EUR/USD: ¿Está la carrera de tipos de interés cerca de su final?
- EUR/USD creció hasta el jueves 27 de octubre e incluso superó el nivel histórico de 1.0000, alcanzando 1.0092. La razón de esto, muy probablemente, fue la esperanza de varios inversores de que el BCE aumentaría la tasa no en 0,75, sino en 1,0 o incluso más puntos básicos (pb) en su reunión. Sin embargo, sus sueños siguieron siendo sueños. Ocurrió exactamente lo que la mayoría de los participantes del mercado esperaban: el regulador europeo elevó la tasa en 0,75 pb, del 1,25% al 2,0%. (Aunque esta cifra es la más alta de los últimos 10 años).
El comunicado final del Banco Central dice que el Consejo de Gobierno del BCE ya ha logrado avances significativos en el abandono de la política monetaria estimulante (QE). Tampoco hay una sola palabra en el texto de que la tasa de interés se elevará regularmente en las próximas reuniones. La directora del BCE, Christine Lagarde, también señaló en una conferencia de prensa que es probable que la actividad económica en la Eurozona se desacelere significativamente en el tercer trimestre de 2022. Con base en todo esto, los participantes del mercado concluyeron que el BCE cuenta con la recesión en Europa para ayudarla a hacer frente a la inflación sin un fuerte aumento adicional de las tasas. Si el regulador actúa tan agresivamente como la Reserva Federal de EE. UU., tales medidas, junto con el aumento de los precios de la energía, podrían simplemente hundir la economía europea en el abismo.
Muchos analistas creen que el BCE subirá el tipo no 75 pb, sino solo 50 pb en su próxima reunión del 15 de diciembre. No hay reunión de enero en el calendario, y el tipo subirá unos "patéticos" 25 pb en febrero, alcanzando el 2,75%. donde todo terminará.
En este contexto, el EUR/USD volvió a caer por debajo del horizonte de 1.0000. El crecimiento del PIB estadounidense ayudó a fortalecer el dólar. Con una previsión del +2,4%, este indicador aumenta un +2,6% t/t en el 3T 2022, rompiendo una serie de caídas: -1,6% en el 1T y -0,6% en el 2T.
Por un lado, este crecimiento económico muestra que es capaz de resistir un endurecimiento monetario aún mayor por parte de la Fed. Por otro lado, resultó que un componente tan importante como el mercado inmobiliario se está reduciendo activamente. Las inversiones aquí han caído más del 26% y las tasas de las hipotecas a 30 años han llegado al 7% anual, lo que ha reducido drásticamente la demanda de vivienda.
Por supuesto, es poco probable que esto impida que la Fed luche contra la inflación. Pero puede obligarlo a actuar con más cautela. En cuanto a la próxima reunión del regulador el 02 de noviembre, el mercado aún confía en que la tasa se incrementará en 0,75 pb, pasando de 3,25% a 4,0%. Sin embargo, con respecto al próximo movimiento de la Fed en diciembre, el mercado de futuros de fondos federales se inclina a una suba más moderada de 50 pb. Pero incluso si este pronóstico resulta ser correcto, la diferencia entre las tasas del euro y el dólar se mantendrá, lo que respaldará a la moneda estadounidense.
EUR/USD cerró la semana pasada en 0.9964. El 50% de los analistas respalda que seguirá moviéndose hacia el sur en un futuro próximo, otro 20% espera una corrección hacia el norte y el 30% restante vota por una tendencia lateral. Cabe señalar aquí, que, al pasar al pronóstico para fin de año, el 80% de los expertos votan por el escenario bajista. Entre los indicadores de tendencia en D1, solo el 40% son rojos, el 60% son verdes. Entre los osciladores, todos aconsejan al 100% comprar el par.
El soporte inmediato para EUR/USD está en 0.9900, seguido de 0.9765, 0.9700, 0.9645, 0.9580 y finalmente el mínimo del 28 de septiembre en 0.9535. El próximo objetivo de los bajistas es 0.9500. Para los alcistas, la primera prioridad será romper la barrera de 1.0000. Luego encontrarán resistencia en los niveles de 1.0100, 1.0250, 1.030 y 1.0370.
El evento más importante de la próxima semana será sin duda la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) de la Reserva Federal de los Estados Unidos el miércoles 02 de noviembre y la posterior conferencia de prensa de la dirección del regulador. Además, el calendario económico puede marcar el lunes 31 de octubre, cuando se conocerán los datos sobre el PIB y el mercado de consumo (IPC) de la Eurozona, así como sobre el volumen de ventas minoristas en Alemania. El valor del ISM Business Activity Index (PMI) en el sector manufacturero se conocerá al día siguiente, martes 01 de noviembre, y el del sector servicios de EE.UU. el jueves 03 de noviembre. Además, tradicionalmente estamos a la espera de un parte de las estadísticas del mercado laboral de EE. UU. el 02 y 04 de noviembre, incluida la tasa de desempleo y la cantidad de nuevos empleos creados fuera del sector agrícola (NFP) del país.
GBP/USD: Apuesta más grande que la vida
- En general, la dinámica del GBP/USD siguió la dinámica del EUR/USD la semana pasada. El mínimo de cinco días se registró en 1,1257, el máximo en 1,1645 y el final en 1,1615. La próxima semana, o más bien su segunda mitad, se espera que sea mucho más turbulenta, ya que además de la reunión del FOMC de la Reserva Federal de EE. UU., el jueves también está prevista una reunión del Banco de Inglaterra. Había una serie de aventuras polaca tan antigua llamada Stake Larger Than Life. En nuestro caso, la decisión del Banco Central Británico sobre la tasa de interés determinará cómo seguirá viviendo la libra. Y el hecho de que se enfrentará a numerosas “aventuras” es seguro.
En el punto álgido del fiasco de la política fiscal, el mercado pronosticó brevemente que la tasa de la libra alcanzaría el 3,90 % después de la reunión de noviembre. Sin embargo, el apetito de los inversores se ha calmado considerablemente, y les gustaría que subiera del 2,25% actual a por lo menos el 3,0%, es decir, 75 pb. Sin embargo, los estrategas de ING, el mayor grupo bancario de los Países Bajos, creen que las posibilidades de una subida de tipos de 50 pb ahora son mayores, y esto es un factor negativo para la libra. Por lo tanto, su mayor crecimiento será difícil. “La corrección GBP/USD puede continuar hasta el área de 1.1750, pero dudamos que este aumento dure mucho”, dice ING.
La opinión opuesta es compartida por sus colegas de Scotiabank. En su opinión, aunque la libra no logró romper por encima de 1.1650 el 27 de octubre, el par mantendrá una tendencia positiva en las próximas semanas. Y el soporte principal será el nivel de 1.1400.
En cuanto a la mediana de las previsiones, aquí la mayoría de los analistas (50 %) están del lado de los bajistas, el 15 % ha tomado una posición neutral, mientras que el número de partidarios del fortalecimiento de la libra es del 35 %. Entre los osciladores en D1, el 100% están en el lado verde, pero una cuarta parte de ellos están en la zona de sobrecompra. Entre los indicadores de tendencia, solo el 35% son rojos, el 65% son verdes. Los niveles y zonas de soporte para la divisa británica son 1.1550, 1.1475-1.1500, 1.1400, 1.1350, 1.1230, 1.1100, 1.0985-1.1000, 1.0750, 1.0500 y el mínimo del 26 de septiembre en 1.0350. Cuando el par se mueva hacia el norte, los alcistas encontrarán resistencia en los niveles de 1.1645, 1.1720, 1.1830, 1.1900, 1.1960, 1.2135 y 1.2200.
De los eventos de la próxima semana, además de la mencionada reunión del Banco de Inglaterra, podemos destacar la publicación del Índice de Actividad Empresarial (PMI) en el sector de la construcción del Reino Unido el viernes 04 de noviembre.
USD/JPY: se revela el misterio del colapso del par
- Como predijimos en mayo, el USD/JPY llegó a 115,00 en otoño y llegó a 151,94 el viernes 21 de octubre, esta vez alcanzando un máximo de 32 años. Sin embargo, todo quedó claro de antemano en cuanto al crecimiento de la pareja. Pero lo que vino como un shock fue su posterior colapso masivo. El par colapsó por más de 500 puntos en unos minutos: de 151.63 a 146.24. Según el Financial Times, el Banco de Japón (BOJ) vendió al menos $30 mil millones en ese momento, en un intento por respaldar al yen. El par dio la vuelta y se disparó nuevamente después de esta intervención: aparentemente, $ 30 mil millones no fueron suficientes. Otra intervención siguió el lunes 24 de octubre, lo que provocó que el par cayera a 145,48. Y luego, un rebote de nuevo. El mínimo de la semana pasada se fijó en 145,10, mientras que el último acorde sonó mucho más alto en 147,40. Es curioso que todos estos saltos en la moneda japonesa se produjeron en el contexto de las recientes declaraciones del primer ministro japonés, Fumio Kishida, de que "los movimientos bruscos y unilaterales del yen son indeseables".
Tal volatilidad excesiva en sugiere que el Ministerio de Finanzas y el Banco de Japón tendrán que trabajar duro para detener la demanda del dólar frente al yen en problemas. “Las autoridades japonesas están realmente en un dilema”, comentan los analistas de ING. “Podemos entender fácilmente su interés en no trazar la línea de 150.00, dado que el mercado es muy volátil, pero al permitir que el yen rompa al alza, corren el riesgo de provocar una venta masiva de la moneda que a Tokio le gustaría contener en el primer lugar."
"A menos que el BoJ adopte una postura menos moderada, la intervención cambiaria sigue siendo la opción más viable", agrega ING. Pero, aparentemente, el BoJ no va a endurecer su política monetaria. El regulador se mantuvo fiel a sí mismo en su última reunión el pasado viernes 28 de octubre y mantuvo el tipo de interés en un nivel negativo ultrapaloma del -0,1%. Así que ahora la dinámica del par depende de si el BoJ tiene suficiente dinero para intervenir para soportar un aumento en las tasas por parte de la Reserva Federal de EE. UU.
Por el momento, la mitad de los analistas cree que habrá suficiente dinero. Y, por lo tanto, votan por la tendencia bajista del par. El 30% ha tomado una posición neutral y el 20% espera una nueva victoria del dólar. Los osciladores en D1 tienen una imagen mixta: el 50 % mira hacia el norte, el 30 % mira hacia el sur y el 20 % es neutral en gris. Entre los indicadores de tendencia, el 85% está en el lado verde y el 15% en el lado rojo. El nivel de soporte más cercano es 146.90, luego 145.30, 143.75, 140.60, 140.00, 138.35-139.05 y 137.40. Los niveles de resistencia son 148,45, 149,45, 150,00, 151,55. El objetivo de los toros es subir y hacerse un hueco por encima de 152,00. Los siguientes son los máximos de 1990 alrededor de 158.00.
No se espera que se publiquen estadísticas importantes sobre el estado de la economía japonesa esta semana. El unico interes es la publicacion del Informe sobre la reunión del Comité de Política Monetaria del Banco de Japón del miércoles 02 de noviembre, en la que los participantes del mercado tratarán de captar al menos indicios de un posible cambio en la posición del regulador. Además, los comerciantes deben tener en cuenta que el país tiene como día libre el jueves 03 de noviembre, Día Nacional de la Cultura. Y, por supuesto, no hay que olvidarse de posibles "sorpresas" en forma de intervenciones del BoJ en apoyo del yen.
CRIPTOMONEDAS: ¿Solo aumento? ¿O un ascenso antes de una caída?
- Tras el crecimiento de los índices bursátiles de EE. UU. (S&P500, Dow Jones y Nasdaq) la semana pasada, bitcoin y ethereum subieron, alegrando a los inversores. En el contexto del hecho de que BTC/USD no ha podido establecerse por encima de la marca de $ 20,400 desde el 13 de septiembre, los alcistas pueden considerar que lo que está sucediendo es su éxito. Sin embargo, cabe señalar que el par ha estado migrando a lo largo del Pivot Point de $20 000 en el corredor lateral de mediano plazo de $18 100-25 000 durante 19 semanas, desde mediados de junio. Por lo tanto, el aumento al máximo de los últimos siete días de USD 21,015 solo puede considerarse un microéxito local, pero no una reversión de la tendencia bajista.
El intenso endurecimiento de la política monetaria de la Fed ya ha puesto a la economía estadounidense al borde de una recesión. Un paso más y la recesión será inevitable. Algunos expertos creen que la recesión económica podría obligar al Banco Central de EE. UU. a abandonar el endurecimiento cuantitativo (QT), al menos por un tiempo, sin frenar la inflación hasta el final. En este contexto, la correlación entre los precios de bitcoin y oro en los últimos 40 días ha alcanzado un valor significativo de 0,5, lo que supone un fuerte aumento después de que este indicador fuera casi cero a mediados de agosto. Bank of America opinó que "la relación de rápido crecimiento con el oro indica que los inversores pueden ver a Bitcoin como un refugio relativamente seguro en una situación en la que sigue habiendo incertidumbre macroeconómica en el mundo, y el fondo del mercado puede eventualmente arreglarse".
La comunidad de bitcoin está dividida sobre si BTC subirá o bajará el próximo año. Hay razones para creer que es probable que BTC se derrumbe bruscamente en los próximos meses, pero luego aumentará a mediados o finales de 2023. La mayoría de los analistas e indicadores técnicos sugieren que Bitcoin podría caer a $ 12,000- $ 16,000 en los próximos meses. Esto se correlaciona con un entorno macro volátil, precios de acciones, inflación, datos de la Reserva Federal y (al menos según Elon Musk) una posible recesión que podría durar hasta 2024.
Por ejemplo, el conocido comerciante Ton Weiss cree que, en el contexto de la próxima reducción a la mitad de 2024, las cotizaciones de la primera criptomoneda alcanzarán los $ 100,000 el próximo año. Pero al mismo tiempo, no excluye la posibilidad de una caída en el precio del oro digital al nivel de $10,000-14,000 antes del inicio del mercado alcista. Según Weiss, los flujos de capital de Europa a Estados Unidos y el síndrome del lucro cesante pueden convertirse en el motor del crecimiento. “Perdieron su oportunidad de alcanzar el mínimo en 2018. Esta es otra posibilidad. Si Bitcoin alguna vez cae por debajo de $ 10,000, los inversores lo aprovecharán de inmediato”, explicó el comerciante.
Muchos expertos dicen que la próxima reducción a la mitad podría aumentar significativamente el precio de BTC. Esta opinión también la comparte un conocido especialista, también conocido como PlanB, que predice el movimiento de precios de la principal criptomoneda basándose en el modelo Stock-to-Flow (S2F). Cuenta con el apoyo de su compañero comerciante y analista Josh Rager, quien también espera un aumento significativo en bitcoin, pero solo después de reducirse a la mitad en 2024. En su opinión, no se debe esperar un crecimiento antes de este evento.
Como saben, la última reducción a la mitad de bitcoin se produjo el 11 de mayo de 2020, cuando la recompensa por cada bloque creado se redujo a la mitad a 6,25 BTC. Esta recompensa se reducirá nuevamente a la mitad a 3.125 BTC por bloque durante la cuarta reducción a la mitad, que se espera que tenga lugar en mayo de 2024.
El legendario comerciante y analista Peter Brandt es de la misma opinión. Dijo que bitcoin alcanzaría un nuevo máximo histórico en aproximadamente 32 meses, pero primero caería a $ 13,000. El experto cree que la primera criptomoneda encontrará este fondo a principios de 2023 y no mostrará un rendimiento "impresionante" durante el próximo año y medio.
Según Brandt, la Reserva Federal de EE. UU. no va a flexibilizar la política monetaria. Supone que el regulador subirá los tipos de interés otros 75 puntos básicos al menos dos veces más para finales de 2022 para combatir la inflación. Sin embargo, el analista espera que el valor de la primera criptomoneda ya no dependa de otros mercados en algún momento. "Bitcoin eventualmente se correlacionará con bitcoin", explicó Brandt. El experto también señaló que la criptomoneda se convertirá en la “principal reserva de valor” en los próximos 10 años.
Recordemos que Peter Brandt lleva más de 40 años trabajando en los mercados financieros, es el creador del servicio Factor Trading, que proporciona informes de expertos y análisis de gráficos de valor de activos. Brandt ha señalado repetidamente que bitcoin es uno de la mayor parte de su cartera de inversiones.
Ahora más detalles sobre el pronóstico para los próximos 2 meses. La mayoría de los 564 criptoinversionistas encuestados por MLIV Pulse creen que Bitcoin continuará cotizando en el rango de precios de $17,600-25,000. Según una encuesta realizada en octubre por la empresa financiera Finder, la primera criptomoneda se cotizará a $21 344 a finales de este año.
El pronóstico del CEO de la firma comercial Eight, Michael van de Poppe, es un poco más optimista. Él cree que Bitcoin se ha estado consolidando alrededor de $ 20,000 durante demasiado tiempo y pronto debería salir del corredor para cambiar las cosas. “Bitcoin superará todos los niveles en dos o tres semanas. Y creo que estará arriba. Creo que llegaremos a $ 30,000". Este crecimiento se evidencia por la salida de BTC de los intercambios centralizados: los inversores retiran fondos a billeteras frías en previsión del fortalecimiento de la primera criptomoneda.
Otros expertos, por el contrario, creen que no veremos un aumento ni en el futuro cercano ni en 2023. Gareth Soloway de InTheMoneyStocks ha señalado que existe una pequeña posibilidad de que la moneda se desplome hasta los $3500. “Creo que veremos un pequeño rebote en el futuro cercano, luego una ola a $12,000-13,000, y luego, me temo, pasaremos a $8,000-10,000, tal vez incluso veamos una caída a $3,500”, dice. Al mismo tiempo, Gareth Soloway advierte que si BTC cae a $ 12,000 o menos, puede que no sea rentable para los mineros administrar el ecosistema. Esto significaría que las transacciones ya no se procesan. Y esto, a su vez, no solo puede dañar la industria, sino también destruir el mercado de bitcoin.
Según el multimillonario Frank Giustra, el fin de la era de bitcoin será promovido activamente por las autoridades estadounidenses, que tarde o temprano destruirán las criptomonedas. “Creo que las autoridades estadounidenses realmente quieren estar por delante del resto del planeta en términos de blockchain, no en bitcoin, sino en una moneda digital de propiedad estatal que puedan controlar por completo. Como todos los demás países, no necesitan competencia de bitcoin. Por lo tanto, veo a BTC como un juego contra el dinero fiduciario soberano”, dijo Giustra, y agregó que Bitcoin no tiene ninguna posibilidad de enfrentarse a los gobiernos del mundo.
Por supuesto, tales declaraciones son alarmantes. Pero no seríamos nosotros si no hubiéramos terminado nuestra revisión con una nota optimista. Según la mencionada encuesta realizada por la empresa financiera Finder, la mediana de las previsiones de los analistas es que el precio de BTC alcance los $270.722 para el 2030.
Mientras tanto, al momento de escribir la reseña, en la noche del viernes 28 de octubre, el par BTC/USD cotiza en la zona de $20 600, la capitalización total del criptomercado es de $1,005 billones ($0,913 billones hace una semana). El índice Crypto Fear & Greed subió 7 puntos en siete días de 23 a 30 y pasó de la zona de Extreme Fear a la zona de Fear. Según los creadores del Índice, vale la pena pensar en abrir posiciones largas en este punto. Aunque, en nuestra opinión, la situación es muy inestable y los comerciantes deben actuar con el mayor cuidado y cautela posible.
Grupo analítico NordFX
Aviso: estos materiales no son recomendaciones de inversión ni pautas para trabajar en los mercados financieros y están destinados únicamente a fines informativos. Operar en los mercados financieros es riesgoso y puede resultar en una pérdida total de los fondos depositados.
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