EUR/USD: Pasar Menunggu Rapat ECB dan Fed
● Jika ekonomi AS sedang tumbuh, investor membeli dolar untuk diinvestasikan di pasar saham AS. Akibatnya, Indeks Dolar DXY naik. Namun, begitu bayangan gelap resesi yang akan datang jatuh ke gambaran ini, penurunan pun dimulai. Selain itu, perlambatan ekonomi memberi sinyal kepada Fed bahwa sudah waktunya untuk melonggarkan kebijakan moneter (QE) dan menurunkan suku bunga.
Rapat Fed berikutnya akan segera berlangsung, pada 18 September. Pada bulan Juli, beberapa anggota FOMC (Federal Open Market Committee) siap untuk memilih pemotongan suku bunga. Namun, mereka memutuskan untuk mempertahankannya dan menunggu hingga awal musim gugur untuk membuat keputusan berdasarkan indikator makroekonomi yang lebih terkini. Faktanya, hampir tidak ada peserta pasar yang meragukan bahwa biaya pinjaman akan dipotong sebesar 25 basis poin. Namun, bagaimana jika keputusan tersebut ditunda lagi? Atau, sebaliknya, suku bunga dipotong 50 basis poin sekaligus? Hasilnya akan bergantung, antara lain, pada data yang diterima oleh pejabat Fed minggu lalu.
● Tampaknya ekonomi AS tidak menghadapi resesi yang mendalam. Namun, lonjakan besar juga tidak diharapkan. Data yang dirilis pada 3 dan 5 September menunjukkan bahwa PMI Manufaktur berada di angka 47,2 poin, yang lebih tinggi dari angka sebelumnya yaitu 46,8, namun lebih rendah dari perkiraan sebesar 47,5. Indikator ini masih berada di bawah ambang batas penting 50,0, yang memisahkan pertumbuhan dari kontraksi. Di sisi lain, sektor jasa menunjukkan kinerja yang jauh lebih baik dengan aktivitas mencapai 55,7 dibandingkan dengan nilai sebelumnya sebesar 55,0 dan perkiraan sebesar 55,2.
Adapun pasar tenaga kerja, jumlah klaim pengangguran awal untuk minggu ini meningkat dari 223K menjadi 227K (perkiraan 231K).
Pada akhir minggu kerja, Jumat, 6 Agustus, laporan dari Biro Statistik Tenaga Kerja Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan baru yang tercipta di luar sektor pertanian (Non-Farm Payrolls) meningkat sebesar 142K, lebih rendah dari perkiraan sebesar 164K, tetapi secara signifikan lebih tinggi dari angka bulan Juli sebesar 89K. (Perlu dicatat bahwa angka terakhir telah direvisi turun dari 114K menjadi 89K). Tingkat pengangguran di AS turun menjadi 4,2% bulan lalu dari 4,3% pada Juli.
Pendapatan per jam rata-rata di sektor swasta meningkat sebesar 0,4% (m/m) pada Agustus dibandingkan bulan sebelumnya, mencapai $35,21 per jam. Inflasi upah meningkat menjadi 3,8% dari 3,6% pada Juli.
● Angka-angka ini tidak memberikan keuntungan yang jelas bagi bull atau bear. Data agregat PDB untuk 20 negara Zona Euro yang baru-baru ini dirilis juga tidak berdampak besar pada sentimen pasar. Menurut Eurostat, ekonomi Zona Euro tumbuh sebesar 0,6% tahun ke tahun pada Q2, sesuai dengan perkiraan dan angka sebelumnya. Secara kuartalan, pertumbuhan tercatat sebesar 0,2%, dibandingkan dengan perkiraan dan nilai sebelumnya sebesar 0,3%.
● Akibatnya, setelah rilis laporan Departemen Tenaga Kerja AS pada 6 September, pasangan EUR/USD pertama mencapai level tertinggi mingguan di 1,1155, kemudian turun menjadi 1,1065, naik lagi, turun sekali lagi, dan akhirnya menyelesaikan periode lima hari di 1,1085. Pendapat para ahli mengenai kinerjanya dalam jangka pendek terbagi sebagai berikut: 40% analis memilih penguatan dolar dan penurunan pasangan ini, sementara 60% memprediksi kenaikannya.
Dalam analisis teknis pada D1, mayoritas indikator tren mendukung bull, dengan 85% di sisi hijau dan 15% mendukung merah. Di antara osilator, 40% berwarna hijau, 35% merah, dan 25% sisanya netral abu-abu.
Dukungan terdekat untuk pasangan ini terletak di zona 1.1025-1.1040, diikuti oleh 1.0880-1.0910, 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680, dan 1.0600-1.0620. Zona resistensi ditemukan di sekitar 1.1120-1.1150, kemudian 1.1180-1.1200, 1.1240-1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690, dan 1.1875-1.1905.
● Mengenai kalender ekonomi, minggu mendatang menjanjikan akan cukup sibuk. Pada Selasa, 10 September, data Indeks Harga Konsumen (CPI) Jerman akan dirilis. Tema inflasi akan berlanjut keesokan harinya dengan publikasi angka CPI AS. Pada hari yang sama, debat antara kandidat presiden AS Kamala Harris dan Donald Trump dijadwalkan.
Pada Kamis, 12 September, Bank Sentral Eropa (ECB) akan mengadakan rapat untuk memutuskan suku bunga dan arah keseluruhan kebijakan moneternya. Secara alami, konferensi pers dan komentar dari para pemimpin ECB setelah rapat ini akan sangat menarik perhatian.
Selain itu, Kamis juga akan merilis data klaim pengangguran awal, serta angka Indeks Harga Produsen (PPI) AS. Periode lima hari akan berakhir pada Jumat tanggal 13 dengan rilis Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan AS.
KRIPTO: "Pingsan" dan "Kematian Panas" untuk Bitcoin, "Saluran Pembuangan" untuk Altcoin
● September baru saja dimulai, tetapi sudah membuktikan gelarnya sebagai bulan bear, salah satu yang terburuk bagi investor. Data historis menunjukkan bahwa rata-rata penurunan harga bitcoin selama bulan musim gugur pertama ini adalah 6,18%. Optimisme para penggemar analisis grafik sejauh ini belum membantu pasangan BTC/USD. Dasar dari "bendera" bullish terus menurun. Pembentukan "cangkir dan pegangan" juga belum selesai, setelah itu bitcoin diperkirakan akan melonjak ke $110.000 pada akhir tahun ini. Belum ada lonjakan sejauh ini, tetapi ramalan bearish semakin meningkat...
● Menurut Ecoinometrics, bitcoin telah kehilangan posisinya sebagai pemimpin di antara aset-aset kapitalisasi besar dalam hal RAROC (Return on Risk-Adjusted Capital). Kriptokurensi pertama dilampaui oleh saham pengembang prosesor grafis Nvidia, sementara emas kini mendekati BTC. Saham Nvidia telah naik sebesar 142% sejak awal 2024, sementara bitcoin hanya naik 35% selama periode yang sama. Ethereum bahkan tertinggal lebih jauh, hanya naik sebesar 5%.
Peter Schiff, Presiden Euro Pacific Capital dan kritikus bitcoin yang terkenal, mencatat bahwa meskipun harga kriptokurensi pertama telah naik sejak awal tahun, pertumbuhan yang sebenarnya hanya terjadi dalam dua bulan pertama, dipicu oleh hype peluncuran spot BTC-ETF di AS. "Jika Anda tidak membeli bitcoin pada awal Januari, Anda tidak mendapatkan keuntungan. Faktanya, sebagian besar orang yang membeli bitcoin tahun ini, baik secara langsung atau melalui ETF, mengalami kerugian," kata "penggemar emas" Schiff.
Dia menekankan bahwa emas fisik telah meningkat nilainya secara konsisten sepanjang tahun 2024, dan harapan para penggemar kripto bahwa BTC akan melampaui logam mulia ini atau menyamai kapitalisasi pasarnya semakin terlihat tidak mungkin. Schiff menambahkan bahwa meskipun dia terbuka terhadap perkembangan baru, dia belum menemukan argumen yang meyakinkan yang akan mengubah sikapnya yang sangat negatif terhadap bitcoin. Dia yakin bahwa cepat atau lambat harga emas digital akan jatuh ke nol, membuat semua pemegang kriptokurensi ini bangkrut.
● Investor yang dikenal dengan nama samaran Nick Crypto Crusade menggambarkan pasar aset digital dengan nada yang sama suram. Dalam publikasinya yang berjudul "Rally Bull Dibatalkan, dan Musim Altcoin Tidak Akan Pernah Dimulai", dia mencatat bahwa pedagang biasa berada dalam suasana pesimis, karena mereka tidak percaya musim bull akan datang dalam waktu dekat dan menjual bitcoin mereka setiap kali harga mendekati $70.000. Menurutnya, situasi saat ini mirip dengan peristiwa yang terjadi pada tahun 2022, ketika tren bearish mendominasi pasar, dan tidak ada yang melihat cahaya di ujung terowongan. Nick Crypto Crusade menyimpulkan bahwa orang-orang cenderung percaya bahwa bitcoin akan turun menjadi $40.000 atau lebih, dan musim altcoin tidak akan pernah dimulai.
Ram alan serupa dibuat oleh mantan CEO BitMEX, Arthur Hayes. Dia menggambarkan skenario di mana BTC bisa turun menjadi $50.000, sementara altcoin bisa runtuh sepenuhnya, berakhir di "saluran pembuangan". Hayes menyalahkan perubahan dalam neraca Fed di bawah Program Repo Terbalik (RRP). Saldo RRP yang lebih tinggi secara efektif menghapus likuiditas dari sistem keuangan, menahan uang dalam posisi pasif di neraca bank sentral AS dan mencegahnya dari diinvestasikan kembali atau digunakan untuk pinjaman. Menurut Hayes, "Begitu RRP mulai naik menjadi $120 miliar, bitcoin pingsan."
● Para ahli dari platform Outlier Ventures menyatakan bahwa halving tidak lagi berdampak pada bitcoin. Menurut mereka, tahun 2016 adalah tahun terakhir ketika pengurangan hadiah bagi para penambang berdampak secara fundamental pada harga kriptokurensi pertama. CryptoQuant juga melihat ke masa lalu dan mencatat bahwa jumlah dompet aktif saat ini serendah yang terakhir terlihat pada tahun 2021. "Kami mengamati penurunan aktivitas jaringan secara keseluruhan, dengan lebih sedikit transaksi, yang mungkin mencerminkan penurunan minat dalam menggunakan blockchain bitcoin. Perasaan ketidaktertarikan ini berdampak negatif pada harga, bertepatan dengan volume perdagangan yang rendah," simpulkan para ahli CryptoQuant.
● Charles Hoskinson, pendiri Cardano dan salah satu pendiri Ethereum, menyatakan bahwa industri kripto tidak lagi membutuhkan bitcoin. Menurutnya, bitcoin telah berubah menjadi simbol agama, yang mengutuk ekosistemnya. "98% perubahan dalam industri terjadi di luar kriptokurensi pertama," tulis Hoskinson. "Hashrate blockchain emas digital akan menurun, dan perlahan-lahan akan menuju 'kematian panas'." Sebagai contoh, pendiri Cardano merujuk pada situasi seputar sistem operasi Windows, yang berhenti berinovasi, menyebabkan pengguna beralih ke perangkat Android dan iOS. Hoskinson mencatat bahwa dia berulang kali mendesak para pengembang bitcoin untuk mengadopsi inovasi, tetapi komunitas mengabaikan inisiatifnya.
● Berdasarkan hal tersebut di atas, seseorang mungkin bertanya: Apakah semuanya benar-benar seburuk itu, dan tidak ada lagi harapan untuk pertumbuhan? Seperti yang pernah dikatakan oleh filsuf Yunani kuno Diogenes dari Sinope, harapan adalah yang terakhir mati. Oleh karena itu, kita harus selalu berharap yang terbaik. Arthur Hayes yang disebutkan di atas cukup optimis tentang perkembangan jangka panjang pasar kripto, karena dia memperkirakan Fed AS akan melonggarkan kebijakan moneternya.
Tentu saja, penurunan harga baru-baru ini telah menakuti banyak pemegang kripto kecil dan spekulator jangka pendek, yang mulai menjual cadangan mereka. Di sisi lain, para investor besar terus menambah kepemilikan mereka. Menurut perusahaan analitik Santiment, kategori ini mencakup pemegang dompet dengan 10 hingga 10.000 BTC. Karena redistribusi ini, paus kini mengendalikan hampir 67% dari total koin yang beredar. Fakta bahwa investor besar mulai mengakumulasi emas digital mungkin menunjukkan ekspektasi positif mereka terhadap kenaikan harga di masa depan.
● Kesimpulan serupa, berdasarkan metrik lain, juga disampaikan oleh Willy Woo, salah satu tokoh paling populer dalam analisis kripto. Dia mencatat bahwa pemegang bitcoin jangka panjang saat ini mengendalikan lebih dari 14 juta BTC, atau 71% dari pasokan yang beredar. Menurutnya, akumulasi yang signifikan oleh para HODLer merupakan tanda positif stabilisasi pasar. Willy Woo juga mencatat bahwa secara bertahap, para bear mulai kehilangan dominasinya.
Keputusan suku bunga Fed pada 18 September tentu akan menjadi sangat penting. Namun, menurut Woo, kemungkinan besar kriptokurensi pertama akan tetap berada dalam tren sideways sepanjang bulan September. Dan jika tidak ada peristiwa luar biasa yang terjadi dalam beberapa minggu mendatang, perubahan signifikan dalam harga bitcoin hanya dapat diharapkan pada awal Oktober. Menurut Willy Woo, prediksi beberapa ahli bahwa BTC dapat melewati level $65.000 dalam jangka pendek kemungkinan besar tidak akan terwujud. Kita mungkin harus menunggu beberapa bulan lagi untuk mencapai rekor tertinggi baru (All-Time High), mungkin hingga akhir tahun ini.
● Dalam laporan mereka, para ahli dari bursa kripto Bitfinex juga menyatakan dampak keputusan suku bunga Fed AS terhadap harga bitcoin. Para analis bursa tersebut percaya bahwa "pemotongan sebesar 25 basis poin kemungkinan akan menandakan dimulainya siklus pelonggaran, yang dapat menyebabkan peningkatan harga bitcoin dalam jangka panjang seiring dengan meningkatnya likuiditas dan meredanya kekhawatiran resesi." Namun, jika suku bunga dipotong 50 basis poin sekaligus, ini dapat memicu lonjakan harga segera, diikuti dengan "koreksi karena kekhawatiran resesi semakin meningkat."
Para analis Bitfinex tidak menutup kemungkinan bahwa sebagai akibat dari peningkatan volatilitas selama periode ini, pasangan BTC/USD dapat kehilangan sementara 15-20% dari nilainya.
● Pada akhir minggu, bitcoin dan pasar kripto secara keseluruhan mengalami serangan bear lainnya. Penurunan ini terjadi setelah penurunan indeks saham S&P 500, sebagian besar disebabkan oleh berita buruk terkait Nvidia. Divisi Antitrust Departemen Kehakiman AS sedang melakukan penyelidikan besar terhadap perusahaan tersebut, yang sangat menakuti investor yang berinvestasi dalam AI.
Pada saat penulisan laporan ini, pada Jumat malam, 6 September, pasangan BTC/USD diperdagangkan di sekitar $52.650. Kapitalisasi total pasar kripto telah turun di bawah level psikologis penting $2,0 triliun, kini berada di angka $1,87 triliun (dibandingkan dengan $2,07 triliun seminggu yang lalu). Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto bitcoin telah anjlok dari 34 menjadi 22 poin, bergerak dari zona Ketakutan ke zona Ketakutan Ekstrem.
KRIPTO: Solana yang "Ceria" dan Prediksi Ripple
● Mantan eksekutif Goldman Sachs dan kini CEO serta Co-Founder Real Vision, Raoul Pal, percaya bahwa aplikasi game yang menggunakan kripto akan segera mengalami terobosan besar. Transisi dari Web2 ke Web3 akan menjadi katalis penting untuk perubahan baik di industri game maupun di ruang blockchain. Akibatnya, kita mungkin akan melihat lonjakan minat pengguna yang eksplosif terhadap aplikasi semacam itu dalam beberapa bulan mendatang. Menurut prediksi Raoul Pal, hal ini akan memicu gelombang perdagangan berskala besar dari aset kripto yang digunakan dalam game tersebut. Jaringan Solana diharapkan memainkan peran utama dalam perkembangan ini, karena sejumlah besar token baru sedang dibuat di jaringannya.
● Meskipun Ripple memenangkan gugatan melawan SEC (Komisi Sekuritas dan Bursa AS), XRP belum dapat bertahan di atas level resistensi kritis $0,60 (saat ini token bernilai $0,5069). Namun, menurut beberapa analis, altcoin ini mungkin masih mengakhiri tahun ini dengan kenaikan harga yang moderat, berpotensi mencapai $0,66 per koin. Para ahli di CoinCodex menyarankan target sebesar $1,10. Namun, ini bukan batas prediksi—pendukung XRP tidak mengesampingkan kemungkinan token mencapai $1,50 pada akhir tahun ini. Prediksi mereka didasarkan pada posisi unik XRP di sektor keuangan, dengan fokus pada pembayaran lintas batas dan kemitraan dengan lembaga keuangan utama.
Tim Analis NordFX
Penafian: Materi ini bukan merupakan rekomendasi investasi atau panduan untuk berdagang di pasar keuangan dan hanya disediakan untuk tujuan informasi. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya seluruh dana yang diinvestasikan.
