La semaine du 20 au 24 juillet a été dominée par une nouvelle escalade entre l'Iran et Israël et par l'ouverture d'un nouveau front en mer Rouge : les attaques houthies contre des pétroliers saoudiens ont propulsé le Brent au-dessus de 100 dollars le baril pour la première fois depuis mai, avant que les prises de bénéfices et les nouvelles diplomatiques ne le ramènent à 96,78 dollars. La BCE a laissé ses taux inchangés mais a signalé qu'une hausse en septembre était probable, tandis que les États-Unis ont imposé de nouveaux droits de douane à 60 partenaires commerciaux, dont l'UE. L'or et l'argent ont rebondi en milieu de semaine, mais se sont essoufflés face à la hausse des rendements et à un dollar plus ferme. Le Bitcoin et l'Ethereum ont rendu leurs gains initiaux alors que les sorties de capitaux des ETF au comptant ont repris. Les marchés se tournent désormais vers une semaine chargée : la Fed, la BoE et la BoJ se réunissent toutes, aux côtés du PIB du T2 et de l'inflation PCE aux États-Unis et dans la zone euro.
Cours de clôture, vendredi 24 juillet 2026 :
EUR/USD – 1,1368 | Pétrole Brent – 96,78 $ | Or (XAU/USD) – 4 055,70 $ | Argent (XAG/USD) – 58,49 $ | Bitcoin – 64 900 $ | Ethereum – 1 870 $
Calendrier clé, 27–31 juillet : Lun – Commandes de biens durables aux États-Unis. Mar – Confiance des consommateurs américains. Mer – Décision de taux de la Fed et conférence de presse du président Warsh. Jeu – Estimation flash du PIB du T2 allemand et de la zone euro, décision de taux de la BoE, première estimation du PIB américain du T2, PCE core américain, inscriptions au chômage. Ven – Décision de taux de la Banque du Japon, PMI chinois, CPI flash de la zone euro. Le conflit Iran-Israël et les perturbations du trafic maritime en mer Rouge demeurent le principal catalyseur imprévisible.
EUR/USD
Clôture à 1,1368 (semaine précédente 1,1439 ; fourchette sur 52 semaines 1,1325–1,2079 ; évaluation quotidienne : Vendre). L'euro est repassé sous 1,14 alors que les craintes inflationnistes liées au pétrole et les nouveaux droits de douane américains sur l'UE ont renforcé la demande de dollars, testant brièvement le plus bas de 52 semaines près de 1,1325. La décision de la Fed de mercredi est déterminante : un statu quo restrictif du président Warsh, renforcé par des données solides de PIB/PCE jeudi, prolongerait la baisse vers 1,1280–1,1325 ; une surprise accommodante ou un PIB robuste dans la zone euro ouvrirait la voie à 1,1450–1,1500.
Résistance : 1,1420, 1,1480, 1,1550 – Support : 1,1325 (plus bas sur 52 semaines), 1,1280, 1,1200
Scénario de référence : prudemment baissier tant qu'une Fed restrictive et la demande de dollars liée aux droits de douane dominent. Scénario central : 1,1280–1,1480.
Pétrole brut Brent
Clôture à 96,78 $ (semaine précédente 88,10 $ ; fourchette sur 52 semaines 58,72 $–126,41 $ ; quotidien/hebdomadaire : Acheter, mensuel : Acheter). Le Brent a franchi les 100 $ pour la première fois depuis mai après les frappes houthies sur des pétroliers saoudiens, ouvrant un nouveau front parallèlement aux frappes américaines continues sur l'Iran, avant de reculer sur fond d'informations évoquant une possible reprise des pourparlers américano-iraniens sous médiation pakistanaise. Rapidan Energy a relevé sa prévision pour le T4 vers 100 $, invoquant une perturbation prolongée du détroit d'Ormuz. En l'absence de cessez-le-feu confirmé, le biais reste haussier ; une nouvelle escalade rouvrirait la zone 100–105 $, tandis qu'une percée crédible pourrait accélérer le repli vers 88–90 $.
Résistance : 100,00 $, 103,00 $, 105,00 $ – Support : 92,00 $, 88,00 $, 84,00 $
Scénario de référence : haussier mais vulnérable à de fortes corrections en cas d'annonces diplomatiques. Scénario central : 88–105 $.
Or (XAU/USD)
Clôture à 4 055,70 $ (semaine précédente 4 018,80 $ ; fourchette sur 52 semaines 3 247,86 $–5 595,46 $ ; quotidien : Neutre, hebdomadaire : Neutre, mensuel : Vendre). L'or a récupéré une partie de la baisse de la semaine précédente, touchant brièvement 4 140 $ sur fond de nouvelle escalade au Moyen-Orient, avant de s'essouffler, les rendements poussés par le pétrole et un dollar plus ferme ayant plafonné les gains. La décision de la Fed de mercredi et les données PIB/PCE de jeudi sont les principaux facteurs de bascule : une Fed restrictive exposerait de nouveau la zone 3 940–3 900 $, tandis qu'une surprise accommodante ou une nouvelle escalade pourrait raviver la demande de valeur refuge vers 4 140–4 180 $.
Résistance : 4 140 $, 4 180 $, 4 250 $ – Support : 3 980 $, 3 940 $, 3 900 $
Scénario de référence : neutre à prudemment baissier, en équilibre entre le risque lié à la Fed et la demande géopolitique. Scénario central : 3 900–4 180 $.
Argent (XAG/USD)
Clôture à 58,49 $ (semaine précédente 56,33 $ ; fourchette sur 52 semaines 35,28 $–121,67 $ ; quotidien : Neutre, mensuel : Vendre). L'argent a effacé l'essentiel des pertes de la semaine précédente, se maintenant au-dessus du support très surveillé de 58 $ grâce à une demande industrielle résiliente des secteurs de l'IA et des énergies propres, ainsi qu'à un déficit d'offre projeté de 46 millions d'onces en 2026. La demande d'ETF reste stable, les investisseurs attendant le ton de la Fed.
Résistance : 60,00 $, 63,00 $, 65,00 $ – Support : 56,50 $, 54,40 $, 52,00 $
Scénario de référence : prudemment constructif tant que le support de 58 $ tient. Scénario central : 54–62 $.
Bitcoin (BTC/USD)
Clôture proche de 64 900 $ (semaine précédente 63 150 $ ; fourchette sur 52 semaines ~57 700 $–126 200 $ ; quotidien : Neutre). Le Bitcoin a touché 66 500 $ en milieu de semaine avant de reculer sur fond de nouvelles sorties de capitaux des ETF au comptant (225 M$ jeudi, mettant fin à une série d'entrées d'une semaine), la hausse des rendements des bons du Trésor ayant accru le coût d'opportunité de la détention de cryptomonnaies. Le CLARITY Act, toujours au point mort, reste le principal facteur réglementaire de bascule.
Résistance : 66 500 $, 68 000 $, 70 000 $ – Support : 62 000 $, 60 000 $, 57 700 $ (plus bas récent)
Scénario de référence : neutre, conditionné aux orientations de la Fed et aux flux des ETF. Scénario central : 60 000–68 000 $.
Ethereum (ETH/USD)
Clôture proche de 1 870 $ (semaine précédente 1 815 $ ; fourchette sur 52 semaines 1 388 $–4 956 $ ; quotidien : Neutre). L'ETH a brièvement franchi 1 935 $, son meilleur niveau depuis des semaines, avant de reculer avec le Bitcoin dans le cadre du repli général des cryptomonnaies. La zone 1 850–1 900 $ demeure le champ de bataille clé, l'accumulation continue de Bitmine et la feuille de route « Lean Ethereum » restant les moteurs à moyen terme.
Résistance : 1 935 $, 2 000 $, 2 100 $ – Support : 1 800 $, 1 700 $, 1 650 $
Scénario de référence : prudemment neutre à constructif tant que l'ETH se maintient au-dessus de 1 800 $. Scénario central : 1 700–1 935 $.
Conclusion
Un calendrier chargé – les réunions de la Fed, de la BoE et de la BoJ, plus le PIB du T2 et le PCE aux États-Unis et dans la zone euro – rivalisera avec le conflit non résolu en Iran et en mer Rouge comme moteur dominant. EUR/USD à 1,1368 : une Fed restrictive favorise 1,1280–1,1325, une surprise accommodante ouvre 1,1450–1,1500. Brent à 96,78 $ : haussier vers 100–105 $ à moins que la diplomatie n'accélère un repli vers 88–90 $. Or à 4 055,70 $ : scénario central 3 900–4 180 $. Argent à 58,49 $ : scénario central 54–62 $. Bitcoin à 64 900 $ : scénario central 60 000–68 000 $. Ethereum à 1 870 $ : scénario central 1 700–1 935 $.
NordFX Analytical Group
Avertissement : Ces documents ne constituent pas une recommandation d'investissement ni un guide pour opérer sur les marchés financiers et sont fournis à titre informatif uniquement. Le trading sur les marchés financiers est risqué et peut entraîner la perte totale des fonds déposés.
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