تمحور أسبوع 29 يونيو – 3 يوليو حول رقم واحد: جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر يونيو عند 57,000 فقط مقابل توقعات بنحو 110 آلاف، مع مراجعة الأشهر السابقة بالخفض بمقدار 74,000 – وهو أضعف ربع للوظائف منذ أكثر من عام. وتراجع معدل البطالة إلى 4.2% مع خروج العمال من سوق العمل. وانخفضت احتمالات رفع الفيدرالي للفائدة في سبتمبر من نحو 65–67% إلى ما يقارب 50%، وسجل الدولار أشد هبوط أسبوعي له منذ أبريل. وارتد الذهب والفضة بقوة من أدنى مستوياتهما في عدة أشهر، واستعاد البيتكوين مستوى 60,000 دولار مع انعكاس التدفقات الخارجة من صناديق ETF، ومدّد برنت هبوطه إلى أدنى مستوياته في خمسة أشهر مع عودة الشحن في مضيق هرمز إلى طبيعته – رغم تعليق المحادثات يوم الجمعة 4 يوليو لحضور جنازة المرشد الأعلى الإيراني السابق علي خامنئي.
أسعار الإغلاق، الجمعة 3 يوليو 2026 (investing.com):
EUR/USD – 1.1437 | نفط برنت – $72.12 | الذهب (XAU/USD) – $4,187.30 | الفضة (XAG/USD) – $63.06 | البيتكوين – $62,150 | الإيثيريوم – $1,746
أبرز المواعيد الاقتصادية، 6–10 يوليو: الاثنين – إعادة فتح الأسواق بعد العطلة الأمريكية؛ استمرار ضعف السيولة وسط فترة الحداد في إيران. الثلاثاء – مبيعات التجزئة في منطقة اليورو؛ الائتمان الاستهلاكي الأمريكي. الأربعاء – محضر اجتماع الفيدرالي (FOMC) (الأول برئاسة كيفن وارش)، حدث الأسبوع الرئيسي؛ الإنتاج الصناعي الألماني. الخميس – طلبات إعانة البطالة الأولية الأمريكية؛ مخزونات النفط الخام (EIA). الجمعة – مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI)؛ بيانات محدودة، مع كون تطورات الوضع بين الولايات المتحدة وإيران/هرمز المحفز الرئيسي غير المجدول.
EUR/USD
أغلق عند 1.1437 (الأسبوع السابق 1.1384؛ نطاق 52 أسبوعًا 1.1325–1.2079؛ التقييم اليومي: محايد/شراء). ارتد الزوج من أدنى مستوى يوم الأربعاء قرب 1.1371 مع تعرض الدولار لموجة بيع واسعة عقب بيانات الوظائف الضعيفة. وحدّت من المكاسب بيانات ضعيفة من منطقة اليورو: تباطأ التضخم الرئيسي في يونيو إلى 2.8%، والتضخم الأساسي إلى 2.4%، وكلاهما دون التوقعات، واتخذت رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد نبرة متساهلة في سينترا، مما قلّص الرهانات على رفع ثالث للفائدة من البنك المركزي الأوروبي (لا تزال الأسواق ترجّح رفعًا ثانيًا).
يُعد محضر اجتماع الفيدرالي يوم الأربعاء المحرك الرئيسي – وهو أول نظرة تفصيلية على لجنة وارش تحت قيادته. تدعم النبرة المتساهلة دفعة نحو 1.1470–1.1550؛ في حين قد يعيد التشدد الزوج إلى 1.1325–1.1380.
المقاومة: 1.1470، 1.1550، 1.1650 │ الدعم: 1.1370، 1.1325 (أدنى 52 أسبوعًا)، 1.1280
النظرة الأساسية: صعودية بحذر بعد انعكاس الدولار عقب بيانات الوظائف، مع تقييد من تساهل البنك المركزي الأوروبي. السيناريو الأساسي: 1.1325–1.1550.
نفط برنت الخام
أغلق عند $72.12 (الأسبوع السابق $72.60؛ نطاق 52 أسبوعًا $58.72–$126.41؛ الإشارة اليومية/الأسبوعية: بيع قوي، الشهرية: محايد). لامس برنت أدنى مستوى جديد في خمسة أشهر قرب $70.57 خلال الجلسة مع عودة صادرات الإمارات إلى مستويات ما قبل الحرب وتجاوز إجمالي التدفقات عبر هرمز 10 ملايين برميل يوميًا، قبل أن يتماسك مع نهاية الأسبوع. وأضاف التقدم في المحادثات الأمريكية-الإيرانية غير المباشرة في الدوحة إلى النبرة الهبوطية، رغم تعليق العملية لحضور جنازة المرشد الأعلى السابق خامنئي؛ وتواصل طهران إصرارها على الاحتفاظ بالسيطرة البحرية على المضيق.
مع تعليق المحادثات، يبقى الميل قصير المدى هبوطيًا مع استمرار عودة الإمدادات إلى طبيعتها؛ ومن شأن استئناف سلس أن يعزز التحرك نحو $68–70، في حين أن أي تصعيد حول خلافة القيادة في إيران قد يشعل ارتفاعًا إلى $75–78.
المقاومة: $73.50، $75.00، $78.00 │ الدعم: $70.00، $68.50، $65.00
النظرة الأساسية: هبوطية مع استمرار تطبيع الوضع في هرمز، مع مخاطر جيوسياسية ذات اتجاهين. السيناريو الأساسي: $68–$75.
الذهب (XAU/USD)
أغلق عند $4,187.30 (الأسبوع السابق $4,096.30؛ نطاق 52 أسبوعًا $3,247.86–$5,595.46؛ اليومي: شراء، الأسبوعي: محايد، الشهري: شراء). أنهى الذهب سلسلة من أربعة تراجعات أسبوعية متتالية، مرتفعًا بأكثر من 2% مع خفض تقرير الوظائف الضعيف لاحتمالات رفع الفائدة في سبتمبر إلى ما يقارب 50%، بينما سجل الدولار أشد هبوط أسبوعي له منذ أبريل. وأضافت البنوك المركزية 41 طنًا صافيًا إلى احتياطياتها في مايو وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي.
يُعد محضر اجتماع الفيدرالي يوم الأربعاء المحفز الرئيسي: إذ يدعم فيدرالي حذر ومعتمد على البيانات دفعة نحو $4,250–$4,350؛ في حين تهدد مفاجأة متشددة بتراجع إلى $4,000–$4,060.
المقاومة: $4,250، $4,350، $4,450 │ الدعم: $4,060، $4,000، $3,960
النظرة الأساسية: صعودية بحذر مع تراجع سردية رفع الفائدة من الفيدرالي. السيناريو الأساسي: $4,000–$4,350.
الفضة (XAG/USD)
أغلق عند $63.06 (الأسبوع السابق $59.22؛ نطاق 52 أسبوعًا $35.28–$121.67؛ اليومي: شراء، الشهري: شراء). ارتدت الفضة نحو 6% خلال الأسبوع، في أقوى مكسب أسبوعي لها منذ أكثر من شهر، متعافية من أدنى مستوياتها في سبعة أشهر مع دفع ضعف الدولار وانخفاض احتمالات رفع الفائدة للتدفقات للعودة إلى المعادن الثمينة. وتقلّصت نسبة الذهب/الفضة نحو 66 من نحو 69 في الأسبوع السابق.
يبقى محضر يوم الأربعاء المحفز المهيمن. وقد يمدد تحول متساهل مؤكد التعافي نحو $66–68؛ في حين يهدد تجدد قوة الدولار بتراجع إلى $57–59.
المقاومة: $65.00، $68.00، $70.00 │ الدعم: $59.00، $57.00، $55.00
النظرة الأساسية: صعودية بحذر بعد انعكاس قوي، رغم أن بنية الرسم البياني الأوسع لا تزال هشة. السيناريو الأساسي: $57–$68.
البيتكوين (BTC/USD)
أغلق قرب $62,150 (الأسبوع السابق $59,890؛ نطاق 52 أسبوعًا ~$57,700–$126,200، مع تسجيل أدنى مستوى جديد هذا الأسبوع؛ اليومي: محايد/شراء). لامس البيتكوين لفترة وجيزة أدنى مستوى جديد في الدورة قرب $57,700–58,100 قبل أن يستعيد مستوى $60,000 ثم $62,000، مع إنهاء صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية سلسلة تدفقات خارجة استمرت عشرة أيام بنحو 2.7 مليار دولار عبر تدفقات داخلة صافية بلغت 221.7 مليون دولار في 2 يوليو (بقيادة صندوق FBTC من Fidelity وصندوق ARKB من ARK/21Shares). ومع ذلك، ظل يونيو أسوأ شهر لصناديق البيتكوين الفورية منذ إطلاقها في 2024، بتدفقات خارجة بلغت 4.0–4.5 مليار دولار، مما دفع التدفقات التراكمية لعام 2026 إلى المنطقة السلبية لأول مرة. وتُظهر بيانات الشبكة (on-chain) قيام الحيتان بتجميع أكثر من 270,000 بيتكوين خلال أسبوعين؛ وصعد مؤشر الخوف والطمع (Fear & Greed) من قاع الخوف الشديد عند 11 لكنه لا يزال منخفضًا.
يشير المحللون إلى مستويي $62,800 و$65,000 باعتبارهما المستويين الواجب استعادتهما لتحقيق ارتفاع أكثر استدامة؛ في حين أن الفشل في الحفاظ على $60,000 يعيد فتح مستويي $57,700 و$55,000. ويبقى قانون CLARITY المتعثر عامل التأرجح الرئيسي الخاص بالعملات المشفرة، مع اقتراب موعد نهائي في نهاية يوليو.
المقاومة: $62,800، $65,000، $68,000 │ الدعم: $60,000، $57,700 (أدنى مستوى حديث)، $55,000
النظرة الأساسية: صعودية بحذر بعد انعكاس حاد من أدنى مستوى جديد في الدورة، رهنًا ببقاء تدفقات ETF إيجابية. السيناريو الأساسي: $57,700–$65,000.
الإيثيريوم (ETH/USD)
أغلق قرب $1,746 (الأسبوع السابق $1,555؛ نطاق 52 أسبوعًا $1,388–$4,956؛ اليومي: شراء). سجّل الإيثيريوم أقوى ارتداد بين العملات الكبرى، مرتفعًا بأكثر من 12% بعد اختبار قصير لأدنى مستوياته في عدة سنوات قرب $1,507–1,547. وتتبع الارتداد تعافي البيتكوين المدفوع بصناديق ETF، رغم أن إعادة هيكلة مؤسسة إيثيريوم (خفض 20% من الموظفين، وتقليص 40% من الميزانية) والتدفقات الخارجة السابقة من صناديق ETF أبرزت رياحًا معاكسة مستمرة.
يشير الإغلاق الأسبوعي فوق $1,700 إلى أن التعافي يملك زخمًا، مع $1,850–1,900 كاختبار تالٍ؛ في حين أن الانعكاس دون $1,600 يعيد فتح منطقة $1,500–1,388. ويبقى قانون CLARITY المحفز الأكثر تأثيرًا غير المتماثل بالنسبة للإيثيريوم.
المقاومة: $1,850، $1,900، $2,000 │ الدعم: $1,600، $1,500، $1,388 (أدنى 52 أسبوعًا)
النظرة الأساسية: صعودية بحذر بعد ارتفاع حاد ناتج عن تغطية المراكز البيعية، رغم أن الاتجاه الهبوطي متوسط المدى لم يتأكد كسره بعد. السيناريو الأساسي: $1,500–$1,900.
الخلاصة
يفتتح الأسبوع بينما تستوعب الأسواق تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف؛ ويُعد محضر اجتماع الفيدرالي (FOMC) يوم الأربعاء – أول قراءة تفصيلية من لجنة الرئيس كيفن وارش – المحفز المركزي للعملات والمعادن. EUR/USD عند 1.1437: تدعم القراءة المتساهلة 1.1470–1.1550. برنت عند $72.12: يُبقي تطبيع الوضع في هرمز الميل هبوطيًا نحو $68–70، مع كون مرحلة ما بعد خامنئي في إيران عاملًا غير محسوم. الذهب عند $4,187.30: السيناريو الأساسي $4,000–$4,350. الفضة عند $63.06: السيناريو الأساسي $57–$68. البيتكوين عند $62,150: بعد استعادة مستوى $60,000 مع عودة التدفقات الداخلة لصناديق ETF، يُعد مستويا $62,800 و$65,000 المستويين الجديرين بالمراقبة. الإيثيريوم عند $1,746: من شأن إغلاق أسبوعي فوق $1,700 أن يؤكد أن التعافي يملك زخمًا.
مجموعة NordFX التحليلية
إخلاء مسؤولية: هذه المواد ليست توصية استثمارية أو دليلاً للعمل في الأسواق المالية، وهي لأغراض إعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية محفوف بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
العودة العودة
