EUR/USD: Dalam Pencarian Titik Bawah Baru
- Pekan lalu, semua perhatian pasar terfokus pada pertemuan FOMC Federal Reserve AS, yang berlangsung pada tanggal 21 September. Probabilitas kenaikan suku bunga lagi sebesar 75 basis poin (bp) telah diperkirakan pada 74%, dan sebesar 100 bps pada 26%. Prakiraan pertama ternyata benar: tingkat suku bunga meningkat dari 2,50% menjadi 3,25%. Tetapi hal ini cukup untuk indeks dolar DXY untuk terbang naik dan melebihi 113.00 poin, memperbarui tertinggi 20 tahun. Dengan demikian, seperti yang diharapkan oleh mayoritas (75%) dari para ahli, EUR/USD telah memperbarui terendah 20-tahun lainnya, mencapai bagian bawah di 0.9667.
Presiden Rusia Vladimir Putin berkontribusi pada melemahnya euro dan jatuhnya pasangan, mengumumkan mobilisasi sebagian dari cadangan militer untuk memperkuat pasukan Rusia yang menginvasi Ukraina. Putin juga mengulangi ancaman untuk menggunakan senjata nuklir, yang semakin meningkatkan ketegangan di kawasan itu. Selain itu, musim pemanasan dimulai di Eropa, dan Rusia terus menekannya, menggunakan masalah dengan pasokan energi sebagai sebuah "senjata".
Pada pertemuan terakhir, Fed memberi pasar sinyal hawkish yang jelas tentang langkah selanjutnya. Mereka akan melanjutkan kebijakan pengetatan kuantitatif (QT), termasuk mengurangi neraca, dan tingkat suku bunga akan tetap tinggi pada tahun 2023. Adapun tahun berjalan, 2022, menurut perkiraan CME Group, kemungkinan untuk tingkat suku bunga akan melebihi 4.00% pada akhir Q4 hampir sebesar 60%.
Menurut pejabat bank sentral AS, mengalahkan inflasi sekarang menjadi prioritas. Untuk mengimplementasikannya, regulator siap menerima ancaman resesi, termasuk penurunan produksi dan konsumsi, serta masalah di pasar tenaga kerja.
Investor melarikan diri dari risiko berpihak pada dolar sebagai tempat yang aman. Indeks saham AS telah turun untuk minggu kedua berturut-turut. S&P500 jatuh di bawah posisi terendah bulan Juli, dan Dow Jones mencapai nilai terendah bulan Juni.
Akord terakhir minggu ini untuk EUR/USD terdengar di 0.9693. Pada saat penulisan ulasan, Jumat malam, 23 September, suara dari para ahli didistribusikan sebagai berikut. Sebanyak 55% analis mengatakan bahwa pasangan akan terus bergerak ke selatan dalam waktu dekat, sedangkan 45% sisanya mengharapkan koreksi ke utara. Adapun indikator tren pada D1, 100% berwarna merah, gambarnya sama di antara osilator, sedangkan 25% menandakan bahwa pasangan tersebut oversold atau jenuh jual.
Support atau titik dukungan langsung pasangan ini adalah terendah pada tanggal 23 September di 0.9667, dengan bears atau pasar turun menargetkan 0.9500. Level resistance dan target bulls atau pasar naik terlihat seperti ini: 0.9700-0.9735, 0.9800-0.9825, 0.9900, tugas segera adalah kembali ke kisaran 0.9950-1.0020, area target berikutnya adalah 1.0130-1.0200.
Kami berada dalam banyak statistik ekonomi makro minggu ini. Minggu ini akan dibuka dengan data GDP (Q3) dan iklim bisnis IFO di Jerman, yang akan dirilis pada hari Senin, 26 September. Data dari pasar konsumen AS akan diterima keesokan harinya, dan GDP AS (Q2) akan menjadi diketahui pada hari Kamis, 29 September. Statistik penjualan dan pasar tenaga kerja di Jerman, serta di pasar konsumen Zona Euro (CPI) dan Amerika Serikat, akan dipublikasikan secara bergiliran pada hari terakhir periode lima hari dan bulan, tanggal 30 September. Selain itu, Presiden ECB Christine Lagarde akan menyampaikan pidato minggu ini pada tanggal 26 September, dan Ketua Federal Reserve, Jerome Powell akan berbicara pada tanggal 27 September.
GBP/USD: Kembali ke Masa Lalu: Kembali ke Tahun 1985
- Bank of England menaikkan suku bunga pound sebesar 50 bp menjadi 2,25% sehari setelah pertemuan Fed, pada hari Kamis, 22 September. Namun, seperti yang diharapkan, hal ini tidak banyak membantu mata uang Inggris. Lebih tepatnya, mengingat situasi ekonomi makro saat ini, itu tidak membantu sama sekali. Hanya dalam 10 hari, dari tanggal 13 hingga 23 September, GBP/USD terbang sekitar 900 poin, jatuh ke level terendah dalam 37 tahun. Bagian bawah ditemukan pada hari Jumat di 1.0838, yang sejalan dengan tingkat pada tahun 1985.
Data ekonomi yang mengecewakan dari Inggris terus membebani pound. Aktivitas bisnis di sektor swasta terus turun. PMI Komposit Awal, dengan perkiraan 49,0 poin, sebenarnya turun dari 49,6 menjadi 48,4 selama sebulan. Selain itu, survei oleh Konfederasi Industri Inggris (CBI), yang mewakili sebanyak 190.000 bisnis, menunjukkan bahwa saldo penjualan ritel turun menjadi -20 pada bulan September dari +37 pada bulan Agustus.
Menurut perkiraan Bank of England sendiri, negara itu dekat dengan resesi yang dalam. Dan menurut perkiraan Kamar Dagang Inggris (BCC), resesi sudah berjalan lancar, dan inflasi akan mencapai 14% pada akhir tahun. Tahun depan juga bukan pertanda baik: menurut ahli strategi di Goldman Sachs, inflasi bisa mencapai 22% pada akhir tahun 2023.
Untuk memeranginya, Bank of England telah bergerak ke kenaikan suku bunga yang lebih agresif. Namun pengetatan kebijakan moneter berlangsung bersamaan dengan peningkatan belanja anggaran. Selain itu, pemerintah kemungkinan besar tidak akan memiliki cukup dana sendiri untuk membayar perusahaan dan rumah tangga kompensasi parsial tagihan listrik yang diumumkan. Oleh karena itu, harus mengambil pinjaman besar, yang juga tidak akan menguntungkan mata uang nasional. (Kami telah melaporkan bahwa regulator energi Inggris Ofgem mengumumkan bahwa tagihan tahunan rata-rata akan naik sebesar 80% mulai bulan Oktober, dan jumlah rumah tangga yang kekurangan bahan bakar bisa mencapai 12 juta orang pada bulan Januari).
Pasangan ini ditutup minggu lalu di 1.0867. Namun kisaran 1.0800-1.0838 sepertinya tidak akan menjadi support yang cukup kuat. Setelah menembusnya, bears akan bergegas ke terendah historis tahun 1985 di 1.0520, di mana hanya ada sekitar 300 poin yang tersisa. Mengingat kecepatan jatuhnya pasangan, itu dapat mencapai tujuan ini dalam satu hingga dua minggu. Tentu saja, koreksi tidak dikesampingkan karena pound telah oversold atau jenuh jual. Jika pasangan berbelok ke utara, maka akan bertemu resistance di zona dan pada level 1.1000-1.1020, 1.1100, 1.1215, 1.1350, 1.1475, 1.1535, 1.1600, 1.1650, 1.1710-1.1740. Kembalinya pasangan ke ketinggian di sekitar 1.1800-1.2000 tampaknya tidak mungkin dalam beberapa minggu mendatang.
Perkiraan para ahli untuk minggu mendatang terlihat cukup unik: semua 100% berpihak pada mata uang Inggris. Sedangkan untuk indikator pada D1, semua 100% menunjuk ke arah yang berlawanan. Namun, 50% dari osilator berada di zona oversold atau jenuh jual yang dalam, yang mengkonfirmasi ekspektasi para ahli mengenai koreksi ke utara.
Kalender acara dapat menandai hari Jumat, 30 September, saat data PDB Inggris (Q2) akan dirilis.
USD/JPY: Keajaiban dari Kementerian Keuangan dan Bank of Japan
- Seperti yang kami prediksi, Bank of Japan (BOJ) tetap setia pada dirinya sendiri pada pertemuannya pada tanggal 22 September dan mempertahankan suku bunganya pada level negatif, ultra-dove -0,1%. Namun, kami tetap harus mengakui kesalahan kami. Kami menulis minggu lalu bahwa otoritas keuangan Jepang seharusnya tidak mengharapkan keajaiban. Tetapi keajaiban memang terjadi. Saat USD/JPY merangkak naik ke 146.00, Departemen Keuangan yang tampaknya gelisah dan memerintahkan BOJ untuk campur tangan dalam mendukung yen.
Akibatnya, pasangan ini turun 550 pips, menunjukkan volatilitas terbesar sejak dimulainya pandemi COVID-19 pada bulan Maret 2020. Kemudian kejutan berlalu, situasi sedikit tenang, dan pasangan kembali ke nilai awal minggu kerja, mengakhirinya di level 143.30.
Kemunduran ini menegaskan pandangan beberapa analis bahwa kekuatan yen tidak mungkin untuk jangka panjang dan bahwa USD/JPY akan kembali menyerbu ketinggian 146.00 lagi. "Dengan tidak adanya perubahan besar dalam fundamental atau (tidak mungkin) tindakan bersama terhadap dolar AS, kemungkinan rebound berkelanjutan dalam yen Jepang terbatas," kata ahli strategi makro Scotiabank. "Masalah utama di sini, tentu saja, adalah perbedaan dalam pengaturan kebijakan moneter antara AS dan Jepang, yang telah menyebabkan yen Jepang anjlok sejak Fed pertama kali mulai menaikkan suku bunga dengan sungguh-sungguh di musim semi."
Scotiabank percaya bahwa pasar kemungkinan akan menguji ulang level 146.00 untuk menguji tekad Bank of Japan. Dan Bank Sentral Jepang harus menghabiskan miliaran USD untuk melindungi level ini. Selain itu, bahkan mungkin meminta ECB, Bank of England dan Fed untuk bertindak sebagai agen mereka di luar jam kerja di Tokyo. Namun, terdapat kemungkinan bahwa Bank of Japan akan mencoba melawan dolar yang kuat sendirian.
Perkiraan median para ahli untuk waktu dekat adalah sebagai berikut. Sebanyak 45% ahli berpihak pada bulls atau pasar naik, sebanyak 45% telah mengambil posisi yang berlawanan, dan 10% sisanya tetap netral. Osilator pada D1 memiliki 40% di sisi hijau, 10% di sisi merah, dan 50% berwarna abu-abu netral. Di antara indikator tren, rasionya adalah 9 banding 1 untuk indikator hijau.
Resistensi terdekat untuk pasangan ini, seperti dalam dua minggu terakhir, adalah 143.75. Tujuan bulls atau pasar naik No. 1 dan No. 2 adalah untuk mendapatkan pijakan di atas 145.00 dan kemudian menyerbu ketinggian 146.00. Hal ini diikuti oleh 146.78, level yang dicapai sebelum aksi bersama Jepang dan AS untuk mendukung yen pada tahun 1998. Dukungan untuk pasangan ini terletak di level dan di zona 143.00, 142.60, 142.00-142.20, 140.60, 140.00, 138.35-139.05, 137.50, 135.60-136.00, 134,40, 132.80, 131.70.
Tidak ada statistik penting tentang keadaan ekonomi Jepang yang diharapkan akan dirilis minggu ini. Namun, ada dua peristiwa yang menjadi perhatian khusus sehubungan dengan keputusan untuk campur tangan. Konferensi pers oleh Ketua BOJ Haruhiko Kuroda dijadwalkan pada hari Senin, 26 September, dan laporan pada pertemuan terakhir Komite Kebijakan Moneter Bank of Japan akan diterbitkan pada hari Rabu, 28 September. Dalam kedua kasus tersebut, pasar akan mencoba memahami betapa seriusnya regulator dalam mendukung mata uang nasionalnya.
CRYPTOCURRENCY: Sentimen Bearish Masih Bertahan
- Jadi, apakah bitcoin itu emas digital? Menurut survei yang dilakukan oleh Paxos di antara pembeli reguler emas fisik, hampir sepertiga responden menganggap BTC sebagai alternatif terbaik untuk logam mulia. Namun, dilihat dari bagaimana kedua aset ini berperilaku akhir-akhir ini, alternatif terbaik untuk keduanya adalah dolar AS. Emas fisik mencapai puncaknya pada $2.070 pada tanggal 8 Maret 2022, setelah itu turun, setelah kehilangan sekitar 20% dari nilainya sejauh ini. Adapun mitra digitalnya, tertinggi sepanjang masa $67,273 terjadi pada tanggal 10 November 2021, dan kerugiannya sekarang sekitar sebesar 71%. Jika kita membandingkan angka-angka ini, ternyata XAU/USD turun sebesar 0,10% setiap hari, sementara BTC/USD turun dua kali lebih cepat, sebesar 0,22% per hari. Buatlah kesimpulan Anda sendiri. Kami hanya mencatat bahwa bukan emas dan bitcoin yang harus disalahkan atas apa yang terjadi, tetapi penguatan dolar, yang tumbuh seiring dengan kenaikan suku bunga Federal Reserve AS. Jadi, kenaikan suku bunga lainnya menyebabkan penurunan kutipan mata uang kripto minggu lalu. Emas, di sisi lain, meskipun membuat beberapa lompatan, kali ini kembali ke harga sebelumnya. Bagaimanapun, tidak seperti BTC, ini adalah aset pelindung, bukan yang berisiko. Meskipun, itu juga surut selangkah demi selangkah di bawah tekanan mata uang Amerika.
Ketika berbicara tentang logam mulia, hanya sedikit orang yang menggunakan julukan yang menghina. Meskipun harga mereka jatuh juga. Tetapi dalam kaitannya dengan cryptocurrency, sebanyak yang Anda suka. Jadi, misalnya, filsuf dan penulis karya kultus "The Black Swan" Nassim Taleb menyebut bitcoin sebagai "tumor" yang muncul karena kebijakan Fed yang salah. “Saya percaya kami memiliki 15 tahun […] Disneyland yang pada dasarnya menghancurkan struktur ekonomi. Fed meleset dari sasaran dengan memotong suku bunga terlalu banyak. Bunga nol untuk jangka waktu yang lama merusak ekonomi, gelembung tercipta, tumor seperti bitcoin tercipta,” katanya, menyerukan kembalinya “kehidupan ekonomi normal.
Investor dan analis bitcoin terkenal Willy Woo setuju bahwa pemerintah AS yang sekarang menjalankan "kapal". Benar, sebaliknya, ia ingin "tumor" ini menjadi lebih besar, tetapi pertumbuhannya terhambat karena alasan politik. Seperti yang ia catat, saat ini secara teoritis mungkin untuk menjual BTC dalam jumlah tidak terbatas karena kontrak berjangka, meskipun pada kenyataannya penawaran tersebut terbatas pada 21 juta koin. “Pasar berjangka dapat mengontrol kurs BTC,” kata investor. “CME (Chicago Mercantile Exchange) telah menyiapkan semacam kasino bitcoin tempat Anda dapat bermain dalam dolar AS. Dana lindung nilai Wall Street menyukainya. Apa batasan saat ini pada penjualan bitcoin? Tidak ada, karena fiat tidak memiliki batasan.”
Willy Woo percaya bahwa karena struktur pasar berjangka, pemain utama dapat menekan BTC dengan memberikan tekanan dalam bentuk menjual aset: “Bitcoin tidak boleh dibunuh. Kemampuan short BTC saja sudah cukup untuk menekan nilai tukar. Bitcoin tidak akan dapat membuat dampak global tanpa harga yang tinggi. Kebijakan SEC sekarang ditujukan untuk meningkatkan likuiditas dan dominasi futures dengan menyetujui ETF futures, sementara ETF spot ditolak. Semuanya telah berubah menjadi permainan politik sekarang,” sang investor menghela napas sedih.
Analis dan pendiri DataDash, Nicholas Merten mengharapkan bank sentral AS untuk terus menaikkan suku bunga sampai mencapai kemenangan yang solid atas inflasi. Dan hal ini, pada gilirannya, akan mendorong harga aset digital lebih jauh ke bawah. Menurut Merten, hal ini tidak hanya dipengaruhi oleh makroekonomi, tetapi juga oleh faktor teknis.
Dengan demikian, rata-rata pergerakan 200 minggu (Week Moving Average atau WMA) BTC telah menjadi level resistance, bukan level support. Bitcoin hampir selalu berada di atas indikator ini sepanjang keberadaannya, dengan kerusakan yang jarang terjadi ke sisi bawah, menandai bagian bawah siklus. Saat ini, WMA 200 minggu berada di sekitar $23.250, dan bitcoin gagal naik di atas level ini.
Merten menyimpulkan bahwa pergerakan nilai tukar BTC baru-baru ini dapat menandakan akhir dari pasar naik atau bulls 10 tahun, dan itu tidak dapat lagi menjadi aset utama dibandingkan dengan komoditas dan saham lainnya. Menurut analis, bagian bawah BTC berikutnya bisa sekitar $14.000, yang berarti koreksi sebesar 80% dari tertinggi sepanjang masa, seperti dalam kasus pasar beruang sebelumnya. “$14.000 adalah potensi terendah saat ini. Namun, para investor harus mempertimbangkan penurunan yang lebih tajam ke $10.000.”
Seorang analis dengan julukan DonAlt setuju dengan Merten, ia percaya bahwa BTC akan memperbarui posisi terendah 2022 di tengah kinerja pasar saham yang lemah. DonAlt memperkirakan koin akan jatuh di bawah kisaran $18.000-20.000 dan membentuk siklus rendah baru. “Sering terjadi dengan kisaran seperti itu setelah ditembus, terjadi peningkatan. Dan sekarang ada peluang bagus untuk menembus kisaran $18.000-20.000 dan kemudian membentuk momentum bullish. Satu-satunya pertanyaan adalah seberapa rendah bitcoin bisa turun karena dapat dengan mudah mencapai $15.000.” "Perkiraan saya didasarkan pada S&P 500 dan terlihat mengerikan," tulis DonAlt. "Sepertinya indeks ini akan mengalami penurunan besar."
Kami menaruh banyak perhatian pada pesaing utama bitcoin, ethereum, di ulasan sebelumnya. Ini karena peristiwa yang sangat penting: pembaruan global Penggabungan terjadi di jaringan ETH pada tanggal 15 September, termasuk transisi altcoin dari protokol Proof-of-Work ke Proof-of-Stake (PoS). Ethereum telah turun sekitar 20% sejak saat itu. Dan kami telah berulang kali memperingatkan tentang kemungkinan ini, mengutip pendapat dari berbagai ahli.
Harga koin secara kasar meningkat dua kali lipat dari posisi terendah tahunan pada bulan Juni, jauh melampaui kenaikan bitcoin, menjelang peningkatan jaringan. Dan Vijay Ayyar, wakil presiden pertukaran crypto Luno, percaya bahwa Penggabungan telah “diperhitungkan dalam harga” ETH, dan “peristiwa sebenarnya telah menjadi situasi “penjualan berita”. Menurut Ayyar, para trader sekarang memindahkan investasi dari ethereum dan altcoin lainnya kembali ke bitcoin, kata Ayyar, “karena bitcoin diharapkan menjadi lebih baik dalam beberapa bulan.” Pada saat yang sama, spesialis percaya bahwa setiap “perubahan dalam lingkungan makroekonomi dalam hal inflasi atau suku bunga yang tidak terduga” dapat menyebabkan BTC turun di bawah $18.000, dan koin akan menguji level hingga $14.000.
Namun, inflasi dan kenaikan suku bunga bukanlah satu-satunya faktor yang dapat mempengaruhi kutipan aset digital. Jadi sekarang investor bertanya-tanya apakah status regulasi ethereum dapat berubah setelah Penggabungan. Alasan kekhawatiran adalah kata-kata Gary Gensler, Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Pejabat ini mengatakan minggu lalu bahwa cryptocurrency yang beroperasi di bawah model Proof-of-Stake yang berlaku untuk ETH dapat diklasifikasikan sebagai sekuritas. Dengan demikian, aset-aset ini berada di bawah kompetensi otoritas pengatur. Gensler tidak secara spesifik menyebutkan ethereum, tetapi jelas bahwa dalam kasus ini koin akan menarik perhatian SEC, dan tidak diketahui bagaimana ini akan berakhir. Misalnya, Nicholas Merten dari DataDash mengharapkan aset untuk menguji ulang kisaran $800-$1.000, meskipun ia tidak mengesampingkan pergerakan yang lebih rendah.
Pada saat penulisan ini (Jumat malam, 23 September), bitcoin dan ethereum telah menutup sebagian penurunan yang disebabkan oleh keputusan Fed. BTC/USD diperdagangkan pada $18.900 (ETH/USD adalah $1.320). Total kapitalisasi pasar crypto adalah $0,929 triliun ($0,959 triliun seminggu yang lalu). Seperti tujuh hari yang lalu, Crypto Fear & Greed Index adalah 20 poin dan masih berada di zona Extreme Fear.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukan rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang disetorkan seluruhnya.
Kembali Kembali
