EUR/USD: US सॉफ्ट लैंडिंग के साथ क्या गड़बड़ है?
● हमारी पिछली समीक्षा के मुख्य समाचार में कहा गया कि मुद्रास्फीति जिद्दी बनी रहती है, और US GDP धीमी हो रही है। नए आए डेटा ने केवल इन अभिकथनों की पुष्टि की है। एक महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति उपाय यह है कि फेडरल रिजर्व – व्यक्तिगत उपभोग खर्च मूल्य सूचकांक (PCE) – का पालन करता है जो मार्च में 2.5% से 2.7% तक बढ़ा। ISM विनिर्माण क्षेत्र PMI 50.3 से 49.2 अंकों तक गिरते हुए, 50.0 अंकों के महत्वपूर्ण स्तर को पार कर गया। यह याद करना महत्वपूर्ण है कि 50.0 सीमा आर्थिक वृद्धि को संकुचन से अलग करती है। ऐसी स्थितियों में, ब्याज दर को न तो बढ़ाना न ही कम करना उचित है, जो ठीक वही है जिसका निर्णय US फेडरल रिजर्व की FOMC (फेडरल ओपन मार्केट कमेटी) ने लिया। बुधवार, 01 मई को अपनी बैठक में, समिति सदस्यों ने 23 वर्षों में उच्चतम दर को चिह्नित करते हुए, एकमत से दर को 5.50% पर अपरिवर्तित छोड़ा और लगातार छठवीं बैठक के लिए अपरिवर्तित रही।
● इस निर्णय ने बाजार अपेक्षाओं से मेल खाया। इसप्रकार, अत्यधिक रुचि प्रेसवार्ता और बैठक के बाद विनियामक के नेतृत्व की ओर से टिप्पणियों पर थी। फेड के प्रमुख, जेरोम पॉवेल, ने कहा कि US में मुद्रास्फीति अभी भी बहुत उच्च है और इसे घटाने में आगे प्रगति की कोई गारंटी नहीं है क्योंकि इसने हालिया महीनों में धीमे होने के संकेत नहीं दिखाए हैं। उनके अनुसार, फेड पूर्ण रूप से मुद्रास्फीति को 2.0% लक्ष्य तक लौटाने के लिए प्रतिबद्ध है। हालाँकि, "मैं नहीं जानता हूँ कि इसमें कितना समय लगेगा," पॉवेल ने स्वीकार किया।
● FOMC बैठक के परिणाम "डोविश पिल" के अलावा तटस्थ दिखाई देते हैं। विनियामक ने घोषणा की कि जून से, यह कोष प्रतिभूतियों की उन राशि को घटाएगा जिसे यह अपनी बैलेंस शीट से $60 बिलियन से $25 बिलियन प्रतिमाह तक भुनाता है। मुद्रा आपूर्ति की यह कसावट अभी तक मात्रात्मक सहजता (QE) की ओर एक स्थानांतरण नहीं है बल्कि मात्रात्मक कसावट (QT) के पैमाने को घटाने के प्रति एक निश्चित कदम है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि इसने बाजार प्रतिभागियों पर एक मजबूत प्रभाव नहीं छोड़ा।
● मुद्रास्फीति से लड़ने के अलावा, फेड का अन्य मुख्य लक्ष्य अधिकतम रोजगार है। "यदि मुद्रास्फीति डटी रहती है और श्रम बाजार मजबूत रहता है, तो दरों को घटाने में विलंब करना उचित होगा," पॉवेल ने कहा। उनकी टिप्पणियों का अनुसरण करते हुए, बाजार ने महत्वपूर्ण US श्रम सांख्यिकीय ब्यूरो (BLS) रिपोर्ट की आशा की, जिसे शुक्रवार, 03 मई को रिलीज होना था। इस दस्तावेज ने डॉलर बुलों को निराश किया क्योंकि US में गैरकृषि क्षेत्र (NFP) में नियोजित लोगों की संख्या अप्रैल में केवल 175K बढ़ी, 315K के बाजार आँकड़ों और 238K की बाजार अपेक्षाओं दोनों से काफी कम। रोजगार रिपोर्ट ने बेरोजगारी में 3.8% से 3.9% तक की भी वृद्धि दिखाई। पॉवेल और अन्य फेड अधिकारियों के लिए एकमात्र सांत्वना मजदूरी मुद्रास्फीति में कटौती थी – घंटों के आधार पर कमाइयों की वार्षिक वृद्धि दर 4.1% से 3.9% तक धीमी हो गई।
● यूरोपीय अर्थव्यवस्था। जर्मनी में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) एक मासिक आधार पर 0.4% से 0.5% तक बढ़ी। खुदरा बिक्रियाँ भी -2.7% से +0.3% वर्ष-दर-वर्ष तक बढ़ीं। जर्मनी की GDP ने भी, Q1 में -0.3% से 0.2% तक बढ़ते हुए, 0.1% के पूर्वानुमान को पार करते हुए, सकारात्मक क्षेत्र में गति की। समग्र रूप से यूरोजोन के संबंध में, अर्थव्यवस्था बिलकुल स्वस्थ्य दिखाई देती है – यह बढ़ रही है और मुद्रास्फीति गिर रही है। Q1 के लिए प्राथमिक डेटा GDP को 0.1% से 0.4% वर्ष-दर-वर्ष तक और 0.0% से 0.3% तिमाही-दर-तिमाही तक बढ़ते हुए दिखाता है। केंद्रीय मुद्रास्फीति (CPI) मासिक दर पर 1.1% से 0.7% तक और 2.9% से 2.7% वर्ष-दर-वर्ष तक गिरी, 2.0% के लक्ष्य से दूर नहीं।
● यह सुझाव देता है कि यूरोपियन सेंट्रल बैंक (ECB) फेड से पूर्व ब्याज दरों को कम करना प्रारंभ कर सकता है। हालाँकि, अंतिम निष्कर्ष निकालना अभी भी शीघ्रता है। यदि डेरिवेटिव्स बाजार पर आधारित हो, तो सितंबर में डॉलर के लिए प्रथम दर कटौती की संभावना लगभग 50% है। मॉर्गन स्टैंले और सॉसाइटेजेनेरेल के विश्लेषकों सहित कुछ अर्थशास्त्री भी सुझाव देते हैं कि फेड प्रथम दर कटौती को 2025 के प्रारंभ तक स्थगित कर सकता है।
● US में कमजोर रोजगार रिपोर्ट की रिलीज के बाद, सप्ताह का अधिकतम 1.0811 पर दर्ज किया गया। हालाँकि, हर चीज फिर कुछ शांत हो गई और EUR/USD द्वारा अंतिम बिंदु 1.0762 पर रखा गया। निकट भविष्य के लिए पूर्वानुमान के विषय में, 03 मई की शाम तक, 75% विशेषज्ञ डॉलर के मजबूत होने की अपेक्षा करते हैं, 25% – इसके कमजोर होने की। D1 पर ऑसीलेटरों के बीच, विपरीत सत्य है: केवल 25% लाल वालों के पक्ष में हैं, 60% – को हरे रंग में रंगा जाता है, 15% – उदासीन धूसर में। रुझान संकेतकों के बीच, एक संतुलन है: 50% लाल वालों के लिए, ठीक उतने ही हरे वालों के लिए। युग्म के लिए निकटतम समर्थन 1.0710-1.0725, फिर 1.0650, 1.0600-1.0620, 1.0560, 1.0495-1.0515, 1.0450, 1.0375, 1.0255, 1.0130, 1.0000 क्षेत्र में स्थित होता है। प्रतिरोध क्षेत्र 1.0795-1.0805, 1.0865, 1.0895-1.0925, 1.0965-1.0980, 1.1015, 1.1050, 1.1100-1.1140 क्षेत्रों में स्थित होते हैं।
● पिछले सप्ताह वाली जितनी महत्वपूर्ण किसी भी घटना की आशा नहीं की जाती है। हालाँकि, कैलेंडर अभी भी मंगलवार, 07 मई, जब यूरोजोन में संशोधित खुदरा बिक्री डेटा जारी किए जाएँगे, और मंगलवार, 09 मई, जब US में बेरोजगार लाभ दावों की संख्या पारंपरिक रूप से ज्ञात होती है, को रेखांकित करता है।
GBP/USD: क्या युग्म 1.2000 तक गिरेगा?
● पाउंड नहीं बल्कि डॉलर ने GBP/USD के लिए सप्ताह निर्धारित किया। इसका प्रमाण इस तथ्य से मिलता है कि युग्म ने आर्थिक सहयोग और विकास संगठन के पूर्वानुमान की पूर्ण रूप से उपेक्षा की जिसके अनुसार UK इस वर्ष और अगले वर्ष, G7 देशों के बीच, जर्मनी को छोड़कर, सबसे धीमी आर्थिक वृद्धि और उच्चतम मुद्रास्फीति का सामना करेगा। यह अपेक्षा की जाती है कि 2024 में UK की GDP 0.7% से 0.4% तक और 2025 में – 1.2% से 1% तक घटेगी।
इस कुछ दुखी पूर्वानुमान पर टिप्पणी करते हुए, UK वित्त मंत्री जेरेमी हंट ने कहा कि देश की अर्थव्यवस्था उच्च ब्याज दरों के साथ मुद्रास्फीति से लड़ना जारी रखती है, जो आर्थिक वृद्धि की गति पर महत्वपूर्ण दबाव डालती है।
● अन्य सेंट्रल बैंको के समान, BoE मुद्रास्फीति से लड़ने अथवा राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था का समर्थन करने को प्राथमिकता देने में – एक कठोर विकल्प का सामना करता है। एकबार में दो कुर्सियों पर बैठना बहुत कठिन है। निवेश बैंक मॉर्गन स्टैंले के अर्थशास्त्रियों का मानना है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड और फेड के बीच मौद्रिक नीति में अपसरण GBP/USD पर गंभीर दबाव डाल सकता है। उनकी राय में, यदि बाजार निर्णय करते हैं कि फेड इस वर्ष दर को कम करने से बचेगा और BoE एक नरमदायक चक्र को प्रारंभ करता है (इस वर्ष 75 आधार अंक), तो पाउंड एकबार फिर से 1.2000 स्तर का परीक्षण कर सकता है।
● युग्म ने सप्ताह को 1.2546 पर समाप्त किया। निकट भविष्य में इसके व्यवहार के संबंध में विश्लेषकों का माध्य पूर्वानुमान इष्टतम रूप से अनिश्चित दिखाई देता है: एकतिहाई ने युग्म की गति दक्षिण की ओर, एकतिहाई ने – उत्तर की ओर, और ठीक उतने ही ने – पूर्व की ओर के लिए मतदान किया। तकनीकी विश्लेषण के संबंध में, D1 पर रुझान संकेतकों के बीच, 35% दक्षिण की ओर संकेत करते हैं और 65% उत्तर की ओर देखते हैं। ऑसीलेटरों के बीच, केवल 10% बेचने की अनुशंसा करते हैं, और शेष 90% – खरीदने की, यद्यपि उनमें से एकतिहाई युग्म के ओवरबॉट के संकेत देते हैं।
युग्म 1.2575-1.2610, 1.2695-1.2710, 1.2755-1.2775, 1.2800-1.2820, 1.2885-1.2900 स्तरों पर प्रतिरोध का सामना करेगा। किसी गिरावट की स्थिति में, यह 1.2500-1.2520, 1.2450, 1.2400-1.2420, 1.2300-1.2330, 1.2185-1.2210, 1.2110, 1.2035-1.2070, 1.1960, और 1.1840 पर समर्थन स्तरों और क्षेत्रों से मिलेगा।
● यदि पिछले सप्ताह GBP/USD की गतिकियाँ मुख्य रूप से US की ओर से समाचारों द्वारा निर्धारित होतीं, तो बहुत आगामी सप्ताह के दौरान UK में जो घटित होगा उस पर निर्भर करेगा। इसप्रकार, गुरुवार, 09 मई, को बैंक ऑफ इंग्लैंड की एक बैठक घटित होगी, जहाँ ब्याज दरों और परिसंपत्ति खरीदों की योजनाबद्ध मात्रा में बदलावों सहित आगे मौद्रिक नीति पर एक निर्णय किया जाएगा। और कार्यकारी सप्ताह के बिलकुल अंत में, शुक्रवार, 10 मई को, Q1 2024 के लिए देश की GDP पर डेटा जारी होगा।
USD/JPY: एक वास्तविक रूप पागल सप्ताह
● 26 अप्रैल को अपनी बैठक में, बैंक ऑफ जापान (BoJ) के सदस्यों ने सर्वसहमति से मुख्य दर और QE प्रोग्राम के मापदंडों को अपरिवर्तित छोड़ने का निर्णय लिया। भावी संभावनाओं पर कई लोगों द्वारा कोई तीक्ष्ण टिप्पणी अपेक्षित नहीं थी। सेंट्रल बैंक द्वारा ऐसी कार्रवाई ने USD/JPY को नई ऊँचाइयों पर भेजते हुए, राष्ट्रीय करेंसी पर दबाव को तीव्र किया।
पिछली समीक्षा का एक महत्वपूर्ण भाग इस चर्चा को समर्पित था कि जापानी वित्तीय अधिकारियों के अवलोकन और ठंडे बयानों से वास्तविक सक्रिय उपायों तक गति करने के पूर्व येन को कितना कमजोर होने की आवश्यकता थी। USD/JPY ने 152.00 के आस-पास लंबी दूरी तय की थी, जहाँ हस्तक्षेप अक्टूबर 2022 में घटित हुआ और जहाँ एक पलटाव लगभग एक वर्ष बाद घटित हुआ। इस बार, डच रैबोबैंक के रणनीतिकारों ने वित्त मंत्रालय और बैंक ऑफ जापान द्वारा करेंसी हस्तक्षेपों के प्रारंभ के लिए 155.00 को एक गंभीर स्तर पुकारा। उसी चिह्न का उल्लेख रायटर्स द्वारा सर्वेक्षण किए गए 21 अर्थशास्त्रियों में से 16 द्वारा किया गया। अन्य ने 156.00 (2 प्रतिसाददाता), 157.00 (1), और 158.00 (2) के स्तरों पर उन्हीं कार्रवाइयों का पूर्वानुमान दिया। हमने पूर्वानुमान दंडिका को 160.00 तक बढ़ाने का सुझाव दिया और एक पलटाव बिंदु के रूप में, हमने 160.30 को इंगित किया। और हम सही थे।
● सबसे पहले, सोमवार, 29 अप्रैल को, जब देश ने हीरोहीतो (सम्राट शोवा) के जन्म का उत्सव मनाया, तब USD/JPY ने अपने ब्रह्मांडीय महाकाव्य को जारी रखा और 160.22 पर पहुँचते हुए अन्य 34-वर्षीय उच्चता का अद्यतन किया। इसप्रकार, केवल दो दिनों में, यह 520 अंकों से अधिक बढ़ा। पिछली बार ऐसी एक प्रभावी बढ़त 10 वर्ष पूर्व देखी गई थी।
हालाँकि, स्थिति वहाँ शांत नहीं हुई। उसी दिन, एक अल्प सशक्त आवेग ने युग्म को वापस 570 अंक नीचे 154.50 तक नीचे भेजा। फिर एक पलटाव हुआ, और 01 मई की देर शाम, जब सूर्य अगले दिन पहले ही जापान के ऊपर उग रहा था, अन्य क्रैश घटित हुआ – केवल एक घंटे में, युग्म 153.00 के निकट अपनी गिरावट को रोकते हुए, 460 अंक गिरा। यह गति फेड द्वारा सापेक्ष रूप से नरम निर्णयों के बाद घटित हुई, किंतु कारण स्पष्ट रूप से यह नहीं था, क्योंकि अन्य बड़ी करेंसियाँ उस क्षण पर डॉलर के विरुद्ध बहुत कम मजबूत हुईं। उदाहरण के लिए, यूरो 50 अंक, ब्रिटिश पाउंड – 70।
येन के पक्ष में ऐसी तीक्ष्ण गतियाँ 2022 में BoJ के करेंसी हस्तक्षेपों के बहुत समान थीं। यद्यपि जापानी अधिकारियों द्वारा हस्तेक्षप की कोई आधिकारिक पुष्टि नहीं थी, तथापि ब्लूमबर्ग के अनुमानों के अनुसार, इस बार सोमवार, 29 अप्रैल को हस्तक्षेप पर, 5.5 ट्रिलियन येन खर्च किए गए, और 01 मई को, इतोचु संस्थान की गणनाओं के अनुसार, अन्य 5 ट्रिलियन येन।
● और अब प्रश्न उठता है: आगे क्या? 2022 के पतझड़ हस्तक्षेपों का प्रभाव कुछ महीने रहा – पहले ही जनवरी 2023 की शुरुआत पर, येन ने पुन: कमजोर होना प्रारंभ किया। इसलिए यह बिलकुल संभव है कि कुछ सप्ताहों अथवा महीनों में, हम USD/JPY को 160.00 के आस-पास देखेंगे।
ताजा बैठक के बाद BoJ के बयान में कहा गया कि "जापान में आर्थिक और मूल्य विकासों के लिए संभावनाएँ उच्च रूप से अनिश्चित हैं" और "यह अपेक्षा की जाती है कि आरामदायक मौद्रिक नीति कुछ समय तक बनी रहेगी।" वर्तमान में ब्याज दर को बढ़ाने की कोई आवश्यकता नहीं है क्योंकि केंद्रीय मुद्रास्फीति महत्वपूर्ण रूप से और तेजी से घट रही है, यह 2.4% से 1.6% तक गिर गई है। विशेष रूप से चूँकि कसी हुई मौद्रिक नीति देश की अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुँचा सकती है। GDP की वृद्धि दर शून्य के निकट बनी रहती है। इसके अलावा, सार्वजनिक ऋण GDP का 264% है। (तुलना के लिए: सतत् रूप से चर्चा किया गया US सार्वजनिक ऋण उसका आधा है – 129%)। इसलिए विनियामक के बयान में उल्लेख किया गया "कभी-कभी" कई महीनों तक खिंच सकता है।
BoJ बोर्ड सदस्य असाही नोगुची को याद करना उचित है, जिन्होंने हाल ही में कहा कि भावी दर वृद्धियों की गति की वैश्विक विरोधियों की अपेक्षा बहुत धीमी होने की संभावना है और यह कहना असंभव है कि क्या इस वर्ष अन्य वृद्धि होगी। इसलिए येन की एक नई मजबूती केवल दो मामलों में संभव है – करेंसी हस्तक्षेपों के कारण और फेड द्वारा सहजकारी मौद्रिक नीति की शुरुआत के कारण।
जापानी MUFG बैंक अर्थशास्त्रियों के अनुसार, हस्तक्षेप केवल खरीदारी समय में सहायता करेंगे, एक दीर्घकालिक पलटाव को प्रारंभ करने में नहीं। ब्लूमबर्ग का मानना है कि हस्तक्षेप स्वयं केवल तभी प्रभावी होगा यदि यह समन्वित होगा, विशेष रूप से USA के साथ। इस एजेंसी के विश्लेषकों के पूर्वानुमानों के अनुसार, इस वर्ष USD/JPY लगभग 165.00 तक बढ़ सकता है, यद्यपि 160.00 पर चिह्न से आगे निकलने में कुछ समय लग सकता है।
● आखिर इन सभी पागल उतार-चढ़ावों के बाद, पिछला सप्ताह 152.96 के स्तर पर समाप्त हुआ। इसके निकटतम भविष्य के संबंध में विशेषज्ञों का पूर्वानुमान, जैसा कि GBP/USD के साथ मामले में, कोई स्पष्ट दिशानिर्देश नहीं देता है: एकतिहाई इसकी बढ़ोत्तरी के लिए हैं, एकतिहाई – इसकी गिरावट के लिए, और एकतिहाई ने एक तटस्थ स्थिति ली है। तकनीकी विश्लेषण इंस्ट्रूमेंट्स भी पूर्ण बेतरतीबी में हैं। D1 पर रुझान संकेतकों के बीच, बलों का वितरण 50% से 50% तक है। ऑसीलेटरों के बीच, 50% दक्षिण की ओर संकेत करते हैं (एकतिहाई ओवरसॉल्ड क्षेत्र में हैं), 25% उत्तर की ओर देखते हैं, और 25% – पूर्व की ओर। ट्रेडर्स को ध्यान में रखना चाहिए कि ऐसी अस्थिरता के कारण; फिसलन की भयावहता कई दर्जनों अंकों पर पहुँच सकती है। निकटतम समर्थन स्तर 150.00-150.80 के स्तर पर स्थित होता है, फिर 146.50-146.90, 143.30-143.75, और 140.25-141.00 का अनुसरण करता है। प्रतिरोध स्तर 154.80-155.00, 156.25, 157.80-158.30, 159.40, और 160.00-160.25 हैं।
● जापानी अर्थव्यवस्था की अवस्था के संबंध में कोई महत्वपूर्ण घटना अगले सप्ताह अपेक्षित नहीं है। इसके अलावा, ट्रेडर्स को ध्यान में रखना चाहिए कि सोमवार, 06 मई जापान में एक अन्य अवकाश है – देश बाल दिवस मनाएगा।
क्रिप्टोकरेंसियाँ: BTC-2025 लक्ष्य – $150,000-200,000
● पिछली समीक्षा में, हमने विचार किया कि बिटकॉइन कहाँ गिरेगा। अब हम उत्तर जानते हैं: 01 मई को, यह $56,566 के चिह्न तक गिरा। पिछली बार जब मुख्य क्रिप्टोकरेंसी का मूल्य निर्धारण इस निम्नता पर किया गया वह फरवरी 2024 के अंत पर था।
बियरिश सेंटीमेंट्स स्पष्ट रूप से बढ़े क्योंकि हाँगकाँग में नए ETFs की ट्रेडिंग मात्राएँ अपेक्षित से काफी कम सिद्ध हुईं। इस संबंध में आशावाद सूख गया। इस पृष्ठभूमि के विरुद्ध, USA में एक्सचेंज-ट्रेडेड BTC-ETFs से फंड्स का आहरण प्रारंभ हो गया। फिडेलिटी डिजिटल असेट्स, इन फंड्स में से एक का एक अग्रणी जारीकर्ता, के विश्लेषकों ने दीर्घकालिक होडलरों की ओर से बेचने और लाभों को लॉक करने में एक बढ़ती हुई रुचि का उल्लेख किया। इस कारण से, फिडेलिटी ने बिटकॉइन के लिए अपने मध्यावधि पूर्वानुमान को सकारात्मक से तटस्थ में संशोधित किया। कॉइनग्लास मॉनिटरिंग के अनुसार, दीर्घ पॉजीशनों की तरलताएँ $230 मिलियन प्रतिदिन पर पहुँच गईं। बाजार के लिए अन्य ऋणात्मक कारक को मध्यपूर्व में भूराजनैतिक तीव्रता कहा जाता है, जिसके परिणामस्वरूप निवेशकों ने किसी उच्च जोखिम असेट्स से भागना प्रारंभ कर दिया। इसके बजाय, उन्होंने पूँजी को पारंपरिक वित्तीय इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करना प्रारंभ कर दिया। इन घटनाओं के प्रकाश में, मार्च-अप्रैल में मुख्य लाभार्थी डॉलर और US ट्रेजरी बॉण्ड्स के साथ-साथ कीमती धातुएँ भी थीं।
ग्लासनोड के विश्लेषक आशा करते हैं कि बुलिश सेंटीमेंट्स अभी भी प्रचलन में हैं क्योंकि बाजार "गिरने पर खरीदने को" प्राथमिकता देते हैं। हालाँकि, वे स्वीकार करते हैं कि $60,000 के क्षेत्र में समर्थन की हानि BTC दर के आगे ध्वंस की ओर ले जा सकती है। CMCC क्रेस्ट के सहसंस्थापक विली वू ने $58,900 क्रांतिक के चिह्न पर अल्पकालिक धारकों से समर्थन का आह्वान किया। इसके उल्लंघन के बाद, वू की राय में, बाजार एक बियरिश चरण में पारगमन का जोखिम उठाता है।
● इसप्रकार, पिछले सप्ताह, बुलों के खर्चों की इन रेखाएँ टूट गईं। आगे क्या है? ग्लासनोड में, एक तली के रूप में, वे $52,000 के स्तर का आह्वान करते हैं। वेंचर कंपनी पॉम्प इनवेस्टमेंट्स के संस्थापक एंथोनी पॉम्पलियानो का मानना है कि मूल्य $50,000 के नीचे नहीं गिरेगा। अन्य विशेषज्ञ – एलान संताना $30,000 तक एक विफलता से मना नहीं करता है। ये सभी पूर्वानुमान इंगित करते हैं कि आगामी महीनों में, निवेशक शायद BTC के नए ऐतिहासिक अधिकतमों को न देखें।
उदाहरण के लिए, दिग्गज ट्रेडर, विश्लेषक, और फैक्टर LLC के प्रमुख पीटर ब्रांड्ट ने 25% की संभावना के साथ स्वीकार किया कि बिटकॉइन ने पहले ही वर्तमान चक्र के भीतर अन्य अधिकतम (ATH) का निर्माण कर लिया है। यह $73,745 की ऊँचाई पर 14 मार्च को घटित हुआ। विशेषज्ञ ने "चरघातांकी क्षय" की परिकल्पना का संदर्भ लिया। बाद वाला एक निश्चित अवधि पर एक स्थिर प्रतिशत के आधार पर वृद्धि की राशि के घटने की प्रक्रिया का वर्णन करता है। "बिटकॉइन ने लगभग एक चार वर्षीय चक्र, आमतौर पर हाविंग्स के साथ संबद्ध, के भीतर ऐतिहासिक रूप से ट्रेड किया है। प्रारंभिक बुलिश रैली के बाद, तीन और थे, प्रत्येक मूल्य वृद्धि के पदों में पिछले वाले की तुलना में 80% कम ताकतवर था," विशेषज्ञ व्याख्या करता है।
"मेरे विश्लेषण में, मैंने [ऐसे किसी परिदृश्य की] संभावना का 25% पर आकलन किया। किंतु मैं उस रिपोर्ट पर अधिक विश्वास करता हूँ जिसे मैंने फरवरी में प्रकाशित किया। […] 'हाविंग के पूर्व/बाद' एक चक्र का निर्माण करना सुझाव देता है कि वर्तमान बुलिश रुझान 2025 के ग्रीष्म के अंत/पतझड़ के प्रारंभ के आस-पास में $140,000–160,000 की सीमा में अपने शीर्ष पर पहुँचेगा," पीटर ब्रांड्ट ने स्पष्ट किया।
क्वांटोनोमी के CEO गिओवानी संतोस्तासी ने इस विशेष प्रकरण में घातांकी क्षय के सिद्धांत को लागू करने की शुद्धता पर संदेह किया। "हमारे पास तीन डेटा स्थान होते हैं यदि हम [पहली] हाविंग के पूर्व अवधि को निकालते हैं और वास्तविक रूप से केवल दो यदि हम अनुपातों पर विचार करते हैं। यह किसी अर्थपूर्ण सांख्यिकीय विश्लेषण के लिए पर्याप्त नहीं है," संतोस्तासी ने ब्रांड्ट द्वारा व्यक्त किए गए अनुमान पर टिप्पणी की। अपने स्वयं के शक्ति निर्भरता के मॉडल के अनुसार, चौथे चक्र का शीर्ष लगभग दिसंबर 2025 में ~$210,000 के स्तर पर गिरेगा।
● ध्यान दीजिए कि न केवल गिओवानी संतोस्तासी, बल्कि क्रिप्टोबाजार में कई अन्य प्रतिभागी भी, बुल रैली की निरंतरता को शामिल कर रहे हैं और एक नए ATH पर पहुँच रहे हैं। उदाहरण के लिए, उल्लेखित एंथोनी पॉम्पलियानो का मानना है कि 12-18 महीनों के भीतर, कॉइन $150,000-200,000 पहुँचने के अवसरों के साथ $100,000 तक वृद्धि की प्रतीक्षा कर रहा है। ग्लासनोड के विश्लेषक जैम्स चेक आशा करते हैं कि इस चरण पर, BTC दर $250,000 पर पहुँचेगी। और पीटर ब्रांड्ट स्वयं ने उल्लेखित फरवरी रिपोर्ट में $200,000 को एक संभावित लैंडमार्क के रूप में पुकारा। उसी समय, QCP कैपिटल के अर्थशास्त्रियों का मानना है कि बीती चौथी हाविंग के प्रभाव का आकलन करने के पूर्व कम से कम दो महीने प्रतीक्षा करना आवश्यक है। "स्पॉट मूल्य तीन पिछली हाविंग्स में से प्रत्येक के केवल 50-100 दिनों बाद ही चरघातांकी रूप से बढ़ा। यदि यह पैटर्न इस दोहराएगा, बिटकॉइन बुलों के पास अभी भी एक बड़ी दीर्घ पॉजीशन का निर्माण करने के लिए सप्ताह हैं," उनकी रिपोर्ट बताती है।
● मॉर्गन क्रीक कैपिटल के CEO मार्क युस्को के अनुसार, एक्सचेंज-ट्रेडेड BTC-ETFs की दिखावट माँग में एक बड़ा बदलाव लाई है। हालाँकि, इसका पूर्ण प्रभाव अभी भी अनुभव किया जाना है। व्यावसायी के अनुसार, मुख्य पूँजी प्रवाह बैबी बूमर्स अर्थात वो लोग जिनका जन्म 1946 और 1964 के बीच हुआ, की ओर से, निवेश परामर्शकों द्वारा प्रबंधित पेंशन अकाउंट्स के माध्यम से आएगा। बैबी बूमर्स की पूँजी का आकलन $30 ट्रिलियन पर किया जाता है। "मैं मानता हूँ कि 12 महीनों के भीतर, $300 बिलियन क्रिप्टो आकाश में प्रवाहित होगा – यह 30 ट्रिलियन डॉलर्स का 1% है। वास्तव में, यह 15 वर्षों में कभी भी बिटकॉइनों में परिवर्तित किए गए धन की तुलना में अधिक है," युस्को ने अपना पूर्वानुमान, यह जोड़ते हुए साझा किया कि अंतर्वाह क्रिप्टो बाजार के पूँजीकरण को संभावित रूप से $6 ट्रिलियन तक बढ़ा सकता है।
● स्पॉट ऑन चेन के विशेषज्ञों द्वारा एक अन्य पूर्वानुमान दिया गया। उनके शब्दों के अनुसार, उनके द्वारा विकसित विश्लेषणात्मक मॉडल एक बृह्द डेटा सेट पर आधारित है। विशेष रूप से, यह अकाउंट हाविंग्स, ब्याज दर चक्रों, ETF कारक, उद्यम निवेशकों की गतिविधि और माइनरों द्वारा बिटकॉइनों की बिक्रियों को ध्यान में रखता है। गूगल क्लाउड की ओर से आर्टिफिशियल प्लेटफॉर्म वर्टेक्स AI का उपयोग करके, स्पॉट ऑन चेन ने वर्ष 2024-2025 के लिए BTC मूल्य के लिए पूर्वानुमानों को प्राप्त किया।
मई-जुलाई के दौरान, प्रथम क्रिप्टोकरेंसी का मूल्य, उनकी गणनाओं के अनुसार, $56,000-70,000 की सीमा में होगा। इस अवधि को वृद्धिगत अस्थिरता द्वारा वर्गीकृत किया जाता है। 2024 के द्वितीय अर्द्धभाग में, 63% की एक संभावना के साथ, BTC $100,000 तक बढ़ेगा। "यह पूर्वानुमान बाजार में प्रचलित बुलिश सेंटीमेंट्स का संकेत देता है, जिसे ब्याज दरों [US फेडरल रिजर्व द्वारा] में अपेक्षित कटौती द्वारा सुगम बनाया जाएगा। यह जोखिमपूर्ण असेट्स जैसे स्टॉक्स और बिटकॉइन के लिए माँग में वृद्धि करेगा," स्पॉट ऑन चेन के प्रतिनिधियों ने व्याख्या की।
उनके शब्दों के अनुसार, 42% की एक "आश्वस्तकारी संभावना" है कि 2025 के प्रथम अर्द्धभाग में, डिजिटल गोल्ड $150,000 चिह्न को पार कर जाएगा, क्योंकि प्रथम क्रिप्टोकरेंसी आमतौर पर प्रत्येक हाविंग के बाद 6-12 महीनों के भीतर ऐतिहासिक अधिकतम का अद्यतन करता है। यदि हम संपूर्ण 2025 को लेते हैं, तो $150,000 तक वृद्धि के अवसर to 70% तक बढ़ जाते हैं।
● इसप्रकार, जैसा कि ऊपर प्रस्तुत पूर्वानुमानों से पता चलता है, 2025 में बिटकॉइन के लिए मुख्य लक्ष्य सीमा $150,000-200,000 की ऊँचाई पर है। अवश्य, ये केवल पूर्वानुमान हैं और बिलकुल कोई तथ्य नहीं हैं कि वे सही सिद्ध होंगे, विशेष रूप से यदि हम वॉरेन बफेट, चार्ली मुंगेर, पीटर स्किफ, और प्रथम क्रिप्टोकरेंसी अन्य उत्साही आलोचकों को शामिल करने वाले "अंत्येष्टी दल" को लेते हैं। इस बीच, इस समीक्षा के लेखन के समय पर, शुक्रवार, 03 मई की शाम को, BTC/USD, कमजोर होते डॉलर का लाभ लेते हुए, $63,000 तक बढ़ा। क्रिप्टो बाजार का कुल पूँजीकरण $2.33 ट्रिलियन ($2.36 ट्रिलियन एक सप्ताह पूर्व) है। बिटकॉइन फियर एंड ग्रीड सूचकांक ने एक गंभीर गिरावट दिखाई –70 से 48 अंको तक और ग्रीड क्षेत्र से न्यूट्रल क्षेत्र तक गति की।
NordFX विश्लेषणात्मक समूह
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