Тиждень 25–29 травня визначили дві вирішальні сили. По-перше, звіт про інфляцію PCE у США за квітень (опублікований 28 травня) підтвердив загальний PCE на рівні 3,8% у річному вимірі та базовий PCE на рівні 3,3% річних — значно вище цільового показника ФРС у 2%, що підживлюється енергетичними витратами, зумовленими війною в районі Ормузької протоки. Споживчі витрати в реальному вираженні зросли лише на 0,1%, а норма особистих заощаджень впала до 2,6% — мінімум майже за два десятиліття. По-друге, Axios повідомив, що американські та іранські переговорники погодилися на 60-денний Меморандум про взаєморозуміння для продовження перемир'я та початку ядерних переговорів із гарантованим безперешкодним судноплавством через Ормузьку протоку — з урахуванням підпису президента Трампа, який станом на закриття п'ятниці так і не було надано.
Замовлення на товари тривалого користування перевершили очікування з показником +7,9% проти +3,5% за консенсусом. Друга оцінка ВВП США за перший квартал підтвердила скорочення на –0,3% у річному перерахунку. Індекс DXY відступив до близько 99,00 на тлі м'яких даних PCE та оптимізму щодо меморандуму з Іраном. CME FedWatch: ~40–42% імовірності підвищення ставки на 25 б.п. до грудня 2026 року; жодного зниження ставки у 2026 році не закладено в ціни. 29 травня розпочався режим мовчання FOMC напередодні засідання 16–17 червня (з новою точковою діаграмою).
Ціни закриття, п'ятниця 29 травня 2026 року:
EUR/USD – 1,1660 | Нафта Brent – $91,12 | Ф'ючерси на золото – $4 593,00 | Ф'ючерси на срібло – $76,17 | Bitcoin – $73 565 | Ethereum – $1 992
Ключовий макроекономічний календар, 2–5 червня: Понеділок: ISM Manufacturing PMI; остаточний S&P Global Manufacturing PMI. Вівторок: JOLTS: кількість відкритих вакансій; замовлення на фабричну продукцію. Середа: зайнятість за даними ADP; ISM Services PMI; запаси сирої нафти за даними EIA; Бежева книга ФРС. Четвер: первинні заявки на допомогу по безробіттю; торговельний баланс США. П'ятниця 6 червня: Нонфарм пейроллз США (травень) — головна подія тижня. Також: остаточні PMI єврозони (пн/ср); замовлення на фабричну продукцію Німеччини (чт). Режим мовчання FOMC діє весь тиждень — жодних виступів представників ФРС.
EUR/USD
EUR/USD закрився на рівні 1,1660 (попереднє закриття 1,1650; денний діапазон 1,1634–1,1668; 52-тижневий діапазон 1,1313–1,2079; денний рейтинг: Продавати). Пара незначно зросла за тиждень, перервавши тритижневу серію втрат, чому сприяли м'який PCE та протоколи ЄЦБ, які показали, що кілька членів регулятора розцінили паузу у квітні як непросте рішення — деякі готові підтримати підвищення. Ринки повністю закладають у ціни підвищення ставки ЄЦБ на 25 б.п. 11 червня. EUR/USD залишається нижче зведених 100-денної (~1,1700) та 200-денної (~1,1670) SMA. RSI ~42 — ведмежий, але не перепроданий.
Ключові каталізатори: ISM Manufacturing (пн) — значення нижче 50 чинить тиск на USD. JOLTS (вт) — слабкі вакансії знову відкривають нарратив щодо зниження ставок. ADP + ISM Services (ср) — висока сервісна інфляція однозначно позитивна для долара. NFP (пт): консенсус ~130–150K; перевищення понад 200K штовхає EUR/USD до 1,1540; промах нижче 100K відкриває 1,1750+.
Опір: 1,1700, 1,1720, 1,1750 │ Підтримка: 1,1580, 1,1540, 1,1500
Базовий сценарій: Нейтральний із незначним позитивним ухилом, якщо домінує нарратив щодо підвищення ставки ЄЦБ (11 червня). Кластер SMA 1,1670–1,1700 є ключовою точкою. Сильний NFP повертає тиск до 1,1540–1,1580; слабкий результат і підтверджена угода з Іраном цілять у 1,1750+. Базовий сценарій: діапазон 1,1580–1,1720.
Нафта Brent
Brent закрилася на рівні $91,12 (–1,70% за день; денний сигнал: Активно продавати; 52-тижневий діапазон $58,72–$126,41). Brent впала ~–12% за тиждень та –17% за травень — найбільше місячне падіння з 2020 року — виключно через дипломатію навколо меморандуму з Іраном, що розвіює воєнну премію. Проте жодна угода не є остаточною: Трамп не підписав її станом на закриття п'ятниці. Навіть підтверджена угода принесе повільне відновлення постачання: потрібно розчистити мінні поля, відремонтувати інфраструктуру, а на перезапуск зупиненого видобутку потрібні тижні. МЕА попереджає, що глобальна пропозиція залишатиметься обмеженою до жовтня 2026 року.
Ключові каталізатори: Підпис Трампа під меморандумом (будь-якого дня) — домінантна бінарна подія: підписана угода цілить у $85; зрив угоди повертає мету до $98–$100. Запаси нафти EIA (ср). ISM Manufacturing (пн) — значення нижче 50 поглиблює розпродаж. NFP (пт) — сильний результат помірно позитивний для попиту.
Опір: $95,00, $98,00, $100,00 │ Підтримка: $88,00, $85,00, $82,00
Базовий сценарій: Ведмежий до нейтрального, діапазон $87–$96. Структурний дефіцит пропозиції (МЕА: недостатня пропозиція до жовтня) та часові рамки розмінування перешкоджають повному поверненню до довоєнних рівнів. Підпис Трампа до понеділка штовхає до $85; інцидент в Ормузькій протоці повертає мету до $100+. Базовий сценарій: $87–$96, прив'язано до вирішення питання щодо меморандуму.
Золото (XAU/USD)
Ф'ючерси на золото закрилися на рівні $4 593,00 (+1,34% за день; спот XAU/USD ~$4 539–$4 543; 52-тижневий діапазон $3 247,86–$5 595,46; денний рейтинг: Нейтральний). Золото зросло вдруге поспіль у п'ятницю, відновившись від внутрішньотижневих мінімумів близько $4 370, оскільки м'який базовий PCE (0,2% м/м) та заголовки про меморандум з Іраном послабили тиск очікувань підвищення ставки ФРС. Метал перебуває приблизно на 19% нижче від рекордного максимуму січня поблизу $5 595, але залишається +38% у річному вимірі. Цільові показники Goldman Sachs у $5 400 та JPMorgan у $5 900 на кінець року залишаються незмінними.
Ключові каталізатори: Затвердження меморандуму з Іраном — середньострокове позитивне (відкриває шлях до зниження ставок). ISM Manufacturing (пн) — значення нижче 50 підтримує золото через ризик рецесії. ADP + ISM Services (ср) — висока інфляція негативна для золота. NFP (пт): слабкий результат нижче 100K цілить у $4 650–$4 700; сильний результат вище 200K штовхає до $4 480–$4 450.
Опір: $4 620, $4 680, $4 750 │ Підтримка: $4 500, $4 450, $4 400
Базовий сценарій: Обережно бичачий вище $4 500. П'ятничне відновлення та м'який базовий PCE стабілізували настрої. Меморандум з Іраном, якщо його підпишуть, усуває структурний тиск нафтової інфляції — нетто-позитивне в середньостроковій перспективі. NFP у п'ятницю є вирішальним каталізатором: слабкий результат цілить у $4 650+; сильний повертає ризик до $4 450. Базовий сценарій: діапазон $4 500–$4 650. Довгостроковий бичачий сценарій ($5 400–$5 900) залишається в силі.
Срібло (XAG/USD)
Ф'ючерси на срібло закрилися на рівні $76,17 (–0,04% за день; 52-тижневий діапазон $32,70–$121,67; денний рейтинг: Активно продавати). Срібло показало місячний приріст +3,1% за травень, випереджаючи золото (–0,8%), завдяки структурному промисловому попиту з боку сонячної енергетики та AI-інфраструктури. UBS переглянув прогноз річного дефіциту пропозиції до 60–70 млн унцій (з 300 млн унцій) та знизив прогноз річного інвестиційного попиту до 300 млн унцій. 20-денна EMA (~$77,50–$78,00) залишається найближчим рівнем опору.
Ключові каталізатори: Caixin Manufacturing PMI Китаю (пн) — надзвичайно важливий для промислового попиту на срібло. Затвердження меморандуму з Іраном — знижує ризик підвищення ставки ФРС, помірно позитивне. ISM Services Prices Paid (ср) — підвищені рівні утримують ФРС у яструбиній позиції. NFP (пт): слабкий результат відкриває $79–$81; сильний повертає мету до $72–$70.
Опір: $78,00 (20-денна EMA), $80,00, $83,00 │ Підтримка: $73,00, $70,00, $67,50
Базовий сценарій: Нейтральний із незначним позитивним ухилом відновлення вище $73. 20-денна EMA на рівні ~$77,50–$78,00 є ключовою стелею опору. Для пробою вгору необхідні підтверджена угода з Іраном та слабкий NFP. Сильний звіт по зайнятості та зрив угоди повертають мету до $70. Базовий сценарій: коливання в діапазоні $73–$78.
Bitcoin (BTC/USD)
Bitcoin закрився приблизно на рівні $73 565 (максимальний біль місячних опціонів $75 000; –5,1% за тиждень). ETF на Bitcoin зафіксували 9 послідовних днів відтоків, вивівши понад $2,8 млрд з 14 травня — найдовша серія з моменту запуску ETF у січні 2024 року. Лише BlackRock IBIT втратив $528 млн 28 травня. 200-денна EMA (~$82 000–$82 500) відхиляла BTC п'ять тижнів поспіль. Незважаючи на відтоки з ETF, резерви бірж залишаються поблизу 7-річних мінімумів, оскільки довгострокові тримачі накопичують активи. Закон CLARITY (законопроект про структуру крипторинку) продовжує просуватися в Банківському комітеті Сенату.
Ключові каталізатори: Затвердження меморандуму з Іраном (вихідні/пн) — позитивне для ризику, підтримує рух до $75 000–$76 000. ISM Manufacturing (пн) — значення нижче 50 посилює побоювання рецесії. ADP + ISM Services (ср) — гарячі дані відроджують ризик підвищення ставки ФРС. NFP (пт): слабкий результат нижче 100K переоцінює прогноз ставок і цілить у $75 000–$77 000; сильний результат вище 200K поглиблює спад до $70 000. Прогрес Закону CLARITY — будь-яке голосування в комітеті є потужним позитивним каталізатором.
Опір: $75 500, $77 300, $80 000 │ Підтримка: $72 000, $70 000, $67 500
Базовий сценарій: Обережно ведмежий нижче 200-денної EMA ($82 000–$82 500). 9-денна серія відтоків з ETF сигналізує про ослаблення інституційного попиту в короткостроковій перспективі, хоча рекордно низькі біржові залишки та попутний вітер від Закону CLARITY підтримують структурний рівень. $70 000–$72 000 є критичною зоною підтримки. Відновлення до 200-денної EMA вимагає слабкого NFP та/або підтвердженої угоди з Іраном. Базовий сценарій: діапазон $70 000–$76 000.
Ethereum (ETH/USD)
Ethereum закрився на рівні $1 992 (попереднє закриття $1 991,88; денний діапазон $1 969,48–$2 021,03; –12,67% за місяць; 52-тижневий діапазон $1 388,12–$4 955,90; денний рейтинг: Активно продавати). ETH впевнено пробив психологічний рівень $2 000 на основі ціни закриття. Спотові ETF на ETH зафіксували 10 послідовних днів відтоків, втративши $570 млн з 11 травня та $216 млн лише за тиждень. 50-денна EMA (~$2 175) та 200-денна MA (~$2 200) залишаються визначальною стелею опору, відхиляючи кожне ралі протягом шести тижнів. Максимальний біль опціонів на рівні $2 200. Standard Chartered прогнозує ETH на рівні $4 000 наприкінці 2026 року. Закон CLARITY є найасиметричнішим позитивним каталізатором для ETH, безпосередньо вирішуючи суперечку щодо його класифікації як товару чи цінного паперу.
Ключові каталізатори: Меморандум з Іраном (будь-якого дня) — помірно позитивний для ризику. ADP + ISM Services (ср) — гаряча інфляція підкріплює яструбів ФРС, негативне для ETH. NFP (пт): сильний результат загрожує подальшим падінням до $1 850; слабкий відкриває відновлення до $2 100–$2 200. Закон CLARITY — голосування в комітеті є найпотужнішим ETH-специфічним позитивним каталізатором.
Опір: $2 050, $2 175 (50-денна EMA), $2 200 (200-денна MA) │ Підтримка: $2 000, $1 950, $1 850
Базовий сценарій: Нейтральний із негативним ухилом нижче $2 050. ETH пробив рівень підтримки закриття $2 000 — стійке утримання нижче нього відкриває зону $1 950–$1 850. 50-денна EMA на рівні $2 175 обмежувала кожне ралі протягом шести тижнів. ETH навряд чи випередить BTC без каталізатора у вигляді Закону CLARITY. Базовий сценарій: діапазон $1 900–$2 100, де $2 000 є тижневим стрижнем.
Висновок
Тиждень 2–5 червня є останнім повним макроекономічним тижнем перед двома послідовними рішеннями центральних банків: ЄЦБ 11 червня та FOMC 16–17 червня (з новою точковою діаграмою). Режим мовчання FOMC діє весь тиждень, тому жодних коментарів ФРС не пом'якшуватимуть реакцію на дані.
Меморандум з Іраном є непланованою бінарною подією: підпис Трампа до відкриття понеділка спровокує гепдаун Brent до $85–$88, тиск на DXY нижче 98,50 та ралі полегшення в ризикових активах. Зрив угоди скасовує все це.
П'ятничний Нонфарм пейроллз (консенсус ~130–150K) є визначальною подією тижня. Промах нижче 100K підриває нарратив щодо підвищення ставки ФРС, забезпечуючи ралі ризику. Перевищення вище 200K з прискоренням зарплат посилює позиції долара та б'є по кожному інструменту в цьому прогнозі.
EUR/USD утримується в діапазоні 1,1580–1,1720, підтримуваний очікуваннями підвищення ставки ЄЦБ. Brent торгується в бінарному режимі меморандуму: $87–$96. Золото обережно відновлюється вище $4 500; NFP визначить ведмежий орієнтир $4 450 або бичачий $4 650. Срібло коливається в діапазоні $73–$78. Bitcoin захищає $70 000–$72 000, де $82 000 (200-денна EMA) є бичачою метою. Ethereum пробив рівень нижче $2 000 — стійке утримання нижче нього відкриває зону $1 850.
Аналітична група NordFX
Застереження: Ці матеріали не є інвестиційною рекомендацією або посібником для роботи на фінансових ринках та мають виключно інформаційний характер. Торгівля на фінансових ринках пов'язана з ризиком і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
Повернутися Повернутися
