EUR/USD: यूरोज़ोन - बढ़ती महंगाई, गिरती अर्थव्यवस्था
● जैसा कि सोमवार, 17 जून को प्रकाशित संशोधित यूरोस्टेट डेटा से पता चला है, 20 यूरोज़ोन देशों में महंगाई (CPI) मई में बढ़कर 2.6% (सालाना आधार पर) हो गई, जबकि अप्रैल में यह 2.4% थी, जब यह नवंबर 2023 के बाद से सबसे कम थी। सेवा सेक्टर में कन्ज़्यूमर प्राइस इंडेक्स वार्षिक रूप से 3.7% से बढ़कर 4.1% हो गया। खाना और ऊर्जा का खर्च (CPI कोर) को छोड़कर, मुख्य महंगाई मई में बढ़कर 2.9% हो गई, जबकि अप्रैल में यह 2.7% थी - फरवरी 2022 के बाद से सबसे कम।
उपभोक्ता कीमतों में ऐसी वृद्धि ने यूरो बुल्स को एक धुंधली उम्मीद दी कि यूरोपियन सेंट्रल बैंक (ECB) दर में कटौती की रफ्तार को थामेगा। इस बैकड्रॉप में, EUR/USD ऊपर चला गया, और 1.0760 के स्थानीय उच्च स्तर पर पहुंच गया। हालांकि, 21 जून को जारी यूरोज़ोन के व्यावसायिक गतिविधि आंकड़े (PMI) से पता चला कि अर्थव्यवस्था की मदद करने के लिए दर को और कम करने की ज़रूरत है, न कि 4.25% के मौजूदा स्तर पर स्थिर रखने की।
● यूरोपियन अर्थव्यवस्था के लोकोमोटिव, जर्मनी में, विनिर्माण सेक्टर में PMI इंडेक्स मई के 45.4 के आंकड़े से नीचे गिरकर जून में 43.4 अंक हो गया, जो कि 46.4 के पूर्वानुमान से काफी नीचे था। सेवा सेक्टर में PMI इंडेक्स 54.2 से गिरकर 53.5 पर आ गया, जो बाज़ार की 54.4 के अनुमान को हासिल करने में विफल रहा। जर्मनी के लिए प्रारंभिक कंपोज़िट PMI इंडेक्स भी जून में गिरकर 50.6 अंक पर आ गया, जो मई में 52.4 था और इसका पूर्वानुमान 52.7 लगाया गया था। गौरतलब है कि ये तीनों संकेतक पिछले दो महीनों में सबसे कमज़ोर थे।
सामान्य तौर पर, यूरोज़ोन के आंकड़े बहुत उत्साहवर्धक नहीं थे। प्रारंभिक डेटा के अनुसार, विनिर्माण सेक्टर में PMI इंडेक्स मई के 47.3 से गिरकर जून में 45.6 पर आ गया, और 47.9 के पूर्वानुमान से चूक गया। सेवा सेक्टर में PMI इंडेक्स 53.2 से घटकर 52.6 (अनुमान 53.5) हो गया। कंपोज़िट PMI 52.2 से गिरकर 50.8 (पूर्वानुमान 52.5) पर आ गया, और आगे भी गिरावट को दर्शाते हुए लगभग 50.0 अंक के महत्वपूर्ण निशान तक पहुंच गया।
● इन डेटा के जारी होने के बाद, बाज़ार में काम करने वालों को संयुक्त राज्य अमेरिका से इसी तरह के आंकड़ों का इंतज़ार था, जो वर्कवीक के अंत में प्रकाशित होने थे। कंपोज़िट PMI में दिखाया गया कि यूरोज़ोन के विपरीत, यूएस निजी सेक्टर में व्यावसायिक गतिविधि पूरे आत्मविश्वास से बढ़ रही है। प्रारंभिक अनुमान के अनुसार, यह संकेतक मई में 54.5 से बढ़कर जून में 54.6 हो गया। इसी अवधि में विनिर्माण सेक्टर में PMI 51.3 से बढ़कर 51.7 हो गया, जबकि सेवा सेक्टर का व्यावसायिक गतिविधि सूचकांक 54.8 से बढ़कर 55.1 हो गया। ये सभी संकेतक विश्लेषकों की उम्मीदों (क्रमशः 51.0 और 53.4) से अधिक थे।
● PMI डेटा के अलावा, शुक्रवार के अंत में फेड की मौद्रिक नीति रिपोर्ट ने भी महत्वपूर्ण दिलचस्पी पैदा की। इसके प्रकाशन के बाद, EUR/USD ने 1.0691 पर सप्ताह पूरा किया। निकट अवधि के लिए विश्लेषकों के पूर्वानुमान की बात करें तो, 21 जून की शाम तक, यह सात दिन पहले से अपरिवर्तित रहा। इस प्रकार, 60% विशेषज्ञों ने जोड़ी में गिरावट आने का पक्ष लिया, 20% ने इसकी वृद्धि को वोट किया, और अन्य 20% न्यूट्रल रहे। तकनीकी विश्लेषण में, डी1 पर 100% ट्रेंड इंडिकेटर्स और ऑसिलेटर डॉलर के पक्ष में थे और लाल हो गए, हालांकि एक चौथाई ऑसिलेटर ओवरसोल्ड ज़ोन में है। इस जोड़े के लिए निकटतम समर्थन 1.0665-1.0670 ज़ोन में है, इसके बाद 1.0600-1.0615, 1.0565, 1.0495-1.0515, 1.0450 और 1.0370 है। प्रतिरोध ज़ोन 1.0760, फिर 1.0810, 1.0890-1.0915, 1.0945, 1.0980-1.1010, 1.1050, और 1.1100-1.1140 पर स्थित हैं।
● अगले हफ़्ते, यूएसए से काफी दिलचस्प और महत्वपूर्ण जानकारी मिलने की उम्मीद है। मंगलवार, 25 जून को यूएस कन्ज़्यूमर कॉन्फिडेंस इंडेक्स प्रकाशित किया जाएगा। बुधवार, 26 जून को, हम यूएस बैंक स्ट्रेस टेस्ट के परिणामों का पता चलेगा। गुरुवार, 27 जून को, 2024 की पहली तिमाही के लिए यूएस जीडीपी और देश में शुरुआती बेरोजगार दावों की संख्या का डेटा जारी किया जाएगा। अंत में, कार्यसप्ताह के समापन में, शुक्रवार, 28 जून को, यूएस उपभोक्ता बाज़ार पर डेटा प्रकाशित किया जाएगा, जिसमें कोर पर्सनल कन्ज़म्प्शन एक्सपेंडिचर इंडेक्स जैसे महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति संकेतक भी शामिल है।
GBP/USD: ब्याज दर कैसे गिरेगी
● बुधवार, 19 जून को, बैंक ऑफ इंग्लैंड (BoE) की बैठक से एक दिन पहले, यूके में उपभोक्ता मुद्रास्फीति (CPI) का डेटा प्रकाशित किया गया था। कुल मिलाकर, तस्वीर काफी अच्छी थी। कन्ज़्यूमर प्राइस इंडेक्स मासिक आधार पर 0.3% के पिछले स्तर पर रहा, जो अनुमानित 0.4% से कम है। सालाना आधार पर, CPI 2.3% से गिरकर 2.0% हो गया, जो अक्टूबर 2021 के बाद पहली बार केंद्रीय बैंक के लक्ष्य तक पहुंचा। भोजन और ऊर्जा की कीमतों जैसे अस्थिर घटकों को छोड़कर, कोर इंडेक्स (कोर CPI) ने भी 3.9% से 3.5% (सालाना आधार पर) तक उल्लेखनीय गिरावट दिखाया।
सेवा सेक्टर में अभी भी महंगाई का उच्च स्तर निराशाजनक था। यह इंडिकेटर केंद्रीय बैंक की मई की रिपोर्ट में पूर्वानुमान से अधिक था और अपेक्षित 5.3% के मुकाबले 5.7% (सालाना आधार पर) था। आईएनजी बैंक के रणनीतिकारों ने 19 जून को प्रकाशित आंकड़ों पर टिप्पणी की, “किराया वृद्धि जैसे इंडिकेटर्स काफी ऊपर बने हुए हैं। [...] ये डेटा पुष्टि करते हैं कि बैंक ऑफ इंग्लैंड कल की बैठक में दरें कम नहीं करेगा”, और वे सही थे।
गुरुवार, 20 जून को अपनी मीटिंग में, बैंक ऑफ इंग्लैंड ने प्रमुख ब्याज दर में लगातार सातवीं बार कोई बदलाव न करते हुए 5.25% पर ही रखा। मौद्रिक नीति समिति के सात सदस्यों ने इस तरह के निर्णय का पक्ष लिया, दो सदस्यों ने दर कम करने का पक्ष लिया, और इसे बढ़ाने के लिए शून्य वोट पड़े। कई नीति निर्माताओं के अनुसार, नियामक का ऐसा निर्णय “बेहद संतुलित” था।
● इस बात की संभावना कम है कि सेवा सेक्टर में महंगाई का नवीनतम डेटा BoE को साल की दूसरी छमाही में अपनी मौद्रिक नीति (QE) को आसान बनाने का चक्र शुरू करने से रोक पाएगा। समिति के सदस्यों के अनुसार, खासतौर पर इसलिए क्योंकि उम्मीद से अधिक CPI एकमुश्त वेतन भुगतान कारकों के कारण था।
अगर 4 जुलाई को यूके में संसदीय चुनाव और 17 जुलाई को मुद्रास्फीति रिपोर्ट कोई महत्वपूर्ण सरप्राइज़ नहीं देती हैं, तो उम्मीद है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड अगस्त की शुरुआत में दरें कम करना शुरू कर सकता है। जैसा कि आईएनजी बैंक के रणनीतिकार लिखते हैं, “बाज़ार अगस्त में पहली दर में कटौती की 43% संभावना में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं, और बाज़ार को साल पूरा होने तक 46 आधार अंक (bps) की कमी की उम्मीद है।” टीडीएस विश्लेषक, बदले में, निम्नलिखित पूर्वानुमान देते हैं: “हमें उम्मीद है कि अगस्त की बैठक तक दर में 15 बीपीएस की कटौती होगी और 2024 में कुल मिलाकर लगभग 50 बीपीएस की कटौती होगी।” बाज़ार में काम करने वाले कई अन्य के पूर्वानुमान भी नवंबर तक लगभग 30 बीपीएस की कमी का सुझाव देते हैं।
● BoE बैठक के अगले दिन, शुक्रवार, 21 जून को, राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (ONS) ने यूके में रिटेल सेल्स पर ताज़ा डेटा प्रकाशित किया, जो पूर्वानुमान से काफी अधिक था। अप्रैल में -1.8% की गिरावट के बाद मई में उनमें 2.9% (m/m) की वृद्धि हुई, जबकि बाज़ार को 1.5% की वृद्धि की उम्मीद थी। ऑटोमोटिव ईंधन को छोड़कर, कोर रिटेल सेल्स इंडेक्स में भी 2.9% (मासिक आधार पर) की वृद्धि हुई, जबकि पिछली गिरावट -1.4% थी और बाज़ार का पूर्वानुमान 1.3% था। सालाना आधार पर, रिटेल सेल्स में अप्रैल की -2.3% की गिरावट की तुलना में 1.3% की वृद्धि हुई, जबकि कोर रिटेल सेल्स एक महीने पहले -2.5% के मुकाबले 1.2% (सालाना आधार पर) बढ़ी।
प्रारंभिक व्यावसायिक गतिविधि (PMI) के डेटा मिश्रित थे। हालांकि, समग्र रूप से, उन्होंने दिखाया कि यूके की अर्थव्यवस्था बढ़ रही है। विनिर्माण सेक्टर में PMI 51.2 से बढ़कर 51.4 अंक (अनुमान 51.3) हो गया। सेवा सेक्टर में व्यावसायिक गतिविधि 51.2 रही, जो 52.9 की पिछली वैल्यू और 53.0 के पूर्वानुमान से कम है। कंपोज़िट PMI एक महीने पहले 53.1 और 53.0 के पूर्वानुमान के मुकाबले मामूली गिरावट के साथ 51.7 पर आ गया। पिछले दो इंडिकेटर पिछली वैल्यू से नीचे होने के बावजूद, अभी भी आर्थिक विकास को गिरावट से बचाते हुए 50.0 क्षितिज से ऊपर बने हुए हैं।
● इस पृष्ठभूमि के निमित्त, पाउंड ने कुछ नुकसान को कवर करने की कोशिश की लेकिन असफल रहा, और GBP/USD ने 1.2643 पर सप्ताह का समापन किया, जिससे 1.2675 ज़ोन का मजबूत समर्थन प्रतिरोध में बदल गया।
निकट अवधि के लिए विश्लेषकों का पूर्वानुमान न्यूट्रल दिखता है: 50% विशेषज्ञों ने डॉलर के मजबूत होने का पक्ष लिया, जबकि इतने ही (50%) विशेषज्ञों ने ब्रिटिश मुद्रा को प्राथमिकता दी।
डी1 पर टेक्निकल एनालिसिस के लिए, लाभ डॉलर के पक्ष में है। ट्रेंड इंडिकेटर्स में, रेड और ग्रीन के बीच समर्थन का अनुपात 75%:25% के हिसाब से रेड के पक्ष में है। ऑसिलेटर्स में, 85% गिरावट की ओर इशारा करते हैं (एक चौथाई संकेत देते हैं कि जोड़ी ओवरसोल्ड है) और केवल 15% ऊपर चढ़ने के पक्ष में हैं। अगर जोड़ी गिरना जारी रखती है, तो यह 1.2575-1.2610, 1.2540, 1.2445-1.2465, 1.2405 और 1.2300-1.2330 पर समर्थन स्तर और ज़ोन का सामना करेगी। जोड़ी के बढ़ने की स्थिति में, इसे 1.2675, 1.2740-1.2760, 1.2800-1.2820, 1.2850-1.2860, 1.2895-1.2900, 1.2965-1.2995, 1.3040, और 1.3130-1.3140 के स्तरों पर प्रतिरोध का सामना करना पड़ेगा।
● आगामी सप्ताह के घटनाक्रमों को लेकर बहुत कुछ अपेक्षित नहीं है। सबसे महत्वपूर्ण घटनाओं में से एक शुक्रवार, 28 जून को यूके के जीडीपी डेटा का प्रकाशन है।
USD/JPY: BoJ द्वारा दर वृद्धि की संभावना लगभग नहीं है
● 13-14 जून को अपनी बैठक में, बैंक ऑफ जापान (BoJ) ने ब्याज दर में कोई बदलाव न करते हुए इसे 0.1% पर ही रखा। याद करें कि इस साल मार्च में, इस केंद्रीय बैंक ने 2007 के बाद पहली बार दर बढ़ाकर एक "साहसिक" कदम उठाया था (यह 2016 से -0.1% के नकारात्मक स्तर पर था)। हालांकि, 17 सालों में इस सिंगल दर वृद्धि के बाद, इस बात की संभावना नहीं है कि BoJ निकट भविष्य में इसे बढ़ाएगा, चाहे कुछ विश्लेषक और निवेशक इसे कितना भी चाहें।
जापानी मुद्रा के बहुत कम स्तर के कारण ऐसी इच्छाएं और पूर्वानुमान लोकप्रिय हैं। 2011 की शुरुआत में, USD/JPY 76.00 के आसपास ट्रेड कर रहा था, और तब से, येन दोगुने से भी ज़्यादा कमज़ोर हुआ है - 29 अप्रैल, 2024 को, यह जोड़ा 160.22 के स्तर पर पहुंच गया, जो 1986 के बाद सबसे ज़्यादा है। यह राष्ट्रीय व्यवसायों पर नकारात्मक असर डालता है। निर्यात के लिए कमज़ोर येन से मिलने वाले फायदें आयात के लिए नुकसान को कवर नहीं करते हैं, क्योंकि कारोबार का संतुलन नकारात्मक है; देश जितना निर्यात करता है, उससे ज़्यादा आयात करता है। महंगे आयातों से, मुख्य रूप से कच्चे माल और ऊर्जा के कारण, उत्पादन लाभप्रदता कम हो जाती है। जीडीपी की विकास दर कम हो रही है - Q1 2024 में, इस इंडिकेटर ने पिछली तिमाही में +0.4% की तुलना में -1.8% (सालाना आधार पर) तक आर्थिक संकुचन दर्ज किया है। इसके अलावा, जीडीपी की तुलना में राष्ट्रीय ऋण 265% के करीब पहुंच रहा है।
● ऐसी स्थिति में, अर्थव्यवस्था को मुख्य ब्याज दर बढ़ाकर संयम की नहीं, बल्कि सहारे की ज़रूरत है। इसके अलावा, अन्य G10 देशों की तुलना में जापान में महंगाई कम है और हाल के महीनों में लगातार घट रही है। नए डेटा के अनुसार, खाना और ऊर्जा की कीमतों को छोड़कर, नेशनल CPI इंडेक्स 2.4% से गिरकर 2.1% हो गया है। इसके अलावा, जून में यह BoJ के 2.0% के संभावित स्तर से नीचे गिर सकता है। इस प्रकार, दरें बढ़ाकर महंगाई का मुकाबला करना अनावश्यक और हानिकारक भी है। लेकिन फिर येन की स्थिति को कैसे मजबूत किया जा सकता है?
मौद्रिक नीति (QT) को सख्त करने के अलावा एक और तरीका करेंसी इंटरवेंशन है। जापान के टॉप करेंसी डिप्लोमेट मासातो कांडा ने 20 जून को कहा कि सरकार "अत्यधिक करेंसी मूवमेंट पर सावधानीपूर्वक प्रतिक्रिया देगी" और उन्होंने "करेंसी इंटरवेंशन की क्षमता कभी सीमित नहीं लगी" और मई में किए गए इंटरवेंशन "पूर्वानुमान लगाने वालों के कारण हुए अत्यधिक करेंसी मूवमेंट का मुकाबला करने में काफी प्रभावी थे।”
ये बातें सुंदर हैं। हालांकि, चार्ट को देखते हुए, कोई भी अधिकारियों के साथ इंटरवेंशन के प्रभाव के बारे में बहस कर सकता है। बेशक, USD/JPY कुछ समय के लिए 160.00 अंक से पीछे हट गया। लेकिन यह सिर्फ कुछ समय के लिए ही था, और अब यह पुन: इस ऊंचाई पर पहुंच रहा है। कोई भी याद कर सकता है कि बीते सालों में इसी तरह के एक्शंस देखने को मिले हैं, जिसने राष्ट्रीय मुद्रा को कमज़ोर होने से केवल अस्थायी रूप से रोका था।
● इस बार, ऐसा लगता है कि अधिकारियों ने दरों में बदलाव किए बिना मौद्रिक नीति की प्रभावशीलता बढ़ाने का एक और तरीका निकाला है। रॉयटर्स के अनुसार, वित्त मंत्रालय का आयोग सरकार से ब्याज दर में बदलाव के जोखिम को कम करने के लिए कम-मैच्योरिटी वाले ऋण के दायित्व जारी करने का अनुरोध कर सकता है। (संदर्भ के लिए, 10-साल के जापानी सरकारी बॉन्ड पर लाभ वर्तमान में 0.9% से अधिक है, जो केंद्रीय बैंक की दर से नौ गुना अधिक है)।
● USD/JPY ने 159.79 पर पिछले सप्ताह को पूरा किया था। फेड की सख्त नीति की निरंतरता, जिसकी पुष्टि जून की मीटिंग में की गई है, और BoJ की जारी नरम नीति अभी भी डॉलर के पक्ष में है। (हालांकि, बिल्कुल, नए करेंसी इंटरवेंशन अलग नहीं किया गया है)। सिंगापुर के यूनाइटेड ओवरसीज़ बैंक (UOB) के अर्थशास्त्रियों का मानना है कि 156.50-156.80 पर समर्थन को पार करना ही यह संकेत देगा कि जोड़ी की मौजूदा वृद्धि की गति फीकी पड़ गई है।
निकट अवधि के लिए विशेषज्ञों का औसत पूर्वानुमान इस प्रकार है: उनमें से 75% ने जोड़े में गिरावट आने और येन के मजबूत होने (स्पष्ट रूप से नए हस्तक्षेप की उम्मीद) का पक्ष लिया, जबकि शेष 25% ने इसमें वृद्धि की ओर इशारा किया। इंडिकेटर्स विपरीत तस्वीर दिखाते हैं; उन्होंने इंटरवेंशन के बारे में सुना भी नहीं है। इसलिए, डी1 पर सभी 100% ट्रेंड इंडिकेटर और ऑसिलेटर ग्रीन हैं, हालांकि 20% ऑसिलेटर ओवरबॉट ज़ोन में हैं। निकटतम समर्थन स्तर 158.65 के आसपास है, उसके बाद 157.60-158.20, 156.80-157.05, 156.00-156.10, 155.45-155.80, 154.50-154.70, 153.60, 152.85, 151.85, 150.80-151.00, 149.70-150.00, 148.40, 147.60, और 146.50-147.10 है। निकटतम प्रतिरोध 160.00-160.20 ज़ोन में है, उसके बाद 162.50 है।
● आगामी सप्ताह शुक्रवार, 28 जून को व्यस्त दिख रहा है। इस दिन, टोक्यो क्षेत्र में उपभोक्ता मुद्रास्फीति (CPI) पर डेटा प्रकाशित किया जाएगा, साथ ही जापान में औद्योगिक उत्पादन की मात्रा और श्रम बाज़ार की स्थिति पर डेटा भी प्रकाशित किया जाएगा। आने वाले दिनों में किसी अन्य महत्वपूर्ण आर्थिक आंकड़े के प्रकाशन की योजना नहीं है।
क्रिप्टोकरेंसी: धैर्य, धैर्य, और ज़्यादा धैर्य
● पिछली समीक्षा में, हमने एमएन कैपिटल के संस्थापक माइकल वान डे पोप का पूर्वानुमान प्रकाशित किया था, जिन्होंने BTC/USD के $60,000-65,000 की रेंज तक गिरने का अनुमान लगाया था। विश्लेषक वाकई सही थे - इस सप्ताह का निचला स्तर शुक्रवार, 21 जून को दर्ज किया गया था, जब कीमत गिरकर लगभग $63,365 हो गई थी।
इस बार, हम एक अन्य इंफ्लूएंशर, यूरो पैसिफिक कैपिटल के प्रेसिडेंट और क्रिप्टोकरेंसी के कट्टर विरोधी, पीटर शिफ़ के पूर्वानुमान की ओर ध्यान दिलाना चाहते हैं। हमने उनकी प्रलयंकारी भविष्यवाणियों को कई बार क्वोट किया है। इस बार, इस फाइनेंसर ने एक संभावित हेज फंड रणनीति की रूपरेखा तैयार की जो बिटकॉइन की गिरावट का कारण बनेगी। उनके अनुसार, एक्सचेंज-ट्रेडेड BTC स्पॉट ETFs में निवेशक डिजिटल गोल्ड को स्पेकुलेटिव एसेट मानते हैं। शिफ ने बताया कि बिटकॉइन लगातार तीसरे महीने "साइडवेज़" ट्रेंड कर रहा है, और मार्च के उच्च स्तर से नीचे ट्रेड कर रहा है। इस तरह के डायनेमिक्स के साथ, निवेशक धैर्य खो सकते हैं और कभी भी पोजिशन बंद करने का निर्णय ले सकते हैं, जिससे लिक्विडिटी की कमी के बीच BTC के कोटेशन ढह जाएंगे।
● यह कहना होगा कि शिफ के नकारात्मक पूर्वानुमान का कुछ आधार है - हाल के दिनों में, अमेरिकन स्पॉट बिटकॉइन ETFs में वास्तव में फंड का आउटफ्लो देखने को मिला है। 7 जून के बाद से, उनका कुमुलेटिव बैलेंस $879 मिलियन घटकर $15 बिलियन हो गया है। पिछले दो हफ्तों में, लंबी अवधि के व्हेल होल्डर्स ने $1.2 बिलियन का डिजिटल सोना बेचा है, जिसमें $370 मिलियन से अधिक का GBTC भी था। इस प्रकार, व्हेल्स और ETFs ने इस दौरान सामूहिक रूप से $1.7 बिलियन की गिरावट का दबाव बनाया है।
● बेशक, क्रिप्टोकरेंसी मार्केट में गिरावट की संभावना नहीं है, भले ही पीटर शिफ कितना भी ऐसा चाहें। हालांकि, मौजूदा स्थिति कई विशेषज्ञों को चिंतित कर रही है। आमतौर पर, इस डिजिटल कॉइन को लेकर आम उत्साह से क्रिप्टोकरेंसी मार्केट्स में तेज़ी आती है। हालांकि, IntoTheBlock के विश्लेषकों ने पाया कि इस साल की शुरुआत में प्रमुख होल्डर्स (व्हेल) के बीच गतिविधि में वृद्धि के बावजूद, मार्केट में नए प्रतिभागियों की एन्ट्री नहीं हुई है। असल में, प्राथमिक BTC उपयोगकर्ताओं की संख्या तेज़ी से गिरकर कई सालों के निचले स्तर पर आ गई है, जो 2018 के बियर मार्केट के दौरान देखे गए स्तर तक गिर गई है। वृद्धि की इस कमी से इस बात को लेकर गंभीर गलतफहमी पैदा होती है कि निवेशक बिटकॉइन क्यों नहीं खरीद रहे हैं। IntoTheBlock के अनुसार, “रिटेल निवेशक किनारा किए हुए हैं।”
● शायद यह सब गर्मियों के आरामदायक मूड, आम मैक्रोइकॉनमिक निराशा, नए मनी इनफ्लो के स्रोतों की कमी और अन्य कारकों के कारण है। लेकिन निःसंदेह सब कुछ बदल सकता है। BTC प्राग 2024 सम्मेलन में बोलते हुए, माइक्रोस्ट्रैटेजी के सीईओ माइकल सैलर ने दोहराया कि बिटकॉइन को आज सबसे सुरक्षित एसेट्स में से एक माना जाना चाहिए। जब पत्रकारों ने यह पूछा पर कि क्या BTC बेचने का समय आ गया है, तो उद्यमी ने उत्तर दिया कि इस एसेट में फिलहाल फंडामेंटल ग्रोथ कैटालिस्ट का अभाव है, लेकिन जल्द ही मूल्य वृद्धि की उम्मीद की जानी चाहिए। माइकल सैलर के अनुसार, जो लोग धैर्य दिखाएंगे उन्हें बाद में डिजिटल गोल्ड रखने से भारी मुनाफा मिलेगा। (संदर्भ के लिए: माइक्रोस्ट्रैटेजी सार्वजनिक कंपनियों में बिटकॉइन का सबसे बड़ा होल्डर है, इसकी बैलेंस शीट पर 205,000 BTC है, जिसका मूल्य $13 बिलियन से अधिक है)।
● वित्तीय कंपनी बर्नस्टाइन के विश्लेषकों ने 2025 के अंत तक इस पहली क्रिप्टोकरेंसी की लक्ष्य कीमत को 200,000 डॉलर तक बढ़ा दिया है। यह पूर्वानुमान “ब्लैकरॉक, फिडेलिटी, फ्रैंकलिन टेम्पलटन, और अन्य द्वारा प्रबंधित स्पॉट बिटकॉइन ETFsसे अभूतपूर्व मांग” की उम्मीदों से प्रेरित है। बर्नस्टाइन के व्याख्यात्मक नोट में बताया गया है, “हम मानते हैं कि ETFs क्रिप्टोकरेंसी के लिए महत्वपूर्ण मोड़ बन गए हैं, जिससे पूंजी के पारंपरिक पूल से संरचनात्मक मांग पैदा होती है। कुल मिलाकर, ETFs ने लगभग $15 बिलियन के नए नेट फंड हासिल किए हैं।”
कंपनी के विशेषज्ञों के मुताबिक, बिटकॉइन नई बुलिश साइकिल में है। उन्होंने हॉल्विंग को एक अनूठी स्थिति बताया जहां माइनर्स से स्वभाविक सेलिंग का दबाव आधा या उससे कम हो जाता है, और क्रिप्टोकरेंसी के लिए नए डिमांड कैटालिस्ट सामने आते हैं, जिससे मूल्य में तेज़ी से उतार-चढ़ाव होता है। विश्लेषकों ने पिछली साइकिल्स की ओर इशारा किया: 2017 में, डिजिटल गोल्ड मार्जिनल प्रोडक्शन कॉस्ट से लगभग पांच गुना अधिक हो गया और फिर 2018 में इस आंकड़े के 0.8 के निचले स्तर तक गिर गया। बर्नस्टाइन का मानना है कि “2024-2027 साइकिल के दौरान, हमें उम्मीद है कि बिटकॉइन में इस मीट्रिक के 1.5 गुना की वृद्धि होगी, और 2025 के मध्य तक यह साइकिल 200,000 डॉलर के उच्च स्तर तक पहुंच सकती है।”
● फिलहाल, लेखन के समय, शुक्रवार, 21 जून की शाम तक, BTC/USD की जोड़ी $200,000 से बहुत दूर है और $64,150 पर ट्रेड कर रही है। कुल क्रिप्टोकरेंसी मार्केट का पूंजीकरण $2.34 ट्रिलियन ($2.38 ट्रिलियन एक सप्ताह पहले) है। बिटकॉइन फियर एंड ग्रीड इंडेक्स 7 दिनों में 70 से गिरकर 63 अंक हो गया लेकिन ग्रीड ज़ोन में बना हुआ है।
● इस रिव्यू को समाप्त करते हुए, यहां आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस की दुनिया से समाचार दिए गए हैं। कई सालों से, पहली क्रिप्टोकरेंसी की अवधारणा की खामियों पर बहस चल रही है। कुछ लोग इस कॉइन के निर्माता, सातोशी नाकामोटो पर अदूरदर्शिता का आरोप लगाते हैं, जबकि अन्य इस प्रोजेक्ट के तकनीकी एक्ज़ीक्यूशन की आलोचना करते हैं। यह पता लगाने के लिए कि बिटकॉइन में क्या खराबी है, BeInCrypto की संपादकीय टीम ने ChatGPT के नवीनतम संस्करण को अक्टूबर 2008 में नाकामोटो द्वारा प्रकाशित क्रिप्टोकरेंसी के व्हाइटपेपर का विश्लेषण करने के लिए कहा। परिणामस्वरूप, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस को क्रिप्टो उद्योग के मुख्य डॉक्यूमेंट में कई कमियां और खामियां मिलीं, जिनमें से कुछ काफी गंभीर लगते हैं:
1. 51% नियम। व्हाइटपेपर का दावा है कि अगर 50% से अधिक पावर पर ईमानदार प्रतिभागियों का नियंत्रण हो तो नेटवर्क सुरक्षित है। हालांकि, अभ्यास से पता चला है कि कुछ हालातों में, कम संसाधनों से हमले संभव हैं।
2. गुमनामी। डॉक्यूमेंट में उपयोगकर्ता की गुमनामी का उल्लेख है, लेकिन बिटकॉइन केवल छद्मनाम देता है। ट्रांज़ैक्शन को विशिष्ट उपयोगकर्ताओं तक ट्रैक किया जा सकता है।
3. स्केलेबिलिटी। डॉक्यूमेंट में स्केलेबिलिटी की समस्याओं का अनुमान नहीं लगाया गया था जो नेटवर्क की लोकप्रियता में वृद्धि के साथ स्पष्ट हो गए थे। ज़्यादा ट्रांज़ैक्शन वॉल्यूम के कारण देरी होती है और शुल्क में वृद्धि होती है।
4. सॉफ्टवेयर अपडेट। डॉक्यूमेंट नेटवर्क सुरक्षा को बनाए रखने और नई सुविधाओं को लागू करने के लिए नियमित सॉफ़्टवेयर अपडेट की आवश्यकता पर चर्चा नहीं करता है।
5. फोर्क रेज़िस्टेंस। डॉक्यूमेंट नेटवर्क हार्ड फोर्क्स से जुड़े जोखिमों पर विचार नहीं करता है। बिटकॉइन कैश जैसे फोर्क्स कम्यूनिटी का ध्रुवीकरण करते हैं, जिससे संभावित रूप से नेटवर्क की कीमत कम हो जाती है।
6. विनियमन और कानूनी मुद्दे। डॉक्यूमेंट में बिटकॉइन के लिए संभावित कानूनी और नियामक बाधाओं का उल्लेख नहीं है। इसके प्रकाशन के बाद से, कई देशों ने नियामक उपाय पेश किए हैं या उन पर विचार कर रहे हैं।
7. माइनिंग में कठिनाई। डॉक्यूमेंट के लेखक ने माइनिंग की कठिनाई और ऊर्जा की खपत में बदलाव में उल्लेखनीय वृद्धि का अनुमान नहीं लगाया गया था। आधुनिक खनन के लिए भारी कंप्यूटिंग शक्ति और बिजली की आवश्यकता होती है। ग्रीनपीस के अनुसार, 2023 में, ग्लोबल बिटकॉइन माइनिंग में लगभग 121 TWh बिजली की खपत हुई, जो पोलैंड जैसे देश की ऊर्जा खपत के बराबर है। जैसा कि ग्रीनपीस की रिपोर्ट में बताया गया है, इससे काफी ज़्यादा CO2 उत्सर्जन और गंभीर वायुमंडलीय प्रदूषण हुआ है।
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सूचना: ये मटीरियल वित्तीय मार्केट में काम करने के लिए निवेश सलाह या दिशानिर्देश नहीं हैं और केवल जानकारी के लिए हैं। वित्तीय मार्केट में ट्रेडिंग करना जोखिम भरा है और इसकी वज़ह से जमा धनराशि का पूर्ण नुकसान हो सकता है।
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