Якщо ви коли-небудь намагалися продати старий диван онлайн і чекали тижнями на покупця, ви відчули низьку ліквідність на власному досвіді. З іншого боку, якщо ви коли-небудь заходили в кав'ярню і відразу обмінювали кілька доларів на капучино, це ідеальний приклад високоліквідної транзакції.
Ліквідність є фундаментальним поняттям на фінансових ринках, що впливає на все, від витрат на транзакції до стабільності ринку. Але що таке ліквідність і чому трейдерам варто про це турбуватися?
Що таке ліквідність у торгівлі?
Ліквідність відноситься до того, наскільки легко актив може бути куплений або проданий на ринку без значного впливу на його ціну.
Існує два основних аспекти ліквідності:
- Ринкова ліквідність – Наскільки легко активи можуть бути продані на даному ринку (наприклад, форекс, акції, товари).
- Ліквідність активу – Наскільки швидко конкретний актив може бути перетворений у готівку (наприклад, нерухомість проти готівки).
Ринок з високою ліквідністю має вузькі спреди між цінами купівлі та продажу, швидке виконання угод і глибокі книги замовлень. Тим часом, нелікідні ринки, як правило, мають більші коливання цін, менше учасників і вищі витрати на транзакції.
Ринкова ліквідність проти ліквідності активу
Не всі ринки та активи однаково ліквідні. Ось короткий огляд:
| Тип | Визначення | Приклад | Ринкова ліквідність | Здатність виконувати великі угоди з мінімальним впливом на ціну | Форекс, основні фондові індекси, золото |
| Ліквідність активу | Наскільки швидко актив може бути перетворений у готівку | Готівка, державні облігації (висока), нерухомість (низька) |
Думайте про ринкову ліквідність як про чергу на касі в супермаркеті. Якщо є багато відкритих кас (висока ліквідність), ви можете швидко розрахуватися. Але якщо відкрита лише одна каса (низька ліквідність), очікуйте затримок і вищого рівня роздратування.
Як ліквідність впливає на торгівлю
Ліквідність – це не просто абстрактне поняття, вона безпосередньо впливає на трейдерів у кількох аспектах:
- Вужчі спреди: Високоліквідні ринки мають менші різниці між цінами купівлі та продажу, знижуючи витрати на транзакції.
- Швидше виконання: На ліквідних ринках замовлення виконуються майже миттєво, тоді як на нелікідних ринках може виникати прослизання.
- Менша волатильність (зазвичай): Ліквідні ринки, як правило, мають плавніші рухи цін, тоді як нелікідні активи більш схильні до раптових стрибків.
Чи намагалися ви коли-небудь розмістити угоду в токені з низьким обсягом криптовалюти? Це як намагатися зловити таксі в безлюдному місті – ціни рухаються хаотично, і ви можете взагалі не отримати поїздку (або угоду).
Ліквідність у різних класах активів
Кожен клас активів має різні характеристики ліквідності. Ось як вони порівнюються:
| Клас активів | Рівень ліквідності | Ключові фактори, що впливають на ліквідність | Форекс | Дуже висока | Торгівля 24/5, глобальна участь, величезний обсяг |
| Акції | Середня до високої | Лістинг на біржі, залежить від розміру компанії та сектора | |||
| Товари | Середня | Фізичні фактори попиту-пропозиції, сезонність | |||
| Криптовалюти | Низька до середньої | Прийняття ринку, активність на біржі, регулювання |
Чому форекс є найбільш ліквідним ринком
Ринок іноземної валюти (форекс) є безперечним королем ліквідності. З понад 7,5 трильйона доларів, що торгуються щодня, він перевершує акції та товари. Завдяки цілодобовій торгівлі, глибоким книгам замовлень і глобальній участі, трейдери форекс користуються неперевершеною ліквідністю – особливо в основних валютних парах, таких як EUR/USD і USD/JPY.
Порівняйте це з акціями малих капіталізацій або криптовалютами з низьким обсягом, де одне велике замовлення може спричинити дикі коливання цін.
Постачальники ліквідності та маркетмейкери
Хто такі постачальники ліквідності?
Постачальники ліквідності забезпечують ліквідність ринків, постійно пропонуючи ціни купівлі та продажу. До них можуть належати:
- Банки та фінансові установи
- Хедж-фонди та фірми з власної торгівлі
- Електронні торгові фірми
Що роблять маркетмейкери?
Маркетмейкери відіграють критичну роль у забезпеченні того, щоб завжди був хтось, хто купує або продає актив. Вони отримують прибуток від спреду між цінами купівлі та продажу і допомагають підтримувати впорядковані ринки. Без маркетмейкерів трейдерам було б важко знайти контрагентів, що призвело б до ширших спредів і повільнішого виконання угод.
Чи замислювалися ви, чому деякі акції та валютні пари форекс здаються безперебійними, тоді як інші відчуваються повільними? Це зазвичай робота маркетмейкерів, які забезпечують достатню ліквідність.
Як трейдери можуть виміряти ринкову ліквідність
Перш ніж зануритися в угоду, важливо оцінити ліквідність. Ось найпоширеніші індикатори ліквідності:
| Індикатор | Що він вимірює | Як це допомагає трейдерам | Спред між цінами купівлі та продажу | Різниця між цінами купівлі/продажу | Вузькі спреди означають високу ліквідність |
| Обсяг торгівлі | Кількість угод за певний період | Високий обсяг свідчить про легше виконання угод | |||
| Глибина ринку | Кількість замовлень на купівлю/продаж на різних рівнях цін | Глибші ринки означають менше маніпуляцій з цінами | |||
| Прослизання | Різниця між очікуваною та фактичною ціною виконання | Низьке прослизання означає кращу точність угод |
Чому ці індикатори важливі
- Трейдери форекс шукають вузькі спреди між цінами купівлі та продажу, щоб знизити витрати.
- Трейдери акцій аналізують обсяг, щоб підтвердити тренди.
- Трейдери криптовалют перевіряють глибину книги замовлень, щоб уникнути раптових коливань цін.
Якщо ви бачите ринок з низьким обсягом і широким спредом між цінами купівлі та продажу, будьте обережні – це пастка ліквідності, що чекає на вас.
Ризики ліквідності та як ними керувати
Що відбувається на ринках з низькою ліквідністю?
Низька ліквідність може призвести до:
- Ширших спредів, що робить угоди дорожчими
- Збільшеного прослизання, що призводить до несподіваних втрат
- Вищої волатильності, що викликає раптові стрибки цін
Як керувати ризиком ліквідності
- Торгівля на ліквідних ринках – Дотримуйтесь основних валютних пар форекс, акцій блакитних фішок і широко торгованих товарів.
- Використовуйте лімітні ордери – Запобігайте прослизанню, встановлюючи конкретні ціни купівлі/продажу.
- Уникайте годин з низьким обсягом – Ринки найбільш ліквідні під час пікових сесій (наприклад, перекриття форекс, як Лондон-Нью-Йорк).
Торгівля на нелікідному ринку без належного управління ризиками – це як їзда по льодовій дорозі без гальм – все може швидко піти не так.
Остаточні думки про ринкову ліквідність
Розуміння ринкової ліквідності є важливим для трейдерів на всіх рівнях. Незалежно від того, чи торгуєте ви форексом, акціями чи криптовалютами, ліквідність впливає на все, від швидкості виконання до витрат на транзакції.
Щоб підсумувати:
✔ Висока ліквідність = Вузькі спреди, швидке виконання, нижчі витрати
✔ Низька ліквідність = Ширші спреди, прослизання цін, вища волатильність
✔ Використовуйте індикатори ліквідності для оцінки ринкових умов
✔ Дотримуйтесь високоліквідних ринків і торгуйте під час пікових годин
Коротше кажучи, ліквідність – ваш найкращий друг у торгівлі. Якщо ринок глибокий і активний, ви в надійних руках. Якщо він неглибокий і хаотичний, дійте обережно.
Відмова від відповідальності: Ці матеріали не є інвестиційною рекомендацією або керівництвом для роботи на фінансових ринках і призначені лише для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках є ризикованою і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
Повернутися Повернутися
