La semana del 27 de abril al 1 de mayo cumplió con su promesa macroeconómica. El FOMC mantuvo las tasas en 3,50–3,75 % los días 29 y 30 de abril, pero la reunión tuvo un tono restrictivo: cuatro funcionarios disintieron, tres de ellos oponiéndose a cualquier señal de eventuales recortes de tasas, la división interna más profunda desde octubre de 1992. El PIB del primer trimestre de la eurozona fue de un escaso 0,1 %, y el IPC de la eurozona saltó al 3,0 % en abril, su nivel más alto desde septiembre de 2023. El BCE mantuvo las tasas el 30 de abril, pero adoptó un tono sorprendentemente restrictivo: la presidenta Lagarde confirmó que se había debatido una subida, declaró que el banco se está "alejando" de su escenario base, y los halcones Nagel y Müller señalaron un posible aumento en junio. Los mercados ahora descuentan alrededor de 75 puntos básicos de subidas del BCE para fin de año.
El Estrecho de Ormuz permaneció cerrado durante toda la semana. El crudo Brent alcanzó los 114 $ intradía el jueves —su nivel más alto desde junio de 2022— antes de retroceder después de que Pakistán confirmara que Irán había entregado una nueva propuesta de paz a los mediadores estadounidenses. Trump rechazó públicamente la oferta, diciendo que "no estaba satisfecho", pero la señal diplomática fue suficiente para estabilizar los activos de riesgo de cara al fin de semana: las acciones estadounidenses alcanzaron máximos históricos el viernes, y el EUR/USD y los criptoactivos se fortalecieron.
Precios de cierre al viernes 1 de mayo de 2026:
EUR/USD – 1,1721 | Crudo Brent – 108,17 $ | Oro (Futuros XAU/USD) – 4.661,40 $ | Plata (Futuros XAG/USD) – 76,71 $ | Bitcoin – 77.400 $ | Ethereum – 2.284 $
EUR/USD
El EUR/USD terminó la semana en 1,1721, prácticamente sin cambios respecto al cierre del viernes anterior de 1,1722. El par cayó a un mínimo de tres semanas de 1,1659 el 30 de abril bajo la doble presión de un FOMC restrictivo y la subida del petróleo, antes de recuperarse con fuerza el viernes por la debilidad del dólar derivada de la intervención sobre el yen y el tono restrictivo del BCE. El trasfondo estructural ha cambiado de manera significativa: la Fed está congelada en pausa mientras que el BCE ha pivotado hacia una postura potencialmente alcista, estrechando el diferencial de tasas a favor del euro. Esto se ve compensado por el shock energético que golpea a la economía de la eurozona —PIB del primer trimestre 0,1 %, IPC 3,0 %— convirtiéndolo en una subida en plena desaceleración.
La semana entrante se centra en las Nóminas no Agrícolas de EE. UU. (viernes 8 de mayo). Una lectura fuerte (más de 150K) refuerza la postura de pausa de la Fed y empuja al EUR/USD de vuelta hacia 1,1630–1,1600. Un resultado débil (por debajo de 80K) reaviva las expectativas de recortes y podría impulsar al par por encima de 1,1800. El PMI de Servicios ISM (martes) y el Empleo ADP (miércoles) marcarán el tono previo a las NFP. El progreso diplomático en el Estrecho de Ormuz sigue siendo un comodín adicional capaz de empujar al par hacia 1,1900 al reducir la demanda de petróleo y de refugio en USD.
Resistencia: 1,1764, 1,1800, 1,1849. Soporte: 1,1659, 1,1630, 1,1600.
Visión base: Neutral a alcista mientras se mantenga por encima de 1,1659. El sesgo restrictivo emergente del BCE frente a la Fed congelada proporciona un viento de cola estructural a medio plazo. La dirección a corto plazo, sin embargo, será decidida por las NFP del 8 de mayo.
Crudo Brent
El Brent cerró en 108,17 $ el viernes, aproximadamente un 2 % por debajo del pico intradía del jueves por encima de 114 $, después de que la propuesta de paz de Irán llegara a los mediadores paquistaníes. A pesar del retroceso del viernes, el Brent registró su segunda ganancia semanal consecutiva, subiendo aproximadamente un 2,7 % desde el cierre anterior de 105,33 $. Las exportaciones de crudo de EE. UU. se han disparado a niveles récord, pero los analistas advierten que algunas naciones están consumiendo ahora sus últimos cargamentos alternativos, ya que los envíos finales del Golfo Pérsico previos al cierre han llegado a sus destinos, sin nuevo suministro para reemplazarlos.
El trasfondo geopolítico al entrar en la nueva semana es firmemente alcista para el petróleo. Trump rechazó públicamente la propuesta de Irán, prometió mantener el bloqueo naval de EE. UU., y el plazo de 60 días de los Poderes de Guerra venció sin acción del Congreso. El Líder Supremo de Irán se comprometió a mantener las capacidades nucleares y de misiles, así como el control sobre el estrecho. No parece inminente ninguna resolución.
Resistencia: 111 $, 114 $, 120 $. Soporte: 105 $, 103 $, 100 $.
Visión base: Alcista por encima de 103 $, impulsada por el shock geopolítico de oferta en curso. Un avance diplomático creíble en Ormuz es el único catalizador bajista a corto plazo capaz de generar una rápida corrección de 10 a 15 $ —pero el rechazo de Trump a la última propuesta de Irán hace ese escenario poco probable en la apertura de la semana. Caso base: mayor consolidación en el rango de 105–115 $.
Oro (XAU/USD)
Los Futuros del Oro cerraron la semana en 4.661,40 $, con un descenso de aproximadamente el 1,7 % respecto al cierre del viernes anterior de 4.740,90 $. El mínimo semanal de alrededor de 4.560 $ se alcanzó el jueves antes de que el metal se recuperara por la debilidad del dólar tras la intervención del yen japonés. El oro continúa navegando un entorno paradójico: la misma crisis geopolítica que normalmente apoyaría al lingote está impulsando simultáneamente al alza el petróleo, avivando los temores de inflación, retrasando los recortes de tasas y fortaleciendo el dólar —todos vientos en contra para el oro que no rinde intereses. El Consejo Mundial del Oro confirmó que los bancos centrales aumentaron sus reservas de oro en el primer trimestre de 2026, con la demanda mundial alcanzando un récord de 193 mil millones de dólares, proporcionando un suelo estructural. El XAU/USD se sitúa actualmente por debajo de su MA de 20 días (~4.698 $) y de su MA de 100 días (~4.746 $), ambas actuando ahora como resistencia. La recuperación del viernes se estancó cerca del retroceso de Fibonacci del 38,2 % de la caída reciente, en ~4.650 $.
Las NFP de EE. UU. del 8 de mayo son el desencadenante principal para la próxima semana. Un dato débil de empleo reaviva las expectativas de recortes de tasas y apoya al oro hacia 4.780–4.840 $. Un dato fuerte refuerza la postura de pausa de la Fed y presiona al metal de vuelta hacia 4.580–4.560 $. ISM Servicios (martes) y ADP (miércoles) ofrecen señales direccionales previas a las NFP. El consenso de los analistas de Reuters sitúa el pronóstico mediano del oro para 2026 en 4.916 $/oz, y los objetivos institucionales a largo plazo (Goldman Sachs 5.400 $, JPMorgan 5.900 $) sugieren que la debilidad actual es correctiva dentro de un mercado alcista estructural.
Resistencia: 4.700 $, 4.750 $, 4.840 $. Soporte: 4.600 $, 4.560 $, 4.480 $.
Visión base: Neutral con un leve sesgo bajista por debajo de 4.700 $. El oro está atrapado en un tira y afloja entre la incertidumbre geopolítica (alcista) y la inflación impulsada por el petróleo que eleva las expectativas de tasas (bajista). Un cierre claro por encima de 4.700 $ señala recuperación; una ruptura por debajo de 4.560 $ abre el camino hacia 4.480 $.
Plata (XAG/USD)
Los Futuros de la Plata cerraron en 76,71 $, recuperándose con fuerza del mínimo intradía del jueves cerca de 71,00 $ por la debilidad del dólar y un alivio parcial del petróleo —una ganancia de más del 3 % en el día. A pesar del rebote del viernes, la plata registró su segunda caída semanal consecutiva, cerrando aproximadamente un 0,5 % por debajo de los 76,414 $ del viernes anterior. El metal enfrenta versiones amplificadas de los vientos en contra del oro: expectativas de tasas elevadas (activo sin rendimiento) agravadas por temores de recesión derivados del shock energético que amenazan la demanda de manufactura, electrónica y paneles solares. UBS recortó esta semana las previsiones del precio de la plata en múltiples horizontes, citando una demanda de inversión más débil. Estructuralmente, los compromisos combinados de capex en IA de las grandes tecnológicas por 715 mil millones de dólares (un aumento del 91 % interanual) proporcionan un suelo de demanda industrial a medio plazo, ya que la plata es integral para la infraestructura de semiconductores y centros de datos. El nivel de 70 $ se ha mantenido en tres pruebas separadas en 2026, estableciendo un suelo genuino.
Técnicamente, el XAG/USD permanece por debajo de su SMA de 50 días (~82 $). La SMA de 200 días (~75,23 $) está al alza y ofrece un soporte cercano. El pivote identificado por Investing.com en ~76,75 $ es el campo de batalla inmediato.
Resistencia: 78,00 $, 80,00 $, 82,00 $. Soporte: 74,20 $, 71,00 $, 70,00 $.
Visión base: Neutral con un sesgo bajista por debajo de 78,00 $. El suelo de 70 $ probado tres veces limita la convicción bajista, pero las rebajas de UBS y los vientos macroeconómicos en contra mantienen la recuperación limitada. Las NFP del 8 de mayo y cualquier cambio en la diplomacia de Ormuz son los catalizadores decisivos.
Bitcoin (BTC/USD)
Bitcoin cerró la semana en aproximadamente 77.400 $ —una ganancia de aproximadamente el 0,5 % respecto a los 77.546 $ del viernes anterior, manteniendo una notable estabilidad a través de una semana macroeconómica de alta volatilidad. Abril cerró como el mes con mayor entrada de ETF de 2026, con aproximadamente 1.970 millones de dólares. Strategy (MicroStrategy) reveló 7.200 millones de dólares en compras durante las ocho semanas previas, manteniendo 818.334 BTC a un costo promedio de ~75.537 $ —apenas por encima de los precios actuales. Las reservas en exchanges han caído a un mínimo de 7 años. La dominancia de BTC subió al 60 %, reflejando un posicionamiento defensivo en activos principales. El Índice de Miedo y Codicia mejoró de 29 a 43 ("Miedo") durante la semana.
El reto técnico clave sigue siendo la zona de resistencia de 78.500–80.000 $, que ha rechazado a Bitcoin cuatro veces en dos meses. Bitcoin no ha cerrado por encima de su EMA de 200 días en 82.228 $ en siete meses. Catalizadores críticos para la semana entrante: resultados del primer trimestre de Strategy el 5 de mayo (una pausa en las compras de Bitcoin eliminaría un pilar clave de demanda), trámites en el Senado sobre la nominación de Warsh para presidir la Fed, ISM Servicios (martes), ADP (miércoles) y NFP (viernes).
Resistencia: 78.500 $, 80.000 $, 82.228 $. Soporte: 75.800 $, 74.500 $, 73.000 $.
Visión base: Ligeramente alcista por encima de 75.800 $, apoyado por una oferta en exchanges en mínimos históricos y una fuerte acumulación institucional. Un cierre semanal decisivo por encima de 80.000–82.228 $ es necesario para confirmar una recuperación estructural. Hasta entonces, persiste el rango de 74.500–78.500 $.
Ethereum (ETH/USD)
Ethereum cerró la semana en aproximadamente 2.284 $, con una caída de alrededor del 1,4 % respecto a los 2.317,46 $ del viernes anterior, continuando con un desempeño inferior al de Bitcoin. El precio realizado de 2.308 $ (costo agregado de adquisición en cadena) está actuando como resistencia superior, atrayendo distribución de tenedores cerca del punto de equilibrio. ETH se sitúa por debajo tanto de su EMA de 50 días (~2.322 $) como de su MA de 200 días (~2.345 $), las cuales han convergido en un fuerte cúmulo de resistencia. En el lado positivo: BitMine Immersion Technologies superó las 5.078.386 ETH en tenencias; el ratio de compra/venta de takers en Binance alcanzó su nivel más alto desde enero de 2023; y la MA de 180 días de nuevos despliegues de contratos inteligentes alcanzó un récord —una divergencia alcista entre fundamentos y precio. Abril fue el mes con mayor entrada de ETF de 2026 para las criptomonedas en general.
La dirección de ETH estará determinada por Bitcoin y los catalizadores macroeconómicos —resultados de Strategy, ISM, ADP y NFP. ETH muestra mayor beta en ambas direcciones. La zona de soporte de 2.200–2.250 $ es crítica: varios analistas advierten que una ruptura por debajo de 2.200 $ "aceleraría la caída" hacia 2.150 $ y 2.100 $.
Resistencia: 2.320 $, 2.345 $, 2.400 $. Soporte: 2.250 $, 2.200 $, 2.150 $.
Visión base: Neutral con un ligero sesgo bajista por debajo de 2.320 $. Las medias móviles convergentes forman un formidable cúmulo de resistencia. Las fuertes entradas de ETF y las métricas en cadena argumentan en contra de posiciones cortas agresivas. Un cierre semanal por encima de 2.345 $ sería la primera señal convincente de recuperación.
Conclusión
La semana del 4 al 8 de mayo trae un calendario macroeconómico ajustado pero de alto impacto: PMI de Servicios ISM (martes), Empleo ADP (miércoles), Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo (jueves) y las Nóminas no Agrícolas de EE. UU. de abril (viernes 8 de mayo) —el primer informe tras la última reunión del FOMC de Powell, mientras Kevin Warsh espera la confirmación del Senado. Estos datos llegan dentro de un marco definido por una Fed congelada, un BCE pivotando hacia subidas y un Estrecho de Ormuz que permanece cerrado sin resolución a corto plazo tras el rechazo de Trump a la última propuesta de Irán.
El EUR/USD está apoyado por los cambios en los diferenciales de tasas, pero espera las NFP para su próximo movimiento direccional. El Brent se consolida en niveles elevados —el shock de oferta se está profundizando, no desvaneciéndose. El oro está atrapado en un tira y afloja entre la demanda de refugio y la presión inflacionaria impulsada por el petróleo. La plata enfrenta vientos en contra similares de forma amplificada. Bitcoin muestra una resiliencia notable a través de la acumulación institucional y la oferta en exchanges en mínimos históricos, con 80.000 $ como el nivel de ruptura definitorio. Ethereum refleja de cerca a Bitcoin con mayor beta, siendo el cúmulo de 2.320–2.345 $ el obstáculo técnico clave.
La pregunta central de la semana: ¿muestra el mercado laboral de EE. UU. suficiente debilidad para reavivar las expectativas de recortes de tasas —y, de ser así, puede eso superar la persistente carga inflacionaria del Brent a 108 $? La respuesta marcará el tono direccional en los seis instrumentos hasta mediados de mayo.
Grupo Analítico NordFX
Aviso legal: Estos materiales no constituyen una recomendación de inversión ni una guía para operar en los mercados financieros, y son únicamente con fines informativos. Operar en los mercados financieros es arriesgado y puede llevar a la pérdida total de los fondos depositados.
Volver Volver
