La semaine du 29 juin au 3 juillet s’est jouée sur un seul chiffre : les créations d’emplois non agricoles aux États-Unis pour juin n’ont atteint que 57 000, contre un consensus d’environ 110 000, avec des révisions à la baisse de 74 000 pour les mois précédents – le trimestre le plus faible en termes d’emplois depuis plus d’un an. Le taux de chômage a reculé à 4,2 % alors que des travailleurs quittaient la population active. Les probabilités de hausse des taux de la Fed pour septembre sont tombées d’environ 65–67 % à près de 50 %, et le dollar a enregistré sa plus forte baisse hebdomadaire depuis avril. L’or et l’argent ont vivement rebondi après des plus bas pluri-mensuels, le Bitcoin a repris les 60 000 $ tandis que les sorties des ETF se sont inversées, et le Brent a prolongé sa baisse vers des plus bas de cinq mois alors que le trafic dans le détroit d’Ormuz se normalisait – même si les discussions ont été suspendues vendredi 4 juillet pour les funérailles de l’ancien Guide suprême iranien Ali Khamenei.
Prix de clôture, vendredi 3 juillet 2026 (investing.com) :
EUR/USD – 1,1437 | Brent – 72,12 $ | Or (XAU/USD) – 4 187,30 $ | Argent (XAG/USD) – 63,06 $ | Bitcoin – 62 150 $ | Ethereum – 1 746 $
Calendrier clé, 6–10 juillet : lundi – réouverture des marchés après le jour férié aux États-Unis ; faible liquidité persistante pendant la période de deuil en Iran. Mardi – ventes au détail dans la zone euro ; crédit à la consommation aux États-Unis. Mercredi – procès-verbal de la réunion du FOMC (le premier sous la présidence de Kevin Warsh), l’événement clé de la semaine ; production industrielle allemande. Jeudi – demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis ; stocks hebdomadaires de pétrole de l’EIA. Vendredi – PPI américain ; données légères, les développements États-Unis–Iran/Ormuz constituant le principal catalyseur non programmé.
EUR/USD
Clôturé à 1,1437 (semaine précédente 1,1384 ; fourchette sur 52 semaines 1,1325–1,2079 ; notation journalière : Neutre/Achat). La paire a rebondi depuis le plus bas de mercredi près de 1,1371, alors que le dollar s’est largement replié après le faible chiffre des NFP. Les gains ont été limités par des données molles de la zone euro : l’inflation globale de juin a ralenti à 2,8 %, l’inflation sous-jacente à 2,4 %, toutes deux sous les prévisions, et la présidente de la BCE, Lagarde, a adopté un ton accommodant à Sintra, réduisant les paris sur une troisième hausse de la BCE (les marchés restent néanmoins favorables à une deuxième).
Le procès-verbal du FOMC de mercredi est le principal moteur – le premier aperçu détaillé du comité de Warsh sous sa direction. Un ton accommodant favorise une progression vers 1,1470–1,1550 ; une riposte plus ferme pourrait ramener la paire vers 1,1325–1,1380.
Résistance : 1,1470, 1,1550, 1,1650 │ Support : 1,1370, 1,1325 (plus bas sur 52 semaines), 1,1280
Opinion de base : prudemment haussière après le retournement du dollar post-NFP, mais limitée par l’accommodement de la BCE. Cas de base : 1,1325–1,1550.
Pétrole Brent
Clôturé à 72,12 $ (semaine précédente 72,60 $ ; fourchette sur 52 semaines 58,72–126,41 $ ; signal journalier/hebdomadaire : Vente forte, mensuel : Neutre). Le Brent a touché un nouveau plus bas de cinq mois près de 70,57 $ en séance, alors que les exportations des Émirats arabes unis revenaient aux niveaux d’avant-guerre et que les flux totaux via Ormuz dépassaient 10 millions de barils par jour, avant de se raffermir en fin de semaine. Les progrès des discussions indirectes États-Unis–Iran à Doha ont renforcé le ton baissier, même si le processus est suspendu pour les funérailles de l’ancien Guide suprême Khamenei ; Téhéran continue d’insister pour conserver le contrôle maritime du détroit.
Les discussions étant suspendues, le biais à court terme reste baissier sur fond de normalisation continue de l’offre ; une reprise fluide renforcerait un mouvement vers 68–70 $, tandis qu’une brusque détérioration autour de la succession en Iran pourrait provoquer un rebond vers 75–78 $.
Résistance : 73,50 $, 75,00 $, 78,00 $ │ Support : 70,00 $, 68,50 $, 65,00 $
Opinion de base : baissière en raison de la poursuite de la normalisation à Ormuz, avec un risque géopolitique dans les deux sens. Cas de base : 68–75 $.
Or (XAU/USD)
Clôturé à 4 187,30 $ (semaine précédente 4 096,30 $ ; fourchette sur 52 semaines 3 247,86–5 595,46 $ ; journalier : Achat, hebdomadaire : Neutre, mensuel : Achat). L’or a mis fin à quatre semaines consécutives de baisse, rebondissant de plus de 2 % alors que le faible rapport NFP a réduit les probabilités de hausse des taux en septembre à près de 50 %, tandis que le dollar a signé sa plus forte baisse hebdomadaire depuis avril. Selon les données du World Gold Council, les banques centrales ont ajouté un solde net de 41 tonnes à leurs réserves en mai.
Le procès-verbal du FOMC de mercredi est le principal catalyseur : une Fed prudente et dépendante des données soutiendrait une progression vers 4 250–4 350 $ ; une surprise plus restrictive pourrait provoquer un repli vers 4 000–4 060 $.
Résistance : 4 250 $, 4 350 $, 4 450 $ │ Support : 4 060 $, 4 000 $, 3 960 $
Opinion de base : prudemment haussière à mesure que le narratif de hausse de la Fed s’estompe. Cas de base : 4 000–4 350 $.
Argent (XAG/USD)
Clôturé à 63,06 $ (semaine précédente 59,22 $ ; fourchette sur 52 semaines 35,28–121,67 $ ; journalier : Achat, mensuel : Achat). L’argent a rebondi d’environ 6 % sur la semaine, sa plus forte hausse hebdomadaire depuis plus d’un mois, se redressant depuis des plus bas de sept mois alors que le dollar plus faible et la baisse des probabilités de hausse des taux ont ramené des flux vers les métaux précieux. Le ratio or/argent s’est resserré vers 66 contre environ 69 la semaine précédente.
Le procès-verbal de mercredi reste le catalyseur dominant. Un virage accommodant confirmé pourrait prolonger la reprise vers 66–68 $ ; un regain de force du dollar risquerait un retour vers 57–59 $.
Résistance : 65,00 $, 68,00 $, 70,00 $ │ Support : 59,00 $, 57,00 $, 55,00 $
Opinion de base : prudemment haussière après un fort retournement, même si la structure graphique plus large reste fragile. Cas de base : 57–68 $.
Bitcoin (BTC/USD)
Clôturé près de 62 150 $ (semaine précédente 59 890 $ ; fourchette sur 52 semaines ~57 700–126 200 $, un nouveau plus bas ayant été inscrit cette semaine ; journalier : Neutre/Achat). Le Bitcoin a brièvement touché un nouveau plus bas de cycle près de 57 700–58 100 $ avant de reprendre 60 000 $, puis 62 000 $, alors que les ETF Bitcoin au comptant américains ont interrompu une série de dix jours de sorties d’environ 2,7 milliards de dollars avec 221,7 millions de dollars d’entrées nettes le 2 juillet (FBTC de Fidelity et ARKB d’ARK/21Shares en tête). Juin a néanmoins été le pire mois pour les ETF Bitcoin au comptant depuis leur lancement en 2024, avec 4,0–4,5 milliards de dollars de sorties, faisant passer pour la première fois en territoire négatif les flux cumulés de 2026. Les données on-chain montrent que les baleines ont accumulé plus de 270 000 BTC en deux semaines ; l’indice Fear & Greed est remonté depuis son plus bas de peur extrême à 11, mais reste déprimé.
Les analystes identifient 62 800 $ et 65 000 $ comme les niveaux à reconquérir pour un rallye plus durable ; une incapacité à tenir 60 000 $ rouvrirait la voie vers 57 700 $ et 55 000 $. Le CLARITY Act, toujours bloqué, reste le principal catalyseur spécifique aux cryptos, avec une échéance fin juillet en vue.
Résistance : 62 800 $, 65 000 $, 68 000 $ │ Support : 60 000 $, 57 700 $ (plus bas récent), 55 000 $
Opinion de base : prudemment haussière après un vif retournement sur plus bas de cycle, à condition que les flux ETF restent positifs. Cas de base : 57 700–65 000 $.
Ethereum (ETH/USD)
Clôturé près de 1 746 $ (semaine précédente 1 555 $ ; fourchette sur 52 semaines 1 388–4 956 $ ; journalier : Achat). L’ETH a signé le rebond le plus marqué parmi les grandes capitalisations, gagnant plus de 12 % après avoir brièvement testé des plus bas pluriannuels près de 1 507–1 547 $. Le rebond a suivi la reprise du Bitcoin alimentée par les ETF, même si la restructuration de la Fondation Ethereum (réduction de 20 % des effectifs, baisse de 40 % du budget) et les sorties antérieures des ETF soulignent des vents contraires persistants.
Une clôture hebdomadaire au-dessus de 1 700 $ suggère que la reprise a de la portée, avec 1 850–1 900 $ comme prochain test ; un retournement sous 1 600 $ rouvrirait la zone 1 500–1 388 $. Le CLARITY Act reste le catalyseur le plus asymétrique pour l’ETH.
Résistance : 1 850 $, 1 900 $, 2 000 $ │ Support : 1 600 $, 1 500 $, 1 388 $ (plus bas sur 52 semaines)
Opinion de base : prudemment haussière après un fort rallye de couverture de positions courtes, même si la tendance baissière de moyen terme n’est pas encore confirmée comme brisée. Cas de base : 1 500–1 900 $.
Conclusion
La semaine s’ouvre avec des marchés qui digèrent le faible rapport sur les emplois américains ; le procès-verbal de la réunion du FOMC de mercredi – le premier compte rendu détaillé du comité de Kevin Warsh – est le catalyseur central pour les devises et les métaux. EUR/USD à 1,1437 : une lecture accommodante favorise 1,1470–1,1550. Brent à 72,12 $ : la normalisation à Ormuz maintient un biais baissier vers 68–70 $, avec la transition post-Khamenei en Iran comme facteur imprévisible. Or à 4 187,30 $ : cas de base 4 000–4 350 $. Argent à 63,06 $ : cas de base 57–68 $. Bitcoin à 62 150 $ : après avoir repris 60 000 $ grâce au retour des flux ETF, 62 800 $ et 65 000 $ sont les niveaux à surveiller. Ethereum à 1 746 $ : une clôture hebdomadaire au-dessus de 1 700 $ confirmerait que la reprise a de la portée.
NordFX Analytical Group
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