk Hormuz akan menjadi pertanyaan yang menentukan saat pekan perdagangan baru dibuka.
Pekan mendatang sangat padat acara dan dapat menjadi titik balik bagi semua kelas aset utama. Acara-acara penting meliputi: keputusan suku bunga FOMC (28-29 April), dengan suku bunga secara universal diperkirakan akan dipertahankan di 3,50-3,75% - fokus akan sepenuhnya tertuju pada bahasa Powell tentang inflasi dan jalur pemangkasan suku bunga; PDB AS Q1 (30 April); pertemuan kebijakan moneter ECB (30 April); estimasi flash CPI dan PDB Zona Euro; serta Non-Farm Payrolls AS (1 Mei). Hasil pembicaraan langsung AS-Iran di Pakistan akan menentukan arah harga minyak, ekspektasi inflasi, dan selera risiko keseluruhan saat sesi Senin dibuka.
Harga penutupan per Jumat, 24 April 2026:
EUR/USD - 1,1722 | Brent Crude Oil - $105,33 | Emas (XAU/USD, Futures) - $4.740,90 | Perak (XAG/USD, Futures) - $76,414 | Bitcoin - $77.546 | Ethereum - $2.317,46
EUR/USD
EUR/USD mengakhiri pekan di 1,1722, turun dari penutupan Jumat sebelumnya di 1,1764 - penurunan mingguan sekitar 0,4%. Pasangan ini mengalami volatilitas intraweek yang signifikan: meluncur ke level terendah dua pekan di 1,1670 di pertengahan pekan saat eskalasi Selat Hormuz mendorong permintaan safe-haven USD, sebelum pulih tajam pada Jumat sore menyusul berita pembicaraan langsung AS-Iran yang dijadwalkan di Pakistan. Pasangan ini mengakhiri hari naik 0,33% dan nyaman di atas 1,1700.
Latar belakang makro untuk euro tetap menantang. Indeks Iklim Bisnis Ifo Jerman anjlok pada April ke 84,4 dari 86,3 pada Maret - terendah sejak pandemi - karena biaya energi dari konflik Timur Tengah membebani sentimen. PMI Komposit Zona Euro tercatat di 50,7, nyaris menghindari kontraksi, dengan jasa di 50,2 dan manufaktur pulih ke 51,6. Kementerian Ekonomi Jerman memangkas separuh prakiraan pertumbuhan 2026-nya, menyalahkan guncangan energi dari konflik. PMI jasa AS turun ke 49,8, meskipun manufaktur bertahan di 52,3, menunjukkan tidak ada ekonomi yang dalam kondisi kuat - latar belakang yang relatif seimbang untuk arah EUR/USD.
Untuk pekan 27 April-1 Mei, tiga peristiwa akan mendominasi pergerakan harga EUR/USD. Keputusan FOMC pada 29 April adalah peristiwa berdampak tertinggi: jika Powell memberi sinyal bahwa inflasi yang didorong minyak mendorong pemangkasan suku bunga jauh lebih jauh, dolar kemungkinan akan menguat dan EUR/USD bisa menguji zona support 1,1630-1,1600. Jika Powell tetap mempertahankan pemangkasan 2026 di atas meja dan menggambarkan inflasi energi sebagai sementara, euro bisa pulih. Pertemuan ECB pada 30 April diperkirakan akan menghasilkan penahanan suku bunga dengan nada hati-hati - tidak mungkin memberikan euro dorongan yang berarti. Berita geopolitik tetap menjadi wildcard: terobosan diplomatik Hormuz yang kredibel akan mengurangi minyak, meredakan permintaan safe-haven USD, dan dapat mendorong EUR/USD kembali menuju 1,1800 dan lebih tinggi.
Resistance berada di 1,1764, 1,1800, dan 1,1849 (level tertinggi tahunan terbaru). Support berada di 1,1680, 1,1630, dan 1,1600.
Pandangan dasar: Netral hingga bearish selama di bawah 1,1764. Nada FOMC yang dovish atau kemajuan diplomatik Hormuz yang berarti adalah dua katalis yang mampu membalikkan kelemahan pasangan ini baru-baru ini dan mendorongnya kembali di atas 1,1800. Tanpa keduanya, kombinasi permintaan safe-haven USD, pemangkasan Fed yang tertunda, dan data Zona Euro yang lemah menjaga jalur resistensi terkecil mengarah ke bawah.
Brent Crude Oil
Brent crude adalah penggerak paling dramatis pekan ini, melonjak sekitar 14% untuk ditutup di $105,33 per barel. Reli sepenuhnya didorong oleh geopolitik: penutupan Selat Hormuz yang sedang berlangsung, blokade laut AS atas pelabuhan-pelabuhan Iran, perintah Trump untuk "tembak dan bunuh" kapal-kapal pemasang ranjau, dan penyitaan kapal tanker super Iran oleh Angkatan Laut AS semuanya berkontribusi pada pengetatan ekstrem arus pasokan global. EIA mengonfirmasi bahwa harga spot Dated Brent telah melonjak ke premi lebih dari $25 per barel di atas futures bulan depan - tingkat backwardation yang luar biasa yang mencerminkan ketatnya pasar jangka pendek yang akut sejak penutupan selat. Sesi Jumat melihat Brent menyentuh $106 intraday sebelum mundur ke $105,33 saat optimisme pembicaraan damai memberikan sedikit kelegaan.
Variabel kritis untuk pekan mendatang adalah hasil pembicaraan langsung AS-Iran di Islamabad pada Sabtu 25-26 April. Jika pembicaraan ini menghasilkan kerangka kerja untuk pembukaan kembali Selat Hormuz atau peningkatan gencatan senjata yang berarti, Brent bisa kehilangan $10-$15 per barel dengan cepat saat premi risiko geopolitik dihargakan keluar - berpotensi menguji kembali area $90-$95. Di sisi lain, jika pembicaraan runtuh dan Iran mempertahankan atau memperketat cengkeramannya pada selat, $110 menjadi target realistis berikutnya. Pertemuan FOMC dan PDB AS Q1 (30 April) juga akan memengaruhi minyak melalui dampaknya pada dolar dan proyeksi permintaan. Non-Farm Payrolls pada 1 Mei melengkapi pekan ini.
Resistance berada di $107,00, $110,00, dan $112,50. Support berada di $103,00, $100,00, dan $97,00.
Pandangan dasar: Bullish di atas $103,00, didorong oleh risiko pasokan geopolitik. Namun, profil risiko bersifat asimetris: terobosan diplomatik adalah katalis bearish jangka pendek yang paling kuat, dan saat ini lebih dekat dari kapan pun sejak konflik dimulai. Trader harus siap menghadapi pergerakan keras di kedua arah di awal pekan tergantung pada hasil pembicaraan Islamabad.
Emas (XAU/USD)
Futures emas menutup pekan di $4.740,90 (Investing.com), pulih dari level terendah mingguan dekat $4.658 yang disentuh pada Jumat pagi untuk mengakhiri hari naik 0,36%, dibantu oleh optimisme diplomatik. Meskipun pemulihan parsial pada Jumat, emas mencatat penurunan mingguan sekitar 3,2% dari penutupan sebelumnya $4.879. Logam ini menavigasi lingkungan yang paradoks: guncangan geopolitik yang sama yang biasanya akan mendukung emas secara bersamaan mendorong harga minyak lebih tinggi, memicu ekspektasi inflasi, memperkuat dolar, dan memperkuat prospek Fed mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama - semuanya merupakan hambatan signifikan bagi emas non-yielding. Emas telah turun sekitar 10% sejak awal konflik Timur Tengah, meskipun pasar saham secara umum tahan banting.
Pekan mendatang menyajikan dua skenario arah potensial untuk emas. Dalam skenario bearish: FOMC hawkish (memberi sinyal bahwa inflasi yang didorong energi menunda pemangkasan suku bunga) menekan emas kembali menuju zona support $4.680-$4.640, dan pembicaraan diplomatik yang gagal menjaga minyak tetap tinggi dan kekhawatiran inflasi tetap hidup. Dalam skenario bullish: terobosan Hormuz mengurangi harga minyak dan meredakan kekhawatiran inflasi, sementara FOMC dovish menjaga siklus pemangkasan suku bunga tetap pada jalurnya - emas dapat pulih menuju $4.840-$4.912. PDB AS Q1 pada 30 April juga penting: pembacaan yang lebih lemah dari yang diharapkan akan menghidupkan kembali ekspektasi pemangkasan suku bunga dan memberi emas angin segar. Konsensus institusional jangka panjang tetap konstruktif: Goldman Sachs menargetkan $5.400 dan JPMorgan $6.300 untuk akhir tahun, bahkan dengan prakiraan Morgan Stanley yang direvisi di $5.200 jauh di atas level saat ini.
Resistance berada di $4.780, $4.840, dan $4.912. Support berada di $4.680, $4.640, dan $4.580.
Pandangan dasar: Netral. Emas terjebak dalam tarik-menarik antara ketidakpastian geopolitik (bullish) dan inflasi yang didorong minyak yang mendorong ekspektasi suku bunga lebih tinggi (bearish). Rentang $4.700-$4.780 adalah medan pertempuran terdekat. Penembusan dan penutupan yang jelas di atas $4.780 akan memberi sinyal momentum pemulihan; penembusan di bawah $4.640 akan menunjukkan penurunan korektif lebih lanjut menuju $4.580.
Perak (XAG/USD)
Futures perak menutup pekan di $76,414 (Investing.com), pulih dengan kuat dari level terendah intraday $73,95 yang dicapai pada Jumat pagi sebelum berita diplomatik memicu lonjakan kelegaan tajam (+1,21% pada hari itu). Meskipun pemulihan ini, perak mencatat penurunan mingguan sekitar 6,6% dari penutupan sebelumnya $81,84 - secara signifikan berkinerja lebih buruk dari emas dan mencatat kerugian mingguan pertamanya dalam lima pekan. Perak menghadapi hambatan ganda: sebagai aset non-yielding ia tertekan oleh ekspektasi suku bunga tinggi yang didorong oleh inflasi yang disebabkan minyak; dan sebagai logam industri, ia rentan terhadap kekhawatiran resesi yang ditimbulkan oleh harga energi tinggi, dengan implikasi untuk elektronik, energi surya, dan permintaan manufaktur yang lebih luas.
Secara teknis, XAG/USD menembus di bawah saluran tren naik dari level terendah akhir Maret, dan candle impulsif bearish pada Kamis mengonfirmasi kontrol penjual. Baik SMA 50 hari (~$78) dan SMA 100 hari (~$79) sekarang mewakili resistance overhead yang signifikan. Retracement Fibonacci 38,2% dari reli April dekat $74,60 memberikan beberapa support sementara, meskipun level terendah intraday $73,95 mewakili lantai yang lebih dekat yang diuji dan ditahan. Penembusan di bawah $73,95 akan membuka jalan menuju $72,60 (level terendah April) dan area $72,00. Untuk pekan mendatang, arah perak akan terkait erat dengan harga minyak dan latar belakang diplomatik. Terobosan Hormuz yang mengurangi harga minyak dan meredakan kekhawatiran inflasi akan menjadi katalis bullish paling kuat untuk perak.
Resistance berada di $77,00, $78,00 (SMA 50 hari), dan $79,00 (SMA 100 hari). Support berada di $74,60 (Fib 38,2%), $73,95 (level terendah intraday terbaru), dan $72,60.
Pandangan dasar: Bearish selama di bawah $77,00. Struktur teknis jangka pendek dan lingkungan makro keduanya mendukung penurunan lebih lanjut kecuali jika minyak berbalik tajam karena kemajuan diplomatik atau FOMC mengejutkan dengan penahanan suku bunga yang dovish. Penutupan mingguan di bawah $74,60 akan mengonfirmasi momentum bearish dan membuka kaki berikutnya yang lebih rendah.
Bitcoin (BTC/USD)
Bitcoin menutup pekan di $77.546 (Investing.com), keuntungan kurang dari 1% dari penutupan pekan sebelumnya dekat $77.127 - hasil yang sangat stabil mengingat volatilitas makro dan geopolitik yang tinggi pada pekan ini. Peristiwa institusional yang menentukan pekan ini adalah pengumuman Strategy tentang pembelian Bitcoin senilai $2,54 miliar (34.164 BTC), pembelian terbesarnya sejak 2024, membawa total kepemilikannya ke 815.061 BTC. Ini disertai dengan total arus masuk mingguan $1,4 miliar ke dana kripto global - pekan terkuat sejak pertengahan Januari - dengan Bitcoin menarik $1,12 miliar. Survei Nomura mengonfirmasi bahwa 65% investor institusional Jepang sekarang memegang Bitcoin untuk diversifikasi portofolio. Bitcoin juga melintasi di atas harga realisasi pemegang jangka pendek (~$69.400), metrik on-chain kunci yang secara historis mengurangi risiko likuidasi cascade.
Meskipun ada angin segar institusional ini, Bitcoin terus berjuang untuk mencapai breakout berkelanjutan di atas $78.000-$80.000 - kegagalan keempat berturut-turut di zona ini dalam dua bulan. Data derivatif menunjukkan bahwa setiap dorongan ke atas didorong terutama oleh short-covering (tingkat pendanaan negatif untuk periode yang diperpanjang) daripada permintaan baru yang sejati. Open interest turun lebih dari 6% dalam 24 jam pada Jumat, menunjukkan unwinding leverage saat harga macet. Untuk pekan mendatang, nada FOMC pada 29 April adalah katalis makro utama. Kejutan hawkish bisa mendorong Bitcoin kembali menuju zona support $75.000-$74.500; sinyal dovish bisa menghidupkan kembali upaya reli menuju $80.000. Hasil pembicaraan AS-Iran juga akan memengaruhi sentimen risiko keseluruhan dari pembukaan Senin.
Resistance berada di $78.500, $80.000 (level psikologis kunci), dan $82.000. Support berada di $75.800, $74.500, dan $73.000.
Pandangan dasar: Sedikit bullish di atas $75.800, didukung oleh narasi akumulasi institusional yang kuat dan metrik on-chain yang membaik. Namun, penutupan mingguan yang berkelanjutan di atas $80.000 diperlukan untuk mengubah momentum struktural secara tegas ke sisi atas. Sampai saat itu, rentang $74.500-$78.500 terus mendefinisikan pasar. Nada FOMC dan hasil diplomatik Hormuz adalah faktor swing utama.
Ethereum (ETH/USD)
Ethereum menutup pekan di $2.317,46 (Investing.com), penurunan sekitar 4,2% dari penutupan pekan sebelumnya $2.420. ETH ditarik turun oleh modal yang berputar dari altcoin ke Bitcoin selama episode risk-off, penolakan teknis di zona resistance kunci $2.400, dan kedaluwarsa opsi BTC/ETH senilai $8,6 miliar pada Jumat yang menambah volatilitas intraday. Meskipun ada hambatan ini, sinyal institusional positif memberikan dukungan mendasar: BitMine Immersion Technologies men-stake $142 juta dalam ETH untuk mengunci pasokan, BlackRock membeli $53,6 juta saham ETF ETH spot, dan total arus masuk ETF ETH spot mingguan mencapai $328 juta. Harga ETH saat ini dekat dengan EMA 50 hari (~$2.320) dan tepat di atas MA 200 hari (~$2.310), menjadikan level saat ini sebagai zona pivot teknis yang kritis.
Untuk pekan mendatang, arah Ethereum akan didorong terutama oleh katalis makro yang sama dengan Bitcoin - nada FOMC dan perkembangan geopolitik - tetapi dengan beta yang lebih tinggi di kedua arah. Lingkungan risk-on (Fed dovish + terobosan Hormuz) akan menguntungkan ETH lebih dari BTC dalam istilah persentase. Namun, ETH terus-menerus berkinerja lebih buruk dari Bitcoin dalam siklus saat ini, dengan rasio ETH/BTC menurun, tren yang mungkin berlanjut kecuali katalis spesifik Ethereum mempercepat. Penutupan mingguan di atas $2.380 akan mewakili tanda signifikan pertama dari pemulihan momentum. Kegagalan untuk mempertahankan level support $2.260 akan mengekspos zona $2.200 dan berpotensi $2.100.
Resistance berada di $2.380, $2.420 (penutupan mingguan sebelumnya), dan $2.465. Support berada di $2.260, $2.200, dan $2.100.
Pandangan dasar: Netral dengan sedikit kecenderungan bearish selama di bawah $2.380. Jalur ETH sebagian besar didikte oleh sentimen pasar yang lebih luas dan arah Bitcoin. Konvergensi rata-rata bergerak utama dekat level harga saat ini menjadikannya zona yang menentukan. Arus masuk ETF spot yang kuat dan konsisten merupakan positif struktural, tetapi lingkungan makro harus membaik agar ETH dapat menembus lebih tinggi secara meyakinkan.
Kesimpulan
Pekan 27 April - 1 Mei 2026 mungkin menjadi yang paling konsekuensial sepanjang tahun ini untuk pasar keuangan global. Keputusan FOMC (29 April), PDB AS Q1 (30 April), pertemuan ECB (30 April), dan Non-Farm Payrolls (1 Mei) memberikan konsentrasi katalis makro yang belum pernah terjadi sebelumnya. Yang menyeluruh dari semuanya adalah variabel geopolitik: hasil pembicaraan langsung AS-Iran di Islamabad pada akhir pekan 25-26 April akan menentukan harga energi, inflasi, dan latar belakang sentimen risiko di mana semua data pekan depan akan ditafsirkan.
EUR/USD berada di bawah tekanan bearish moderat tetapi mempertahankan potensi kenaikan yang berarti jika diplomasi memberikan hasil. Brent crude duduk di penutupan mingguan tertinggi dalam lebih dari setahun, didorong oleh risiko pasokan geopolitik, tetapi menghadapi penurunan yang sama kuatnya jika selat dibuka kembali. Emas menavigasi paradoks unik di mana pendorong tradisionalnya menarik ke arah yang berlawanan. Perak adalah instrumen yang paling rentan secara teknis dalam laporan ini. Bitcoin berkonsolidasi dekat level tertinggi multi-bulan dengan dukungan institusional yang solid tetapi memerlukan breakout $80.000 untuk mengonfirmasi kaki berikutnya. Ethereum mengikuti Bitcoin dengan sensitivitas tambahan terhadap selera risiko dan arus ETF.
Di seluruh instrumen, pesan utamanya jelas: pergerakan arah utama berikutnya akan ditentukan bukan oleh pola teknis saja, tetapi oleh apakah diplomasi - atau ketidakhadirannya yang menentukan - membentuk kembali gambaran energi global dalam beberapa hari mendatang.
Grup Analitik NordFX
Disclaimer: Materi ini bukan rekomendasi investasi atau panduan untuk bekerja di pasar keuangan dan hanya untuk tujuan informasi. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat menyebabkan kerugian total dana yang disetorkan.
Kembali Kembali
