Thị trường bước vào tuần cuối của tháng 10 với cú sốc dầu mỏ, nỗi lo thị trường trái phiếu và ba quyết định quan trọng của các ngân hàng trung ương cùng tranh giành vai trò chi phối. Dầu Brent kết thúc tuần ở mức 116,93 USD, cao nhất kể từ ngày 29/4 và là tuần tăng thứ ba liên tiếp (+6,6%), sau các vụ tấn công của lực lượng Houthi vào hạ tầng năng lượng của Ả Rập Xê Út, trong đó có cảng Yanbu bên Biển Đỏ, vụ tràn dầu ngoài khơi UAE và thông tin cho rằng Washington có thể nối lại các cuộc tấn công vào Iran sau khi bầu cử giữa kỳ kết thúc. WTI đóng cửa ở mức 103,27 USD, tăng 3,8% trong ngày.
Đà tăng này trùng với một cú đảo chiều mạnh của lãi suất. Đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ và nhóm tài trợ AI hôm thứ Năm khiến nhà đầu tư đổ vào trái phiếu Kho bạc, đẩy lợi suất kỳ hạn 10 năm xuống dưới 5% lần đầu tiên sau một tháng, mức giảm trong một ngày lớn nhất trong hơn hai năm. Lợi suất đóng cửa tuần ở quanh 5,0%, thấp hơn khoảng 11 điểm cơ bản, còn thị trường tương lai đã hạ xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC ngày 27–28/10 xuống khoảng 7–8%, từ mức khoảng 52% một tuần trước. Khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn được định giá ở mức khoảng 80–90%. Chỉ số Dow giảm 1,2% vào thứ Sáu xuống 52.215 điểm, trong khi S&P 500 mất 0,5% và Nasdaq mất 0,7% trong tuần.
Vàng có tuần tồi tệ nhất trong hơn bốn tháng và trượt xuống mức thấp nhất trong ba tháng, ngay dưới 4.000 USD, còn bạc giảm về mức thấp nhất gần một năm. Đồng euro tiếp tục ở thế phòng thủ: chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ của khu vực đồng euro giảm xuống 51,9 từ 53,1, còn lợi suất trái phiếu 10 năm của Pháp vượt 5% lần đầu tiên kể từ năm 2002, trước khi Moody’s xác nhận giữ nguyên xếp hạng Aa3 của Pháp với triển vọng tiêu cực sau phiên đóng cửa thứ Sáu. Bitcoin và Ethereum đều kết thúc tuần trong sắc đỏ, trong đó Bitcoin rơi xuống dưới đường trung bình 50 ngày lần đầu tiên sau 66 ngày. Quyết định của Fed vào thứ Tư, quyết định của ECB cùng số liệu GDP quý III và lạm phát PCE của Mỹ vào thứ Năm, và quyết định của Ngân hàng Nhật Bản vào thứ Sáu sẽ định hình xu hướng tiếp theo. Dưới đây là các nhận định cơ sở của chúng tôi cho những tài sản chính.
Tài sản | Đóng cửa 23/10 | Tuần trước | Biến động tuần | Kịch bản cơ sở, 26–30/10 |
EUR/USD | 1.1203 | 1.1239 | –0.3% | 1.1100–1.1270 |
Brent | $116.93 | $109.69 | +6.6% | $108–122 |
Vàng | $4,010.00 | $4,186.70 | –4.2% | $3,900–4,150 |
Bạc | $53.96 | $57.14 | –5.6% | $51.5–58.0 |
Bitcoin | $80,797 | $81,617 | –1.0% | $78,500–85,000 |
Ethereum | $2,377.50 | $2,423 | –1.9% | $2,250–2,550 |
EUR/USD
Cặp EUR/USD kết thúc tuần ở mức 1,1203, giảm khoảng 0,3%, sau một nỗ lực nữa không thể giữ vững trên vùng 1,1240–1,1260. Các chỉ số PMI sơ bộ hôm thứ Sáu càng tạo thêm áp lực: PMI tổng hợp khu vực đồng euro giảm xuống mức thấp nhất bốn tháng, thấp hơn mức dự báo 52,7, còn chỉ số của Pháp rơi xuống dưới 50. Chỉ số đô la giữ quanh 101,6, gần mức thấp nhất ba tuần, do lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm đã bù đắp nhu cầu trú ẩn an toàn, vì vậy sự yếu kém của đồng euro chủ yếu xuất phát từ Pháp và tăng trưởng chậm lại hơn là sức mạnh của đô la. Mức thấp nhất năm 2026 là 1,1113, được thiết lập vào ngày 14/10, là mức then chốt, với đường trung bình 200 tuần quanh 1,1105 nằm ngay bên dưới. Cả Fed và ECB đều được kỳ vọng giữ nguyên lãi suất, nên thông điệp về tháng 12 sẽ quan trọng hơn bản thân các quyết định.
Kịch bản cơ sở: 1,1100–1,1270, với thiên hướng thận trọng khi cặp tiền còn nằm dưới 1,1260.
Kháng cự: 1,1260 và 1,1355.
Hỗ trợ: 1,1113 (đáy năm 2026) và 1,1000.
Brent
Brent kết thúc tuần ở mức 116,93 USD, tăng khoảng 6,6% trong tuần và khoảng 3% chỉ riêng trong ngày thứ Sáu, khi các cuộc tấn công của Houthi vào cơ sở dầu của Ả Rập Xê Út, vụ tràn dầu ở UAE và thông tin về hành động mới của Mỹ nhằm vào Iran làm gia tăng lo ngại về nguồn cung. Đây là tuần tăng thứ ba liên tiếp, và đà tăng đã đưa giá chuẩn vượt các đỉnh đạt được vào đầu cuộc xung đột ở vùng Vịnh. Sau một mức tăng như vậy, thị trường đã căng, nên một tin tức hạ nhiệt căng thẳng có thể xóa đi vài đô la rất nhanh, nhưng phần bù rủi ro vẫn tiếp tục tăng chừng nào dòng chảy qua eo biển Hormuz và Biển Đỏ còn bị đe dọa. Giá năng lượng cao cũng là lý do chính khiến Fed và ECB vẫn đang thảo luận về tăng lãi suất thay vì cắt giảm.
Kịch bản cơ sở: 108–122 USD, với thiên hướng tăng chừng nào rủi ro ở vùng Vịnh còn kéo dài, cùng các biến động mạnh theo cả hai chiều trước tin tức địa chính trị.
Kháng cự: 117,5 USD và 120 USD.
Hỗ trợ: 113,2 USD (giá thanh toán thứ Năm) và 108,8 USD (giá thanh toán thứ Tư).
Vàng
Vàng đóng cửa quanh 4.010 USD, giảm khoảng 4,2% trong tuần, sau khi chạm mức thấp nhất ba tháng là 3.975 USD vào thứ Sáu và giao dịch dưới 4.000 USD lần đầu tiên kể từ giữa tháng 7. Giá dầu cao làm sống lại lo ngại lạm phát và giữ khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12, ngay cả khi xác suất tăng lãi suất tháng 10 sụp đổ, nên áp lực từ lãi suất thực lấn át nhu cầu trú ẩn an toàn. Chỉ báo RSI ngày ở quanh 33 và giá nằm dưới đường trung bình 20 ngày quanh 4.149 USD, điều này để lại dư địa cho một nhịp hồi do bán quá mức nhưng chưa có dấu hiệu đảo chiều. Quyết định của Fed vào thứ Tư và số liệu lạm phát PCE vào thứ Năm sẽ quyết định liệu mốc 4.000 USD có được giữ vững hay không.
Kịch bản cơ sở: 3.900–4.150 USD, với thiên hướng thận trọng và khả năng có nhịp hồi ngắn hạn từ vùng bán quá mức.
Kháng cự: 4.030 USD và 4.150 USD.
Hỗ trợ: 3.975 USD (đáy tuần) và 3.900 USD.
Bạc
Bạc giảm khoảng 5,6% xuống 53,96 USD, thấp nhất kể từ tháng 11/2025, sau khi giảm khoảng 7% chỉ riêng trong ngày thứ Năm. Đợt bán tháo đi theo đà giảm của vàng và bị khuếch đại bởi kỳ vọng lãi suất cao hơn cùng khẩu vị rủi ro suy yếu, còn tỷ lệ vàng/bạc mở rộng lên trên 74. Việc phục hồi lên trên vùng 54,5–55,8 USD sẽ là dấu hiệu đầu tiên cho thấy áp lực bán đang dịu đi, trong khi nếu phá xuống dưới 53,5 USD sẽ mở đường tới 52,4 USD rồi 51,4 USD.
Kịch bản cơ sở: 51,5–58,0 USD, với thiên hướng thận trọng và các biến động mạnh hai chiều quanh quyết định của Fed.
Kháng cự: 55,8 USD và 58,1 USD.
Hỗ trợ: 53,5 USD và 52,4 USD.
Bitcoin
Bitcoin kết thúc tuần ở mức 80.797 USD, giảm khoảng 1,0%, trong biên độ 80.512–84.879 USD. Giá rơi xuống dưới đường trung bình 50 ngày, quanh 81.800 USD, lần đầu tiên sau 66 ngày, và các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ròng 635 triệu USD vào ngày 22/10. Khẩu vị rủi ro vẫn gắn với chứng khoán và lợi suất, nên việc Fed giữ nguyên lãi suất kèm thông điệp diều hâu về tháng 12 sẽ kéo dài áp lực, trong khi giọng điệu mềm mỏng hơn có thể hỗ trợ một nhịp hồi phục. Nếu đóng cửa ngày dưới 80.400 USD, giá sẽ hướng tới 79.700 USD và vùng cao 70.000 USD, còn việc phục hồi lên trên 82.550 USD sẽ cải thiện bức tranh ngắn hạn.
Kịch bản cơ sở: 78.500–85.000 USD, với sắc thái trung lập đến thận trọng.
Kháng cự: 82.550 USD và 84.900 USD.
Hỗ trợ: 80.400 USD và 79.700 USD.
Ethereum
Ethereum giảm khoảng 1,9% xuống 2.377,50 USD, giao dịch trong khoảng 2.355 đến 2.522 USD trong tuần và đóng cửa ở mức thấp nhất trong một tháng. Các quỹ ETF Ether giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng vốn rút 110,6 triệu USD vào thứ Sáu, một nhà đầu tư sớm đã bán 3.000 ETH, và đợt nâng cấp mạng thử nghiệm Glamsterdam theo kế hoạch đã bị hoãn. Đồng tiền này một lần nữa kém hơn Bitcoin và đang nằm trên vùng hỗ trợ quanh 2.350 USD. Cần một nhịp tăng trở lại trên 2.520 USD để hủy bỏ kịch bản giảm giá, còn nếu mất mốc 2.350 USD thì 2.200 USD sẽ là tâm điểm, đặc biệt nếu Bitcoin giảm xuống dưới 80.000 USD.
Kịch bản cơ sở: 2.250–2.550 USD, với rủi ro giảm nếu Bitcoin mất mốc 80.400 USD.
Kháng cự: 2.444 USD và 2.520 USD.
Hỗ trợ: 2.350 USD và 2.200 USD.
Sự kiện chính trong tuần
Thứ Hai, 26/10: Không có dữ liệu quan trọng theo lịch; các nhà đầu tư định vị trước cụm quyết định của ngân hàng trung ương.
Thứ Ba, 27/10: Cuộc họp FOMC bắt đầu; niềm tin tiêu dùng Mỹ; khảo sát cho vay ngân hàng của ECB.
Thứ Tư, 28/10: Quyết định lãi suất của Fed (2:00 chiều theo giờ miền Đông Mỹ) và họp báo của Chủ tịch Kevin Warsh; quyết định của Ngân hàng Canada và RBNZ; Ngân sách mùa thu của Anh; CPI của Úc.
Thứ Năm, 29/10: Quyết định lãi suất của ECB; GDP quý III của Mỹ (ước tính sơ bộ) và lạm phát PCE tháng 9 (8:30 sáng theo giờ miền Đông Mỹ).
Thứ Sáu, 30/10: Quyết định của Ngân hàng Nhật Bản; GDP quý III của Đức và khu vực đồng euro; CPI của Đức; CPI Tokyo.
Kết quả kinh doanh quý của một số tập đoàn công nghệ vốn hóa siêu lớn tiếp tục được công bố trong tuần, và cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ diễn ra vào ngày 3/11.
Nhóm Phân tích NordFX
Tuyên bố miễn trừ rủi ro: Tài liệu này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư hay khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Giao dịch ngoại hối, CFD và tiền mã hóa có mức độ rủi ro cao và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai. Bạn có thể mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư; chỉ giao dịch bằng số tiền bạn có thể chấp nhận mất.
Quay lại Quay lại
