Los mercados entran en la primera semana de noviembre con riesgos geopolíticos y de política monetaria superpuestos. La guerra de Irán, que ya va por su octavo mes, vuelve a estar en el centro del mercado petrolero: el viernes fue atacado un petrolero en el estrecho de Ormuz, Washington sopesa nuevas opciones militares y el presidente Trump ha dado a entender que podrían producirse más ataques tras las elecciones de mitad de mandato de EE. UU. del martes 3 de noviembre. El Brent cedió un 3.3% en la semana hasta 113.10 dólares, pero sigue elevado, alimentando los temores de inflación que condicionan la postura de los bancos centrales: la Reserva Federal mantuvo las tasas en 3.75%–4.00% con una votación de 10 a 2 y una subida en diciembre aún descontada; el BCE mantuvo la tasa en 2.50% tras un debate abierto sobre el endurecimiento; y el Banco de Japón mantuvo su tasa en 1.25% con una votación de 8 a 1 que incluyó un voto discrepante a favor de una subida inmediata.
Los activos de riesgo se desplomaron el viernes. Una venta masiva vinculada al elevado gasto de caja en inteligencia artificial hizo caer al S&P 500 un 1.8% y al Nasdaq Composite un 2.9%, con Intel hundiéndose un 28.6% y el Nasdaq registrando su peor mes desde marzo de 2025. El dinero se refugió en los bonos del Tesoro, donde el rendimiento a 10 años bajó hasta el 4.93%, y en el yen, mientras el oro cayó a su mínimo de un año y la plata perdió los 50 dólares por primera vez desde noviembre de 2025. Las criptomonedas sufrieron su propio golpe por la brecha de seguridad de Binance revelada el jueves: unos 6.3 mil millones de dólares en activos de clientes salieron de las carteras de la plataforma, el mayor robo de criptomonedas jamás registrado, con unos 3 mil millones de dólares congelados en la cadena. Bitcoin y Ethereum cerraron la semana con caídas del 4.3% y el 5.6%, respectivamente.
Precios de cierre, viernes 30 de octubre: EUR/USD – 1.1160 | Brent – $113.10 | Oro – $3,884.90 | Plata – $49.14 | Bitcoin – $77,302 | Ethereum – $2,243.75
Calendario clave, 2–6 de noviembre: lun. 2 – PMI manufacturero ISM de EE. UU.; mar. 3 – elecciones de mitad de mandato en EE. UU., decisión del RBA, JOLTS de EE. UU. (septiembre); mié. 4 – PMI de servicios ISM de EE. UU., decisión del Riksbank; jue. 5 – decisión del Banco de Inglaterra con Informe de Política Monetaria, decisión del Norges Bank; vie. 6 – nóminas no agrícolas de EE. UU. (octubre). Binance ha indicado que los depósitos y retiros deberían reanudarse antes del domingo.
Instrumento | Cierre, 30 oct. | Cierre, 23 oct. | Variación semanal | Escenario base, 2–6 nov. |
EUR/USD | 1.1160 | 1.1203 | –0.4% | 1.1080–1.1260 |
Brent | $113.10 | $116.93 | –3.3% | $108–$120 |
Oro | $3,884.90 | $4,010 | –3.1% | $3,780–$4,000 |
Plata | $49.14 | $53.96 | –8.9% | $46.50–$52.00 |
Bitcoin | $77,302 | $80,797 | –4.3% | $72,000–$80,000 |
Ethereum | $2,243.75 | $2,377.50 | –5.6% | $2,050–$2,380 |
EUR/USD
Cerró en 1.1160 (semana anterior: 1.1203). El euro perdió un 0.4% en la semana y un 0.7% en octubre, lastrado por el aumento de los diferenciales de la deuda soberana francesa, la desaceleración del crecimiento del PIB de la eurozona en el tercer trimestre hasta el 0.4% desde el 0.6% y un dólar respaldado por las expectativas de subida de tasas. Christine Lagarde confirmó que el BCE debatió una subida antes de mantener la tasa de depósito en 2.50%, pero el euro no pudo capitalizar el tono restrictivo, y su plan sorpresa de dejar el cargo en febrero añade otra capa de incertidumbre.
Resistencia: 1.1215 – 1.1260 – 1.1330 – Soporte: 1.1136 – 1.1113 – 1.1050
Visión base: el euro seguirá bajo presión mientras los costes energéticos, los diferenciales franceses y el descuento de una subida de tasas en diciembre favorezcan al dólar. Una caída del dólar impulsada por la búsqueda de refugio tras las elecciones de mitad de mandato podría llevar el par hacia 1.1215–1.1260, pero solo un cierre por encima de 1.1260 desafiaría la tendencia bajista; una ruptura por debajo de 1.1113 abre el camino hacia 1.1050. Escenario base: 1.1080–1.1260.
Petróleo Brent
Cerró en 113.10 dólares (semana anterior: 116.93 dólares; rango de 52 semanas: 58.72–126.41 dólares). El petróleo perdió un 3.3% en la semana, pero se mantuvo firme cerca de la parte alta de su rango después de que un petrolero en el estrecho de Ormuz fuera alcanzado por un artefacto explosivo, mientras que los ataques con misiles de los hutíes contra objetivos saudíes, incluido un supuesto ataque a la refinería de Ras Tanura, mantienen elevada la prima geopolítica. Según se informa, Teherán ha rechazado una propuesta de acuerdo y el bloqueo estadounidense continúa.
Resistencia: $114.30 – $118.00 – $126.41 – Soporte: $111.00 – $108.00 – $105.00
Visión base: el mercado se posiciona ante una escalada después del 3 de noviembre, lo que deja al petróleo expuesto en ambas direcciones. Nuevos ataques de EE. UU. probablemente empujarían al Brent hacia la parte alta del rango y pondrían a prueba el máximo de 52 semanas, mientras que un avance diplomático podría provocar una fuerte corrección desde niveles tensionados. Escenario base: 108–120 dólares.
Oro (XAU/USD)
Cerró en 3,884.90 dólares (semana anterior: 4,010 dólares; máximo de 52 semanas: 5,595.46 dólares). El oro perdió un 3.1% en la semana y tocó un mínimo de un año el viernes, ya que el encarecimiento de la energía, la inflación persistente y la perspectiva de una subida de tasas de la Fed en diciembre pesaron más que su atractivo como refugio. Cabe destacar que el metal no encontró demanda ni siquiera cuando las bolsas caían, señal de que son las expectativas de tasas, y no el miedo, las que mueven el precio.
Resistencia: $3,975 – $4,010 – $4,106 – Soporte: $3,850 – $3,800 – $3,700
Visión base: el oro sigue a la defensiva mientras el mercado descuenta más endurecimiento de la Fed. Unas nóminas más débiles el viernes o un shock de aversión al riesgo tras las elecciones de mitad de mandato podrían provocar un rebote técnico hacia 3,975–4,010 dólares, pero la zona de soporte rota cerca de 4,010 dólares actúa ahora como resistencia. Escenario base: 3,780–4,000 dólares.
Plata (XAG/USD)
Cerró en 49.14 dólares (semana anterior: 53.96 dólares; rango de 52 semanas: 45.54–121.67 dólares). La plata cayó un 5.8% solo el viernes y perdió los 50 dólares por primera vez desde noviembre de 2025, elevando su pérdida semanal al 8.9%. La relación oro/plata se amplió hasta aproximadamente 79, lo que confirma que el componente industrial de la plata también sufre la presión del desplome bursátil.
Resistencia: $50.00 – $52.17 – $54.00 – Soporte: $48.87 – $46.87 – $45.54
Visión base: tras un cierre extremadamente sobrevendido, un rebote hacia 50–52 dólares es plausible, pero la tendencia sigue siendo bajista y 46.87 dólares es el nivel que importa; una ruptura por debajo expondría el mínimo de 52 semanas en 45.54 dólares. Escenario base: 46.50–52.00 dólares.
Bitcoin (BTC/USD)
Cerró en 77,302 dólares (semana anterior: 80,797 dólares; rango de 52 semanas: 57,833–116,077 dólares). Bitcoin cayó más de un 4% cuando se hizo pública la brecha de Binance y terminó la semana con una baja del 4.3% en 77,302 dólares, por debajo del nivel psicológico de 80,000 dólares que había defendido durante la mayor parte de octubre. Binance explicó que un portátil comprometido dio al atacante acceso a un contenedor de servicio utilizado para enviar retiros no autorizados, no informó de pruebas de filtración de claves privadas de las carteras y se comprometió a cubrir todas las pérdidas con su fondo SAFU. Los analistas de blockchain atribuyen el robo al grupo norcoreano TraderTraitor, el mismo vinculado al hackeo de Bybit de 1.5 mil millones de dólares en febrero de 2025.
Resistencia: $78,000 – $80,000 – $81,100 – Soporte: $75,000 – $72,500 – $70,000
Visión base: el hackeo es un shock de confianza y no un evento de insolvencia, y el mercado vigilará si Binance reanuda los retiros según lo previsto. Bitcoin también cotiza al compás de las acciones de IA, por lo que la dirección del Nasdaq tras las elecciones de mitad de mandato y las nóminas del viernes importarán tanto como los titulares de la plataforma. No recuperar los 80,000 dólares mantiene el riesgo inclinado hacia 72,500 dólares. Escenario base: 72,000–80,000 dólares.
Ethereum (ETH/USD)
Cerró en 2,243.75 dólares (semana anterior: 2,377.50 dólares; rango de 52 semanas: 1,508–4,252 dólares). El ether perdió un 5.6% en la semana y cayó un 4.6% con las primeras noticias de la brecha de Binance. Circle, Tether y Ripple actuaron para congelar fondos vinculados al hackeo, lo que ayudó a bloquear unos 3 mil millones de dólares de los aproximadamente 6.3 mil millones sustraídos, y Binance ha dicho que publicará un análisis técnico posterior al incidente una vez concluya la investigación.
Resistencia: $2,300 – $2,390 – $2,470 – Soporte: $2,200 – $2,100 – $2,000
Visión base: el ether sigue siendo el eslabón de mayor beta del complejo cripto y es probable que rinda por debajo del mercado ante cualquier nueva aversión al riesgo. Una recuperación por encima de 2,390 dólares borraría las pérdidas de la semana pasada, pero lo más probable es que antes se pruebe la zona de 2,100–2,200 dólares. Escenario base: 2,050–2,380 dólares.
Conclusión
La semana está dominada por riesgos binarios: las elecciones de mitad de mandato de EE. UU. del 3 de noviembre y la posibilidad de una nueva acción militar estadounidense contra Irán después, las decisiones del Banco de Inglaterra y del RBA, y las nóminas no agrícolas de EE. UU. del viernes, que marcarán el debate de la Fed en diciembre. La semana pasada terminó con el EUR/USD en 1.1160 (escenario base 1.1080–1.1260), el Brent en 113.10 dólares (escenario base 108–120 dólares), el oro en 3,884.90 dólares (escenario base 3,780–4,000 dólares), la plata en 49.14 dólares (escenario base 46.50–52.00 dólares), Bitcoin en 77,302 dólares (escenario base 72,000–80,000 dólares) y Ethereum en 2,243.75 dólares (escenario base 2,050–2,380 dólares). El petróleo es el instrumento más expuesto a un shock geopolítico, los metales preciosos se mueven por las expectativas de tasas, y las criptomonedas deben absorber tanto las consecuencias de Binance como la caída bursátil liderada por la IA.
NordFX Analytical Group
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